Cashflow Volkswagen AG LIQUIDNET SYSTEMS

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VW

Auto / Truck - Hersteller

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16.03.	Aktien Europa Schluss: Gewinne dank vager Ölmarkthoffnung	DP
16.03.	Trotz Konzernkrise - VW-Finanzsparte will Gewinn steigern	AW

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Veröffentlichte Finanzdaten: VOLKSWAGEN AG

Jährlich

Vierteljährlich

Halbjahr

YTD

LTM

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Umsatz	206 Mrd.	232 Mrd.	272 Mrd.	266 Mrd.	260 Mrd.
Einnahmen der Finanzabteilung	43,96 Mrd.	46,85 Mrd.	50 Mrd.	58,77 Mrd.	62,14 Mrd.
Gesamtumsatz	250 Mrd.	279 Mrd.	322 Mrd.	325 Mrd.	322 Mrd.
Gesamtkosten der verkauften Waren	167 Mrd.	189 Mrd.	214 Mrd.	213 Mrd.	218 Mrd.
Betriebskosten der Finanzabteilung.	36,86 Mrd.	37,67 Mrd.	41,99 Mrd.	45,29 Mrd.	49,33 Mrd.
Zinskosten - Finanzabteilung	1,98 Mrd.	3,32 Mrd.	7,97 Mrd.	10,48 Mrd.	9,47 Mrd.
Bruttogewinn	44,52 Mrd.	49,52 Mrd.	58,66 Mrd.	56,3 Mrd.	45,34 Mrd.
Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten, Gesamt	26 Mrd.	27,87 Mrd.	30,32 Mrd.	31,35 Mrd.	32,47 Mrd.
Andere Betriebsausgaben	-1,46 Mrd.	-1,42 Mrd.	3,73 Mrd.	2,03 Mrd.	-363 Mio.
Andere Betriebsausgaben, Gesamt	24,54 Mrd.	26,44 Mrd.	34,04 Mrd.	33,38 Mrd.	32,11 Mrd.
Betriebseinkommen	19,98 Mrd.	23,08 Mrd.	24,62 Mrd.	22,92 Mrd.	13,23 Mrd.
Zinsaufwand, Gesamt	-1,82 Mrd.	-442 Mio.	-3,59 Mrd.	-3,45 Mrd.	-2,31 Mrd.
Zins- und Anlageerträge	810 Mio.	1,32 Mrd.	2,66 Mrd.	2,42 Mrd.	1,82 Mrd.
Netto-Zinsaufwendungen	-1,01 Mrd.	883 Mio.	-934 Mio.	-1,03 Mrd.	-485 Mio.
Einkommen (Verlust) aus Eigenkapitalinvestitionen.	2,23 Mrd.	2,29 Mrd.	2,24 Mrd.	526 Mio.	1,14 Mrd.
Devisenkursgewinne (Verluste)	163 Mio.	120 Mio.	-507 Mio.	658 Mio.	-940 Mio.
Andere Nicht-Betriebliche Einnahmen (Ausgaben)	-556 Mio.	-485 Mio.	-836 Mio.	-1,9 Mrd.	-642 Mio.
EBT, ohne außergewöhnliche Posten	20,82 Mrd.	25,88 Mrd.	24,58 Mrd.	21,17 Mrd.	12,3 Mrd.
Umstrukturierungskosten	-304 Mio.	-	-	-2,51 Mrd.	-1,1 Mrd.
Fusion und damit verbundene Restrukturierungskosten	-34 Mio.	-	-	-	-
Abschreibung von Firmenwert	-39 Mio.	-30 Mio.	-6 Mio.	-8 Mio.	-2,78 Mrd.
Gewinn (Verlust) beim Verkauf von Investitionen	269 Mio.	-3,12 Mrd.	229 Mio.	-7 Mio.	1,66 Mrd.
Gewinn (Verlust) beim Verkauf von Vermögenswerten	-218 Mio.	-220 Mio.	-706 Mio.	-255 Mio.	-140 Mio.
Abschreibung von Vermögenswerten	-30 Mio.	-190 Mio.	-843 Mio.	-1,59 Mrd.	-641 Mio.
Rechtliche Regelungen	-	-	-	-	-
Andere ungewöhnliche Posten	-333 Mio.	-280 Mio.	-62 Mio.	-	-
Ergebnis vor Steuern, inkl. ungewöhnliche Posten	20,13 Mrd.	22,04 Mrd.	23,19 Mrd.	16,8 Mrd.	9,31 Mrd.
Einkommensteueraufwand	4,7 Mrd.	6,21 Mrd.	5,26 Mrd.	4,41 Mrd.	2,4 Mrd.
Ergebnisse aus fortgeführten Geschäftstätigkeiten	15,43 Mrd.	15,84 Mrd.	17,93 Mrd.	12,39 Mrd.	6,9 Mrd.
Nettoeinkommen des Unternehmens	15,43 Mrd.	15,84 Mrd.	17,93 Mrd.	12,39 Mrd.	6,9 Mrd.
Minderheiteninteresse	-46 Mio.	-393 Mio.	-1,33 Mrd.	-1,04 Mrd.	419 Mio.
