Manche befürchteten, dass nach fünfzehn Jahren rasanten Wachstums die Expansion nun auf ein Plateau gestoßen sein könnte. Doch es gibt gute Nachrichten: In den ersten neun Monaten des Jahres ist der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 12% gestiegen.

Noch bedeutender: Das Unternehmen hält die Anfang 2023 gemachten Zusagen ein und verankert seine Betriebsergebnisse fest in den schwarzen Zahlen. Dies markiert die „neue Phase“, da historisch gesehen die Verluste mit steigendem Umsatz zunahmen.

Der Übergang ins reife Unternehmensalter ist somit gelungen und die Tragfähigkeit des Geschäftsmodells bestätigt. Die immer noch sehr großzügigen Aktienoptions-Vergütungen – die in den letzten drei Jahren fast vollständig für die Betriebsverluste verantwortlich waren – bleiben ein Anpassungsfaktor, der die Gewinnmarge mit einem Federstrich schnell in die Höhe schnellen lassen könnte.

Die Fähigkeit von Wix, positive Ergebnisse zu erzielen, muss auch im Zusammenhang mit der übermäßigen Inflation der F&E-Ausgaben – bedingt durch neue KI-Technologien – und den ständig wachsenden Marketingbudgets gesehen werden. Diese sind notwendig, um der gefürchteten Konkurrenz von Alternativen wie Wordpress, Squarespace, Webflow oder Framer standzuhalten.

Der Markt hat diese Fortschritte bereits anerkannt und bewertet die Wix-Aktie derzeit mit fast dem Sechzigfachen des für dieses Jahr erwarteten Gewinns. Es bleibt anzumerken, dass das Modell der Analysten von MarketScreener, das kürzlich überarbeitet wurde, hier vom Konsens der Analysten abweicht, die ausnahmsweise pessimistischer sind als unseres.

Tatsächlich scheint ein Aspekt, den unsere Kollegen möglicherweise nicht ausreichend berücksichtigt haben, die gesteigerte Monetarisierungsfähigkeit der Nutzerbasis von Wix zu sein. In den letzten Jahren hat Wix es vermocht, den Umsatz pro Nutzer deutlich zu steigern: Die Einnahmen pro Nutzer aus den jüngsten Nutzergruppen sind viermal höher als bei jenen, die vor acht Jahren begonnen haben, den Service zu nutzen.