Die Westpac Banking Corp enttäuschte am Montag die Anleger, die auf eine schnelle Umstrukturierung bei Australiens Kreditgeber Nr. 3 gehofft hatten, indem sie große Einschnitte bei den Gewinnspannen und immer noch hohe Ausgaben bekannt gab, was die Aktien des Unternehmens deutlich nach unten drückte.

Westpac meldete für 2020/21 einen Cash-Gewinn von 5,35 Mrd. AUD (4,02 Mrd. $), der knapp unter den Erwartungen lag, aber mehr als doppelt so hoch war wie das Vorjahresergebnis, nachdem die für Pandemieverluste zurückgestellten Mittel freigegeben worden waren, und kündigte einen Aktienrückkauf im Wert von 3,5 Mrd. AUD an.

Die Aktien des Unternehmens sanken jedoch um mehr als 6 % auf ein Achtmonatstief, da die Anleger auf den Rückgang der Gewinnspannen, insbesondere in der zweiten Jahreshälfte, und auf höhere Kosten hinwiesen, die das Kernergebnis unter Druck setzten.

"Unsere zugrundeliegenden Ergebnisse sind nicht da, wo wir sie haben wollen, und wir erkennen, dass wir mehr tun müssen, um das leistungsstarke Unternehmen zu werden, das wir sein wollen", sagte Chief Executive Peter King.

Westpac kommt langsam aus einer kostspieligen Umstrukturierung https://www.reuters.com/article/australia-banks-westpac-int-idUSKBN27T0IB heraus, um veraltete Software und verworrene Verfahren zu beheben, die im vergangenen Jahr zu Rekordstrafen für Verstöße gegen das Anti-Geldwäsche-Gesetz und zu Marktanteilsverlusten bei Hypotheken, dem wichtigsten Produkt des Unternehmens, führten.

"Der Markt hat sich jedoch eher auf die Kosten der Nachbesserung konzentriert als auf die Vorteile, die sich daraus ergeben", sagte Mark Nathan, Portfoliomanager bei Regal Funds Management.

"Ich denke, der Markt erwartet, dass der größte Teil des Kostenvorteils in den Jahren 2023 und 2024 fließen wird und nicht erst im Geschäftsjahr 2022", sagte er.

DRUCK AUF DIE MARGEN

Die Erholung der australischen Wirtschaft und die in die Höhe schießenden Hauspreise trugen dazu bei, dass der Hypothekenbestand von Westpac nach einem Rückgang im vergangenen Jahr um 4 % anstieg, aber das Wachstum ging auf Kosten der Margen.

Die Nettozinsmarge, eine wichtige Kennzahl für die Rentabilität, die die Differenz zwischen dem, was die Banken für Kredite berechnen, und dem, was sie zahlen, misst, fiel in der zweiten Jahreshälfte um 10 Basispunkte auf 1,99 %. Für das Gesamtjahr lag sie 4 Basispunkte niedriger bei 2,04%.

In der zweiten Jahreshälfte sanken die Cash-Erträge in allen Geschäftsbereichen der Bank, einschließlich des Privat- und Geschäftskundengeschäfts, des institutionellen Geschäfts und der neuseeländischen Tochtergesellschaft. Der Kerngewinn, ohne die angekündigte Belastung von 1,3 Mrd. AUD durch die institutionelle Bank von Westpac und die Sanierungskosten, sank im Jahresverlauf um 13%.

"Wir erwarten aufgrund des heutigen Ergebnisses eine deutliche Herabstufung des Konsensergebnisses", sagte Victor German, Analyst bei Macquarie Banking.

Westpac-CEO King sagte, dass der Wettbewerb wahrscheinlich weiteren Druck auf die Margen ausüben werde.

Der kleinere Konkurrent Australia and New Zealand Banking Group meldete letzte Woche https://www.reuters.com/world/asia-pacific/australian-lender-anz-posts-65-jump-annual-cash-profit-2021-10-27/#:~:text=SYDNEY%2C%20Oct%2028%20(Reuters),induzierter%20Boom%20in%20Haushalten%20flache Margen, aber einen schrumpfenden Kreditbestand und verpasste den pandemiebedingten Boom im Hauskreditgeschäft.

Westpacs King bekräftigte auch seine Zusage, die Kostenbasis der Bank https://www.reuters.com/article/westpac-results-idUSL1N2MQ00W bis zum Geschäftsjahr 2024 um mehr als ein Fünftel auf 8 Mrd. AUD zu senken, was ein wesentlicher Bestandteil seiner Strategie ist. Dies ist jedoch weit entfernt von den 11 Mrd. AUD, die am Montag gemeldet wurden, wobei eine einmalige "bemerkenswerte" Belastung von 2,3 Mrd. AUD nicht berücksichtigt wurde.

Westpac geht davon aus, dass die Nachfrage nach Krediten hoch bleiben wird, auch wenn sich das Wachstum der Immobilienpreise angesichts der strengeren Beschränkungen für die Vergabe von Immobilienkrediten wahrscheinlich auf etwa 8 % abschwächen wird, so King https://www.reuters.com/world/asia-pacific/australia-banking-watchdog-tightens-home-loan-requirements-2021-10-05.

Die Bank erklärte eine Dividende von 0,60 A$ pro Aktie.

($1 = 1,3319 australische Dollar) (Berichterstattung von Paulina Duran in Sydney; zusätzliche Berichterstattung von Nikhil Kurian Nainan und Anushka Trivedi in Bengaluru; Bearbeitung von Karishma Singh und Richard Pullin)