Nettoeinkommen - (GuV)	15,38 Mrd.	15,44 Mrd.	16,6 Mrd.	11,35 Mrd.	7,32 Mrd.
Bevorzugte Dividende und andere Anpassungen	539 Mio.	576 Mio.	586 Mio.	630 Mio.	650 Mio.
Nettoeinkommen für Gemeinsames einschließlich außerordentlicher Posten	14,84 Mrd.	14,87 Mrd.	16,01 Mrd.	10,72 Mrd.	6,67 Mrd.
Nettoergebnis für Stammaktien exkl. außerordentliche Posten	14,84 Mrd.	14,87 Mrd.	16,01 Mrd.	10,72 Mrd.	6,67 Mrd.
Positionen pro Aktie
Netto EPS - Basis	29,61	29,66	31,94	21,39	13,31
Grundlegender Gewinn pro Aktie - Fortlaufende Geschäftstätigkeit	29,61	29,66	31,94	21,39	13,31
Grundlegende gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.
Netto EPS - Verwässert	29,61	29,66	31,94	21,39	13,31
Verwässertes EPS - Fortgeführte Aktivitäten	29,61	29,66	31,94	21,39	13,31
Verwässerte gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.
Normalisiertes Grundlegendes Ergebnis je Aktie	25,86	31,48	28	24,32	16,18
Normalisiertes verwässertes Ergebnis pro Aktie	25,86	31,48	28	24,32	16,18
Dividende Pro Aktie	7,56	8,76	9,06	6,36	5,26
Ausschüttungsquote	19,46	28,25	70,68	45,59	52,37
ADR-Verhältnis	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Zusätzliche Elemente
EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen)	31,57 Mrd.	34,8 Mrd.	34,79 Mrd.	33,97 Mrd.	24,29 Mrd.
EBITA übersetzt sich ins Deutsche als "Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen".	20,83 Mrd.	24,19 Mrd.	25,92 Mrd.	24,44 Mrd.	14,89 Mrd.
EBIT	19,98 Mrd.	23,08 Mrd.	24,62 Mrd.	22,92 Mrd.	13,23 Mrd.
German: EBITDAR	32,08 Mrd.	35,32 Mrd.	35,36 Mrd.	34,51 Mrd.	24,76 Mrd.
Effektive Steuerquote - (Verhältniszahl)	23,34	28,16	22,7	26,25	25,82
Aktuelle Inlandsteuern	1,23 Mrd.	1,18 Mrd.	2,88 Mrd.	1,28 Mrd.	313 Mio.
Aktuelle ausländische Steuern	3,38 Mrd.	4,08 Mrd.	3,91 Mrd.	4,58 Mrd.	3,52 Mrd.
Gesamtlaufende Steuern	4,61 Mrd.	5,26 Mrd.	6,79 Mrd.	5,86 Mrd.	3,84 Mrd.
Aufgeschobene inländische Steuern	1,07 Mrd.	3,32 Mrd.	-740 Mio.	-938 Mio.	-736 Mio.
Aufgeschobene ausländische Steuern	-986 Mio.	-2,38 Mrd.	-786 Mio.	-508 Mio.	-698 Mio.
Gesamte aufgeschobene Steuern	86 Mio.	946 Mio.	-1,53 Mrd.	-1,45 Mrd.	-1,43 Mrd.
Normalisiertes Nettoeinkommen	12,96 Mrd.	15,78 Mrd.	14,03 Mrd.	12,19 Mrd.	8,11 Mrd.
Kapitalisierte Zinsen	77 Mio.	178 Mio.	507 Mio.	543 Mio.	539 Mio.
Zinsen auf langfristige Schulden	254 Mio.	346 Mio.	740 Mio.	818 Mio.	828 Mio.
Nicht zahlungswirksame Rentenaufwendungen	351 Mio.	568 Mio.	993 Mio.	1,01 Mrd.	899 Mio.
Zusätzliche Betriebsausgaben-Posten
Vertriebs- und Marketingkosten	18,07 Mrd.	18,79 Mrd.	20,31 Mrd.	21,12 Mrd.	21,29 Mrd.
Allgemeine und Verwaltungskosten	7,93 Mrd.	9,07 Mrd.	10,01 Mrd.	10,22 Mrd.	10,25 Mrd.
Forschungs- und Entwicklungskosten aus Fußnoten	12,79 Mrd.	14,33 Mrd.	15,82 Mrd.	17,96 Mrd.	18,4 Mrd.
Gesamte Nettomietkosten	515 Mio.	518 Mio.	577 Mio.	542 Mio.	470 Mio.
Zugeschriebene Betriebsleasingzinsaufwand	388 Mio.	110 Mio.	948 Mio.	800 Mio.	41,28 Mio.
Zugeschriebene Abschreibung von Operating-Leasingverträgen	127 Mio.	408 Mio.	-371 Mio.	-258 Mio.	429 Mio.
Instandhaltungs- und Reparaturkosten, Gesamt	64 Mio.	69 Mio.	85 Mio.	98 Mio.	104 Mio.
