Telecom Italia steht vor einem weiteren Showdown im Vorstand, nachdem Luigi Gubitosi erklärt hat, er sei bereit, als Vorstandsvorsitzender zu kündigen, wenn dies die Entscheidung über den Übernahmevorschlag von KKR beschleunigen würde.

Der Vorstand von Telecom Italia (TIM), der am Freitag um 1400 GMT tagt, wird auch die Auswirkungen eines Fußballrechte-Deals auf die Einnahmen erörtern, der seit Juli zu zwei Gewinnwarnungen bei Italiens größtem Telefonkonzern geführt hat.

Die Wirtschaftsprüfer von TIM untersuchten am Donnerstag den 1-Milliarden-Euro-Deal, den Gubitosi mit DAZN abgeschlossen hat, um Italiens Spitzenfußballspiele zu übertragen, und zwei Quellen, die der Angelegenheit nahe stehen, sagten gegenüber Reuters, dass sie neue Bedenken geäußert hätten.

Eine der Quellen sagte, dass eine weitere Herabstufung der finanziellen Aussichten von TIM nicht ausgeschlossen werden kann. TIM ist mit Schulden belastet, die etwa dem Vierfachen seines Kerngewinns entsprechen.

Das Schuldenrating des Unternehmens, das bereits als "Ramsch" eingestuft war, wurde letzte Woche von der Ratingagentur S&P weiter gesenkt.

Die US-Private-Equity-Firma KKR beeilte sich nach der Herabstufung, ein Angebot zu unterbreiten, sagten zwei weitere Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, und fügten hinzu, dass TIM Gefahr laufe, die Kreditauflagen der Banken zu verletzen.

Gubitosi, der von Vivendi, dem Hauptinvestor von TIM, angegriffen wird, hat angeboten, seine Führungsbefugnisse abzugeben, ohne von seinem Amt als Direktor zurückzutreten.

Das bedeutet, dass seine Aufgaben an ein anderes Verwaltungsratsmitglied übertragen werden müssen oder dass ein Mitglied des Verwaltungsrats zurücktreten muss, um einen Sitz für einen neuen CEO frei zu machen.

In einem Schreiben an den Vorstand, das Reuters in Kopie vorliegt, kritisiert Gubitosi die Direktoren dafür, dass sie das Angebot von KKR hinauszögern, um einige Aktionäre der Gruppe zufrieden zu stellen.

Strategische Vermögenswerte

Das Zerwürfnis zwischen Gubitosi und Vivendi ist die jüngste Krise im Vorstand von TIM, das seit 2015, als der französische Medienkonzern begann, seine 24%ige Beteiligung aufzubauen, drei CEOs hatte.

In dem Schreiben wies Gubitosi Spekulationen zurück, er stehe KKR nahe und forderte den Vorstand auf, dem in New York ansässigen Fonds Zugang zu Unternehmensdaten zu gewähren und Berater zu ernennen.

Der Vorstand von TIM hatte am Sonntag erstmals den unverbindlichen Vorschlag von KKR in Höhe von 10,8 Mrd. Euro (12 Mrd. USD) für eine Privatisierung des Unternehmens geprüft.

KKR, das TIM mit 33 Milliarden Euro einschließlich Nettoverschuldung bewertet, hat um eine vierwöchige Due-Diligence-Prüfung gebeten.

Gubitosi holte KKR im vergangenen Jahr an Bord und schloss einen 1,8-Milliarden-Euro-Deal ab, durch den der Fonds einen Anteil von 37,5 % an TIMs so genanntem Last-Mile-Netz erhielt, das bis in die Wohnungen der Menschen reicht.

Das Übernahmeangebot für die gesamte TIM kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Italien sich darauf vorbereitet, 6,7 Milliarden Euro aus dem Konjunkturprogramm der Europäischen Union auszugeben, um den Ausbau des ultraschnellen Breitbandnetzes im ganzen Land zu beschleunigen.

Das Festnetz von TIM, das nach dem Willen der Regierung zu einem Glasfasernetz aufgerüstet werden soll, ist die wichtigste Telekommunikationsinfrastruktur Italiens, und Rom hat erklärt, dass seine Haltung zum KKR-Angebot von den Plänen für das Netz abhängen wird.

Rom hat besondere Befugnisse, um die Übernahme strategischer Unternehmen wie TIM zu blockieren, aber die Exekutive von Premierminister Mario Draghi hat das Interesse von KKR als gute Nachricht für Italien begrüßt.

Quellen zufolge plant KKR, das die Regierung vor der Vorlage seines Vorschlags konsultiert hat, das Netz auszugliedern und dem staatlichen Investor CDP - derzeit zweitgrößter TIM-Aktionär - eine führende Rolle bei der Überwachung des Vermögens zu übertragen. ($1 = 0,8874 Euro) (Redaktion: Valentina Za; Bearbeitung: Alexander Smith)