Varia US Properties : Shareholder Letter (German only)

2021HALF YEAR REPORT

AKTIONÄRSBRIEF*

• Dies ist nur eine Zusammenfassung der englischen Version.
  Alternative Performancekennzahlen, die in diesem Brief verwendet werden, werden eingehender auf Seite 6 des Halbjahresberichts erklärt.

• This is only a summary of the English version.
  Alternative performance measures used herein are further explained on page 6 of the half-yearly report.

VARIA US PROPERTIES AG I HALF YEAR REPORT 2021 I SHAREHOLDER LETTER

SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE

Die erste Hälfte des Jahres 2021 unterschied sich deutlich von den ersten sechs Monaten des Vorjahres. Die Pandemie war keine Überraschung mehr. Der Markt hat, zumindest vorläufig, verstanden, dass der Mehrfamilienhaussektor einiges dazugel- ernt hat, um sich um ihre Bewohner zu kümmern und die Mi- eteinnahmen zu stabilisieren. Der Impfstoff hat der Bevölkerung neue Hoffnung gegeben, die Wirtschaft ist wieder auf hohem Niveau und die Arbeitslosenquote in den USA liegt unter 6%.

Varia US verzeichnete eine höhere Vermietungsquote, geringe- re Forderungsausfälle und eine erhebliche Unterstützung durch die Bundes-, Landes- und Kommunalbehörden, um die von der Pandemie am stärksten Betroffenen zu unterstützen. Das Unternehmen hat zudem seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, nicht-strategische Vermögenswerte mit einem erheblichen Aufschlag gegenüber dem Buchwert zu veräussern. Darüber hi- naus gelang es, starke Off-Market-Angebote zu finden, um das Portfolio von Varia US sowohl bezüglich der Grösse (organ- isches Wachstum) als auch der Qualität zu steigern.

Ergebnis je Aktie, NAV und Gesamtertrag auf Rekord- niveau - Wert des Immobilienportfolios übersteigt zum ersten Mal die 1 Milliarde-Marke

Der effektive Bruttoertrag1 stieg um 30.2% auf USD 71.1 Mio. im ersten Halbjahr 2021 (Vorjahr: USD 54.6 Mio.), das EBITDA2 wuchs um 45.2% auf USD 33.5 Mio. (Vorjahr: USD 23.1 Mio.). Die EBITDA-Marge verbesserte sich auf 47.2% im Vergleich zu 42.3% im Vorjahr. Das operative Ergebnis3 nahm um 81.6% auf USD 20.7 Mio. zu (Vorjahr: USD 11.4 Mio.). Das operative Ergebnis je Aktie lag bei USD 2.04 im Berichtszeitraum (Vor- jahr: USD 1.26). Die Mieteinnahmen auf vergleichbarer Basis stiegen um 5.9% oder USD 2.5 Mio. auf USD 44.3 Mio. im er- sten Halbjahr 2021 (Vorjahr: USD 41.8 Mio.).

Das von externen Gutachtern bewertete Portfolio überstieg zum 30. Juni 2021 mit einem Immobilienwert von USD 1.060 Mrd. zum ersten Mal die Marke von einer Milliarde (Ende 2020: USD 928.2 Mio.). Das Portfolio bestand aus 45 Objek- ten mit insgesamt 10'870 Wohneinheiten in 17 US-Bundes- staaten. Der Gesamtertrag hat sich mit USD 113.2 Mio. mehr als verdoppelt und erreichte einen neuen Rekordstand (Vorjahr: USD 52.4 Mio.).

Die Fair-Value-Anpassungen im Portfolio stiegen auf USD 54.8 Mio. im ersten Halbjahr nach einer negativen Fair-Value-An- passung von Immobilien im Anlagevermögen von USD 2.2 Mio. im Vorjahr. Der Gewinn für die Berichtsperiode belief sich auf USD 48.7 Mio. (Vorjahr: USD 6.8 Mio.).

Die Vermietungsquote des Portfolios betrug per Juni 2021 96.3% im Vergleich zu 95.0% ein Jahr zuvor. Auf vergleichbar- er Basis stieg die Vermietungsquote auf 96.3% verglichen mit 94.7% im Juni 2020.

Das Ergebnis je Aktie stieg im ersten Halbjahr 2021 auf USD 4.81 (Vorjahr: USD 0.76) und erreichte damit einen Höchststand. Auch der Nettoinventarwert (NAV) je Aktie belief sich mit USD 40.19 (Vorjahr: USD 35.43) auf einem neuen Rekordniveau.

Der Verwaltungsrat geht davon aus, dass das operative Ergeb- nis des Geschäftsjahres 2021 höher ausfallen wird als im letz- ten Jahr. Deshalb plant er, diesen erwarteten Anstieg beim Vorschlag des Betrages der Ausgleichszahlung an die nächste Generalversammlung im April 2022 zu berücksichtigen.

Diese Resultate spiegeln die zunehmend starke finanzielle Leis- tung des Portfolios wider, trotz der schwierigen Zeiten, die wir gemeinsam erlebt haben. Der Verwaltungsrat ist für den Rest des Jahres und darüber hinaus optimistisch für den weiteren Geschäftsverlauf gestimmt, sofern sich die derzeitigen pande- miebedingten Umstände nicht wesentlich verschlechtern.

Prognosen für den Rest des Jahres sind schwer zu treffen, doch das Unternehmen ist für die nächsten Monate gut gerüstet. Die demografischen und makroökonomischen Trends, auf die wir uns bereits vor einigen Jahren konzentriert haben und die die Grundlage der Strategie von Varia US bilden, haben sich durch die Pandemie bestätigt und verstärkt. Immer mehr Menschen ziehen in die Märkte, in denen wir tätig sind. Zudem ist das Beschäftigungswachstum in den Südstaaten, insbesondere im Südwesten, Südosten und Mittleren Westen, sehr ausgeprägt.

Insgesamt freut sich der Verwaltungsrat, den Aktionärinnen und Aktionären von Varia US ein ausgezeichnetes Ergebnis und eine starke Leistung präsentieren zu können.

1. Effektiver Bruttoertrag - definiert als Gesamteinnahmen abzüglich nicht-realisierter Neubewertung
2. EBITDA - definiert als Betriebsergebnis abzüglich nicht-realisierter Neubewertung

3 Operatives Ergebnis - definiert als EBITDA abzüglich Zinsaufwand

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