Aktienbasierte Vergütung, Sonstiges (Gesamt)	24,11 Mio.	16,48 Mio.	19,06 Mio.	11,78 Mio.	9,4 Mio.
Gesamte aktienbasierte Vergütung	24,11 Mio.	16,48 Mio.	19,06 Mio.	11,78 Mio.	9,4 Mio.

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Aktiva
Bargeld und Äquivalente	25,49 Mrd.	23,04 Mrd.	28,7 Mrd.	24,1 Mrd.	38,8 Mrd.
Kurzfristige Investitionen	17,67 Mrd.	32,87 Mrd.	22,21 Mrd.	23,1 Mrd.	25,29 Mrd.
Gesamtsumme an Bargeld und kurzfristigen Investitionen	43,16 Mrd.	55,9 Mrd.	50,91 Mrd.	47,2 Mrd.	64,09 Mrd.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Gesamt	15,52 Mrd.	18,58 Mrd.	21,85 Mrd.	21,13 Mrd.	20,76 Mrd.
Andere Forderungen	9,09 Mrd.	9,63 Mrd.	10,45 Mrd.	12,26 Mrd.	6,8 Mrd.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	6,17 Mrd.	6,84 Mrd.	8,97 Mrd.	9,4 Mrd.	10,7 Mrd.
Gesamtforderungen	30,79 Mrd.	35,05 Mrd.	41,27 Mrd.	42,78 Mrd.	38,26 Mrd.
Inventar	40,36 Mrd.	48,77 Mrd.	48,69 Mrd.	50,58 Mrd.	56,04 Mrd.
Finanzabteilung Aktuelle Darlehen und Leasingverträge	56,5 Mrd.	61,55 Mrd.	66,38 Mrd.	68,86 Mrd.	70,03 Mrd.
Finanzabteilung Andere Umlaufvermögen, Gesamt	22,45 Mrd.	13,98 Mrd.	24,32 Mrd.	26,57 Mrd.	4,24 Mrd.
Andere kurzfristige Vermögenswerte, Gesamt	7,08 Mrd.	9,06 Mrd.	8,07 Mrd.	9,25 Mrd.	15,22 Mrd.
Gesamt Umlaufvermögen	200 Mrd.	224 Mrd.	240 Mrd.	245 Mrd.	248 Mrd.
Brutto Sachanlagen und Ausrüstung	-	-	-	-	323 Mrd.
kumulierte Abschreibung	-	-	-	-	-181 Mrd.
Netto Sachanlagen und Ausrüstung	65 Mrd.	64,19 Mrd.	66,3 Mrd.	70,61 Mrd.	141 Mrd.
Langfristige Investitionen	15,53 Mrd.	16,16 Mrd.	16,67 Mrd.	16 Mrd.	17,36 Mrd.
German: Firmenwert	-	-	-	-	23,52 Mrd.
Andere immaterielle Vermögenswerte, Gesamt	77,29 Mrd.	82,85 Mrd.	88,5 Mrd.	92,8 Mrd.	24,91 Mrd.
Finanzabteilung Langfristige Darlehen und Leasing	84,95 Mrd.	86,94 Mrd.	94,47 Mrd.	101 Mrd.	101 Mrd.
Finanzabteilung Andere langfristige Vermögenswerte, Gesamt	58,79 Mrd.	59,48 Mrd.	65,28 Mrd.	74,56 Mrd.	-
Langfristige Forderungen	-	-	-	-	-
Langfristige Forderungen aus Darlehen	4,54 Mrd.	5,25 Mrd.	6,2 Mrd.	6,8 Mrd.	6,93 Mrd.
Langfristige latente Steuervermögen	13,39 Mrd.	12,92 Mrd.	13,94 Mrd.	16,58 Mrd.	14,61 Mrd.
Langfristige aufgeschobene Kosten	-	-	-	-	43,05 Mrd.
Andere langfristige Vermögenswerte, Gesamt	8,76 Mrd.	12,68 Mrd.	9,33 Mrd.	9,22 Mrd.	23,5 Mrd.
Gesamtvermögen	529 Mrd.	565 Mrd.	600 Mrd.	633 Mrd.	644 Mrd.
Verdindlichkeiten
Verbindlichkeiten, Gesamt	20,98 Mrd.	26,11 Mrd.	26,84 Mrd.	26,22 Mrd.	30,49 Mrd.
Aufgelaufene Kosten, Gesamt	15,29 Mrd.	17,35 Mrd.	17,6 Mrd.	17,21 Mrd.	16,92 Mrd.
Laufender Anteil der langfristigen Verschuldung	-	-	-	-	126 Mrd.
Laufender Teil der Leasingverträge	-	-	-	-	1,32 Mrd.
Finanzabteilung Aktuelle Schulden	78,58 Mrd.	83,45 Mrd.	110 Mrd.	117 Mrd.	-
Finanzabteilung Andere kurzfristige Verbindlichkeiten, Gesamt	2,65 Mrd.	2,64 Mrd.	4,06 Mrd.	3,55 Mrd.	-
Zu zahlende laufende Einkommensteuern	614 Mio.	726 Mio.	556 Mio.	724 Mio.	497 Mio.
Nicht realisierte Erträge aktuell, Gesamt	8,65 Mrd.	9,58 Mrd.	10,45 Mrd.	11,35 Mrd.	11,1 Mrd.
Andere kurzfristige Verbindlichkeiten	37,63 Mrd.	43,14 Mrd.	35,89 Mrd.	40,96 Mrd.	40,03 Mrd.
Gesamtsumme der kurzfristigen Verbindlichkeiten	164 Mrd.	183 Mrd.	206 Mrd.	217 Mrd.	227 Mrd.
Langfristige Schulden	24,64 Mrd.	21,87 Mrd.	18,05 Mrd.	25,17 Mrd.	131 Mrd.
Langfristige Mietverträge	-	-	-	-	6,34 Mrd.
Finanzabteilung Langfristige Schulden	107 Mrd.	99,87 Mrd.	104 Mrd.	112 Mrd.	-
Finanzabteilung Andere Nichtstromverbindlichkeiten, Gesamt	781 Mio.	449 Mio.	498 Mio.	453 Mio.	373 Mio.
Nicht erhaltene Erträge Nicht aktuell	5,79 Mrd.	6,3 Mrd.	7 Mrd.	7,68 Mrd.	-
Renten & andere Leistungen nach dem Ruhestand	40,77 Mrd.	27,1 Mrd.	29,17 Mrd.	27,15 Mrd.	22,45 Mrd.
Aufgeschobene Steuerpassiva nicht aktuell	5,13 Mrd.	10,73 Mrd.	9,78 Mrd.	10,9 Mrd.	9,96 Mrd.
Andere langfristige Verbindlichkeiten	33,97 Mrd.	37,13 Mrd.	35,78 Mrd.	35,89 Mrd.	44,88 Mrd.
Gesamtverbindlichkeiten - (Standard / Utility Vorlage)	382 Mrd.	386 Mrd.	410 Mrd.	436 Mrd.	441 Mrd.
Ordentliche Aktien, Gesamt	1,28 Mrd.	1,28 Mrd.	1,28 Mrd.	1,28 Mrd.	1,28 Mrd.
Zusätzlich eingezahltes Kapital	14,55 Mrd.	14,55 Mrd.	14,55 Mrd.	14,55 Mrd.	14,55 Mrd.
Gewinnrücklagen	117 Mrd.	137 Mrd.	148 Mrd.	155 Mrd.	161 Mrd.
Umfassendes Einkommen und Sonstiges	11,27 Mrd.	12,28 Mrd.	12,03 Mrd.	11,33 Mrd.	11,09 Mrd.
Gesamtes Eigenkapital	144 Mrd.	165 Mrd.	176 Mrd.	182 Mrd.	188 Mrd.
Minderheitsinteressen	1,7 Mrd.	12,95 Mrd.	14,22 Mrd.	14,44 Mrd.	14,78 Mrd.
Eigenkapital	146 Mrd.	178 Mrd.	190 Mrd.	197 Mrd.	203 Mrd.
Gesamtverbindlichkeiten und Eigenkapital	529 Mrd.	565 Mrd.	600 Mrd.	633 Mrd.	644 Mrd.
Zusätzliche Elemente
Gesamtzahl der am Einreichungsdatum ausstehenden Aktien	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.
Gesamtzahl der ausstehenden Stammaktien	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.	501 Mio.
Buchwert / Aktie	259,35	301,73	320,25	335,94	347,1
Sachbuchwert	66,76 Mrd.	82,14 Mrd.	86,58 Mrd.	88,96 Mrd.	140 Mrd.
Greifbarer Buchwert pro Aktie	104,37	135,68	142,49	149,75	250,5
Gesamtverschuldung	210 Mrd.	205 Mrd.	233 Mrd.	254 Mrd.	265 Mrd.
Nettoverbindlichkeiten	167 Mrd.	149 Mrd.	182 Mrd.	207 Mrd.	201 Mrd.
Schuldenäquivalent der nicht finanzierten projizierten Leistungspflicht	41,27 Mrd.	27,29 Mrd.	29,44 Mrd.	27,36 Mrd.	22,56 Mrd.
Schuldenäquivalent Operativer Leasingverträge	4,12 Mrd.	4,14 Mrd.	4,62 Mrd.	4,34 Mrd.	3,76 Mrd.
Minderheitsbeteiligung, Gesamt (inkl. Fin. Div.)	1,7 Mrd.	12,95 Mrd.	14,22 Mrd.	14,44 Mrd.	14,78 Mrd.
Investitionen nach der Equity-Methode, Gesamt	12,53 Mrd.	12,67 Mrd.	12,24 Mrd.	10,27 Mrd.	10 Mrd.
Kontocode - Inventarbewertung	6	6	6	6	6
Inventar - Rohstoffe, Gesamt	-	-	-	-	8,36 Mrd.
Vorräte - In Bearbeitung, Gesamt	-	-	-	-	4,8 Mrd.
Inventar - Fertigwaren, Gesamt	-	-	-	-	31,92 Mrd.
Inventar - Andere	-	-	-	-	10,96 Mrd.
Grundstück - (BS)	-	-	-	-	58,28 Mrd.
Maschinen, Gesamt	-	-	-	-	158 Mrd.
Vollzeitmitarbeiter	672.789	675.805	684.025	591.137	556.958
Teilzeitbeschäftigte	-	-	-	-	45.701

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Nettoergebnis - (CF)	15,38 Mrd.	15,44 Mrd.	23,19 Mrd.	16,81 Mrd.	9,31 Mrd.
Abschreibung & Amortisation - CF	11,85 Mrd.	11,79 Mrd.	10,12 Mrd.	10,92 Mrd.	10,94 Mrd.
Abschreibung von Firmenwert und immateriellen Vermögenswerten - (CF) - (Modellspezifisch)	842 Mio.	1,11 Mrd.	1,3 Mrd.	1,52 Mrd.	1,66 Mrd.
Abschreibungen & Amortisationen, Gesamt - CF	12,69 Mrd.	12,91 Mrd.	11,42 Mrd.	12,44 Mrd.	12,6 Mrd.
Abschreibung auf aufgeschobene Aufwendungen, Gesamt - (CF)	14,39 Mrd.	15,12 Mrd.	15,84 Mrd.	18,49 Mrd.	20,57 Mrd.
(Gewinn) Verlust aus dem Verkauf eines Vermögenswerts	180 Mio.	30 Mio.	208 Mio.	110 Mio.	-95 Mio.
(Gewinn) Verlust beim Verkauf von Investitionen - (CF)	137 Mio.	2,18 Mrd.	717 Mio.	710 Mio.	38 Mio.
Abschreibung von Vermögenswerten & Restrukturierungskosten	255 Mio.	457 Mio.	312 Mio.	417 Mio.	4,26 Mrd.
(Einkommen) Verlust aus Beteiligungen - (CF)	787 Mio.	575 Mio.	271 Mio.	2,36 Mrd.	968 Mio.
Andere Betriebliche Aktivitäten, Gesamt	-1,13 Mrd.	1,64 Mrd.	-3,76 Mrd.	-5,28 Mrd.	-6,1 Mrd.
Änderung der Forderungen	1,89 Mrd.	-3,21 Mrd.	-4,36 Mrd.	-2,08 Mrd.	-211 Mio.
Veränderung der Vorräte	2,11 Mrd.	-8,38 Mrd.	-2,07 Mrd.	-2,7 Mrd.	-896 Mio.
Änderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1,86 Mrd.	8,59 Mrd.	5,27 Mrd.	52 Mio.	3,16 Mrd.
Änderung der sonstigen Netto-Betriebsvermögen	-9,92 Mrd.	-16,86 Mrd.	-27,68 Mrd.	-24,17 Mrd.	-28,6 Mrd.
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	38,63 Mrd.	28,5 Mrd.	19,36 Mrd.	17,15 Mrd.	15,01 Mrd.
Investitionsausgaben	-10,66 Mrd.	-12,95 Mrd.	-14,65 Mrd.	-17,2 Mrd.	-15,3 Mrd.
Verkauf von Sachanlagen	469 Mio.	437 Mio.	501 Mio.	947 Mio.	733 Mio.
Barkaufe	-3,16 Mrd.	-1,12 Mrd.	-675 Mio.	-284 Mio.	-359 Mio.
Veräußerungen	-304 Mio.	372 Mio.	-63 Mio.	-148 Mio.	67 Mio.
Verkauf (Kauf) von immateriellen Vermögenswerten	-7,84 Mrd.	-9,72 Mrd.	-11,14 Mrd.	-10,24 Mrd.	-9,05 Mrd.
Investition in handelbare Wertpapiere und Eigenkapitalinstrumente, Gesamt	-3,97 Mrd.	-17,35 Mrd.	9,27 Mrd.	-2,12 Mrd.	-2,64 Mrd.
Netto (Zunahme) Abnahme von ausgegebenen / verkauften Krediten - Investition	-667 Mio.	-1,48 Mrd.	-3,05 Mrd.	-2,52 Mrd.	-938 Mio.
Andere Investitionstätigkeiten, Gesamt	-	-1 Mio.	1 Mio.	-1 Mio.	-1 Mio.
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-26,13 Mrd.	-41,82 Mrd.	-19,81 Mrd.	-31,57 Mrd.	-27,48 Mrd.
Langfristige ausgegebene Schulden, Gesamt	32,66 Mrd.	23,88 Mrd.	60,52 Mrd.	60,36 Mrd.	80,17 Mrd.
Ausgegebene Gesamtverschuldung	32,66 Mrd.	23,88 Mrd.	60,52 Mrd.	60,36 Mrd.	80,17 Mrd.
Kurzfristige Schulden zurückgezahlt, Gesamt	-	-	-	-	-30,42 Mrd.
Langfristige Schuldenrückzahlung, Gesamt	-35,73 Mrd.	-31,25 Mrd.	-33,77 Mrd.	-42,29 Mrd.	-34,14 Mrd.
Gesamte zurückgezahlte Schulden	-35,73 Mrd.	-31,25 Mrd.	-33,77 Mrd.	-42,29 Mrd.	-64,56 Mrd.
Ausgabe von Stammaktien	-	-	1 Mrd.	-	420 Mio.
Rückkauf von Stammaktien	-1,07 Mrd.	-235 Mio.	-	-1,14 Mrd.	-
Ordentliche Dividenden Gezahlt	-2,99 Mrd.	-4,36 Mrd.	-11,73 Mrd.	-5,18 Mrd.	-3,84 Mrd.
Auf gewöhnliche und Vorzugsaktien gezahlte Dividenden	-2,99 Mrd.	-4,36 Mrd.	-11,73 Mrd.	-5,18 Mrd.	-3,84 Mrd.
Andere Finanzierungsaktivitäten, Gesamt	-617 Mio.	16,2 Mrd.	-7 Mio.	-604 Mio.	-271 Mio.
German: Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-7,75 Mrd.	4,22 Mrd.	16,01 Mrd.	11,14 Mrd.	11,92 Mrd.
Anpassungen des Wechselkurses	942 Mio.	-285 Mio.	-1,76 Mrd.	55 Mio.	-938 Mio.
Verschiedene Anpassungen der Cashflows	-2 Mio.	1 Mio.	-4 Mio.	1 Mio.	-
Nettoveränderung der Liquidität	5,69 Mrd.	-9,38 Mrd.	13,78 Mrd.	-3,23 Mrd.	-1,5 Mrd.
Zusätzliche Elemente
In bar gezahlte Zinsen	2,47 Mrd.	3,27 Mrd.	7,01 Mrd.	8,78 Mrd.	8,1 Mrd.
Gezahlte Einkommensteuer in bar (Rückerstattung)	4,22 Mrd.	4,42 Mrd.	7,72 Mrd.	6,19 Mrd.	5,15 Mrd.
Hebelwirkung freier Cashflow	14,98 Mrd.	26,9 Mrd.	17,29 Mrd.	17,37 Mrd.	12,74 Mrd.
Unverschuldeter Freier Cashflow	16,12 Mrd.	27,17 Mrd.	19,54 Mrd.	19,52 Mrd.	14,18 Mrd.
Änderung des Nettoumlaufvermögens	4,98 Mrd.	-7,38 Mrd.	-2,67 Mrd.	-1,71 Mrd.	2,92 Mrd.
Netto ausgegebene / zurückgezahlte Schulden	-3,07 Mrd.	-7,38 Mrd.	26,74 Mrd.	18,06 Mrd.	15,6 Mrd.

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Rentabilität
Rendite auf Vermögen	2,44	2,64	2,64	2,32	1,3
Rendite auf das Gesamtkapital	3,63	3,9	3,82	3,28	1,8
Eigenkapitalrendite %	11,22	9,76	9,74	6,42	3,45
Rendite auf Eigenkapital	10,93	9,6	9,39	6	3,6
Margenanalyse
Bruttogewinnspanne %	17,79	17,73	18,2	17,34	14,09
SG&A Marge	10,39	9,98	9,41	9,66	10,09
EBITDA-Marge %	12,62	12,46	10,79	10,46	7,55
EBITA-Marge	8,32	8,66	8,04	7,53	4,63
EBIT-Marge %	7,99	8,26	7,64	7,06	4,11
Marge % aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten	6,17	5,67	5,56	3,82	2,14
Netto-Einkommensmarge %	6,15	5,53	5,15	3,5	2,27
Nettoverfügbarkeit für gemeinsame Marge %	5,93	5,32	4,97	3,3	2,07
Normalisierte Nettogewinnmarge	5,18	5,65	4,35	3,75	2,52
Marge des gehebelten freien Cashflows	5,99	9,63	5,37	5,35	3,96
Marge des unverschuldeten freien Cashflows	6,44	9,73	6,06	6,01	4,4
Umschlag von Vermögenswerten
Vermögensumschlag	0,49	0,51	0,55	0,53	0,5
Umschlag von Anlagevermögen (Durchschnittliches Anlagevermögen)	3,87	4,32	4,94	4,74	2,36
Forderungsumschlag (Durchschnittliche Forderungen)	12,99	13,63	13,49	12,37	12,4
Lagerumschlag (Durchschnittlicher Lagerbestand)	4,2	4,23	4,38	4,28	3,86
Kurzfristige Liquidität
Liquiditätskennziffer I. Grades	1,22	1,23	1,16	1,13	1,09
Schnellverhältnis	0,87	0,85	0,82	0,78	0,73
Betriebscashflow zu kurzfristigen Verbindlichkeiten	0,24	0,16	0,09	0,08	0,07
Tage Verkauf Ausstehend (Durchschnittliche Forderungen)	28,11	26,78	27,07	29,58	29,43
Durchschnittliche Lagerdauer (Durchschnittlicher Lagerbestand)	86,87	86,19	83,25	85,45	94,5
Durchschnittliche Fälligkeitstage ausstehender Zahlungen	43,98	43,59	45,24	45,27	50,66
Cash Conversion Cycle (Durchschnittliche Tage)	71	69,38	65,07	69,76	73,27
Langfristige Solvenz
Gesamtverschuldung/Eigenkapital	143,82	115,06	122,58	129,15	130,36
Gesamtverschuldung / Gesamtkapital	58,99	53,5	55,07	56,36	56,59
Langfristige Schulden / Eigenkapital	90,05	68,27	64,41	69,67	67,58
Langfristige Schulden / Gesamtkapital	36,93	31,74	28,94	30,4	29,33
Gesamtverbindlichkeiten / Gesamtaktiva	72,35	68,42	68,37	68,92	68,49
EBIT / Zinsaufwand	10,99	52,21	6,85	6,65	5,73
EBITDA / Zinsaufwand	17,97	81,41	10,03	10,26	11,19
(EBITDA - Capex) / Zinsaufwand	12,11	52,11	5,95	5,27	4,56
Gesamtverschuldung / EBITDA	6,43	5,7	6,46	7,19	10,25
Netto-Schulden / EBITDA	5,11	4,15	5,05	5,85	7,76
Gesamtverschuldung / (EBITDA - Capex)	9,55	8,91	10,89	13,99	25,12
Netto-Schulden / (EBITDA - Capex)	7,59	6,48	8,51	11,39	19,04
Wachstum gegenüber dem Vorjahr
Gesamterlöse, 1 J. Wachstums %	12,26	11,6	15,49	0,74	-0,84
Bruttogewinn, 1 J. Wachstums %	20,99	11,23	18,48	-3,31	-18,97
EBITDA, 1 J. Wachstum %	35,51	12,61	-0,01	-0,86	-25,63
EBITA, 1 J. Wachstumsrate %	66,09	19,99	7,19	-3,76	-35,63
EBIT, 1 J. Wachstumsrate %	69,31	19,45	6,74	-4,9	-38,76
Gewinne aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten, 1 Jahr Wachstumsrate %	74,84	2,64	13,1	-30,61	-44,3
Nettoeinkommen, 1 J. Wachstum %	73,47	0,4	7,39	-31,34	-35,49
Normalisiertes Nettoeinkommen, 1 Jahr. Wachstums %	48,24	23,55	-11,15	-11,19	-32,3
Verwässertes EPS vor Extra, 1 Jahr Wachstumsrate %	78,1	0,16	7,61	-32,77	-37,76
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 1 Jahr Wachstum %	-4,44	19,72	17,89	-3,29	-1,75
Inventar, 1 J. Wachstum %	3,35	20,83	-0,16	3,87	-1,2
Netto Sachanlagen, 1 Jahr. Wachstumsrate %	1,06	-1,25	3,28	6,51	7,41
Gesamtvermögen, 1 J. Wachstums %	6,34	6,84	6,44	5,37	1,83
Materieller Buchwert, 1 J. Wachstums %	13	23,03	5,42	3,61	6,55
Eigenkapital, 1 Jhr. Wachstum %	13,7	14,49	6,24	4,19	3,28
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 1 Jähriges Wachstum in %	55,15	-26,24	-32,07	-11,39	-12,49
Kapitalausgaben, 1 Jahr. Wachstum %	-5,48	21,52	13,17	17,4	-11,06
Gehebelter Freier Cashflow, 1 J. Wachstum %	14,21	84,68	-35,45	1,59	-115,22
Unverschuldeter Freier Cashflow, 1 Jhr. Wachstum %	10,78	73,07	-27,76	0,78	-117,27
Dividende Pro Aktie, 1 J. Wachstums %	55,56	15,87	3,42	-29,8	-17,3
Zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate über zwei Jahre
Gesamteinnahmen, 2 Jahre CAGR %	-0,48	11,93	13,49	7,86	-0,06
Bruttogewinn, 2 J. CAGR %	-1,87	16,01	14,79	6,63	-11,75
EBITDA, 2 J. KAGR %	1,83	22,22	6,1	-1,19	-15,8
EBITA, 2 J. CAGR %	2,52	38,89	13,39	0,54	-23,43
EBIT, 2 J. CAGR %	2,21	39,82	12,9	-0,33	-25,9
Gewinne aus fortlaufenden Geschäften, 2 Jahre. CAGR %	4,87	33,96	7,8	-11,58	-37,83
Nettoeinkommen, 2 J. CAGR %	5,25	31,97	3,88	-14,31	-33,45
Normalisiertes Nettoeinkommen, 2 Jahre KAGR %	0,79	34,34	4,82	-12,15	-23,13
Verwässertes EPS vor Extra, 2 Jahre CAGR %	5,46	33,56	3,87	-15,12	-35,31
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 2 J. CAGR %	-6,99	6,96	18,65	6,77	-2,52
Inventar, 2 J. CAGR %	-1,85	11,75	9,84	1,84	7,28
Nettoimmobilien, Anlagen und Ausrüstung, 2 Jahre. CAGR %	-1,6	-0,1	0,99	4,88	46,09
Gesamtvermögen, 2 Jahre CAGR %	4,07	6,59	6,57	5,93	3,58
Materieller Buchwert, 2 Jahre KAGR %	9,61	17,91	13,88	4,07	27,63
Eigenkapital, 2 Jahre CAGR %	8,91	14,09	10,29	4,99	3,73
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 2 Jahre CAGR %	46,57	6,98	-29,22	-22,42	-11,94
Kapitalausgaben, 2 J. CAGR %	-13,47	7,17	17,27	15,26	2,18
Gehebelter freier Cashflow, 2 Jahre CAGR %	122,44	43,19	8,97	-19,48	-13,69
Unverschuldeter Freier Cashflow, 2 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	87,08	36,66	11,56	-15,04	-14,45
Dividende pro Aktie, 2 Jahre CAGR %	24,72	34,26	9,47	-14,79	-23,8
Drei-Jahres-Zusammengesetzte Jährliche Wachstumsrate
Gesamtumsätze, 3 Jahre CAGR %	1,99	3,39	13,08	9,07	4,88
Bruttogewinn, 3 J. CAGR %	0,1	2,31	16,82	8,14	-2,89
EBITDA, 3 J. KAGR %	3,61	4,56	14,3	3,21	-11,28
EBITA, 3 J. CAGR %	4,05	6,88	27,39	6,63	-14,92
EBIT, 3 Jahre CAGR %	3,9	6,45	27,77	5,86	-16,91
Gewinne aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten, 3 Jahre KAGR %	8,28	4,12	26,65	-7,04	-24,2
Nettoeinkommen, 3 J. CAGR %	8,22	3,61	23,24	-9,63	-22,04
Normalisiertes Nettoeinkommen, 3 Jahre CAGR %	0,58	7,34	17,08	-1,55	-19,93
Verwässertes EPS vor außergewöhnlichen Posten, 3-Jahres-CAGR %	7,87	3,66	24,32	-10,28	-23,46
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 3-Jahres-CAGR %	-4,62	1,18	10,39	10,83	3,85
Inventar, 3 J. CAGR %	-0,76	5,19	7,63	7,81	4,74
Nettoimmobilien, Anlagen und Ausrüstung, 3-Jahres-CAGR %	2,75	-1,48	1,01	2,8	30,15
Gesamtvermögen, 3 Jahre CAGR %	4,88	4,99	6,49	6,19	4,55
Materieller Buchwert, 3 J. zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	8,34	13,91	13,59	10,04	19,41
Eigenkapital, 3 J. KAGR %	7,24	10,74	11,41	8,07	4,42
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 3-Jahres-CAGR %	74,49	16,58	-8,05	-23,71	-19,24
Kapitalausgaben, 3 Jahre CAGR %	-8,1	-3,1	9,13	17,31	5,72
Gehebelter Freier Cashflow, 3 Jähr. CAGR %	22,6	107,11	9,65	6,05	-21,95
Unverschuldeter Freier Cashflow, 3 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	22,78	80,7	10,33	7,54	-19,37
Dividende Pro Aktie, 3 Jähr. KAGR %	15,87	21,7	23,07	-5,6	-15,64
Zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate über fünf Jahre
Gesamteinnahmen, 5 Jahre CAGR %	2,86	4	6,44	5,14	7,63
Bruttogewinn, 5 J. CAGR %	2,38	3,5	5,74	4,02	4,27
EBITDA, 5 J. CAGR %	5,18	6,54	4,16	2,22	0,84
EBITA, 5 J. KAGR %	5,57	8,73	6,99	4,29	3,5
EBIT, 5 J. CAGR %	5,95	8,87	6,69	3,68	2,32
Gewinne aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten, 5-Jahres-CAGR %	23,46	6,68	8,09	-2,45	-4,79
Nettoergebnis, 5-Jahres-CAGR %	23,43	6,16	6,46	-3,95	-3,75
Normalisiertes Nettoeinkommen, 5 Jahre KAGR %	7,49	9,17	1,95	-0,91	-1,5
Verwässertes EPS vor Extra, 5 Jahre CAGR %	23,61	5,87	6,25	-4,29	-4,35
Deutsch: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 5-Jahres-CAGR %	4,96	6,82	4,08	3,33	5,03
Inventar, 5 J. KAGR %	2,92	6,19	3,35	3,84	7,49
Nettoimmobilien, Anlagen und Ausrüstung, 5-Jahres-CAGR %	3,47	2,9	2,04	1,02	17,08
Gesamtvermögen, 5-Jahres-CAGR %	5,23	5,99	5,55	5,33	5,33
Materieller Buchwert, 5 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	17,28	12,57	10,52	9,87	18,81
Eigenkapital, 5 Jahre CAGR %	9,28	8,73	8,45	8,4	8,18
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 5-Jahres-CAGR %	32,58	88,89	21,63	-0,94	-9,63
Kapitalausgaben, 5-Jahres-CAGR %	-4,12	-0,16	1,31	3,87	6,3
Gehebelter Freier Cashflow, 5 Jähr. CAGR %	-12,84	17,57	16,3	41,82	-0,59
Unverschuldeter Freier Cashflow, 5 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	-12,36	20,04	17,55	33,5	-0,51
Dividende pro Aktie, 5 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	29,7	17,21	13,27	5,53	1,59