Vantage Towers : veröffentlicht H1 GJ23 Ergebnisse

Vantage Towers AG: Halbjahresergebnisse GJ23

14. November 2022

Robustes Konzernumsatzwachstum von 6 % im ersten Halbjahr und weitere Fortschritte beim Bau neuer Makrostandorte im zweiten Quartal

• Vodafone gründet Gemeinschaftsunternehmen mit GIP und KKR, das die 81,7%-ige Beteiligung von Vodafone an Vantage Towers halten wird. Das Gemeinschaftsunternehmen wird ein freiwilliges Übernahmeangebot für ausstehende Vantage Towers-Aktien zum Preis von 32,00 € je Aktie durchführen.
• Die erfolgreiche Kommerzialisierung unserer Funktürme setzt sich fort:
• • Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2023 erreichten wir mit 710 Netto-Neuvermietungen eine Vermietungsquote von 1,45x. Damit haben wir unser mittelfristiges Ziel einer Vermietungsquote von >1,50x mehr als zur Hälfte (im Vergleich zu 1,39x im März 2021) erreicht.
  • Durch Indoor-Coverage-Lösungen, schnelles Breitband-Internet und Glasfaservereinbarungen haben wir zusätzliche Umsatzpotenziale erschlossen.
• Mehr als 400 neue Makrostandorte wurden im H1 GJ23 errichtet (H1 GJ22: 190 und H2 GJ22: 320), trotz eines schwierigen operativen Umfelds. In H1 GJ23, wurden 260 neue Makrostandorte in Deutschland erbaut. Im zweiten Quartal konnten wir mit 260 neuen Standorten einen Anstieg gegenüber dem ersten Quartal verzeichnen (140 neue Standorte). Das Programm für den Neubau von Makrostandorten (Built to suit; "BTS") erfordert von uns weiterhin ein engmaschiges Management und direkte Maßnahmen, um die Produktion zu beschleunigen und die Kosten zu managen.
• Unser Ground Lease Buyout-Programm ("GLBO") nimmt überall in Europa weiter Fahrt auf. Seit Beginn des Programms wurden mehr als 860 Verträge unterzeichnet und mehr als 640 weitere Zusagen gemacht. Insgesamt verzeichnen wir somit einen Anstieg auf über 1.500 Verträge.
• Erreichung unserer Finanzkennzahlen:
• • Der Konzernumsatz (ohne Durchleitungseinnahmen) belief sich im H1 23 auf 523,6 Mio. €, was einen Anstieg von 6,0 % gegenüber dem Vorjahr darstellt. Zurückzuführen war dies hauptsächlich auf Inflationsausgleichsklauseln in Verträgen, den Zuwachs an Mietverhältnissen und sonstige kostenpflichtige Dienstleistungen für Mobilfunknetzbetreiber (MNOs).
  • Im H1 GJ23 belief sich das bereinigte EBITDAaL auf 272,7 Mio. € (+1,8 % ggü. Vj.) mit einer Marge von 52,1 %. Hierin spiegeln sich die Investitionskosten im GJ23 wider, mit denen das BTS-Programm und der Rollout des Netzes von 1&1 schneller vorangetrieben werden sollen, bevor entsprechende Umsatzbeiträge ab dem GJ24 erzielt werden.
  • Der RFCF (Recurring Free Cash Flow) in Höhe von 220,2 Mio. € für das H1 GJ23 stellt eine gute Konversion des bereinigten EBITDAaL (80,7 %) dar und verdeutlicht eine Normalisierung des Working Capitals und der Steuerzahlungen im Verhältnis zum H1 GJ22. Damit wurde eine starke Grundlage geschaffen, um die RFCF-Prognose für das GJ23 zu erreichen.
• Wir bestätigen die Prognose für das GJ23: Umsatzumsatzwachstum (ohne Durchleitungseinnahmen) von 3,0
  - 5,0 % im Vergleich zum Vorjahr; bereinigtes EBITDAaL von 550 - 570 Mio. € und RFCF von 405 - 425 Mio. €.

Konsolidierte Finanzergebnisse im Überblick (in Mio. €)	H1 GJ22	H1 GJ23
(ungeprüft)	(ungeprüft)
Konzernumsatz	499,2	533,3
Operativer Gewinn	257,3	282,5
Gewinn vor Steuern	219,4	244,2
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	440,5	413,2

Entwicklung der Finanzergebnisse (in Mio. €) 1	H1 GJ22	H1 GJ23	Veränderung
(ungeprüft)	(ungeprüft)
Konzernumsatz ohne Durchleitungseinnahmen	494,1	523,6	6,0 %
Bereinigtes EBITDA	427,4	443,8	3,8 %
Bereinigts EBITDAaL	267,7	272,7	1,8 %
Wiederkehrender Free Cashflow	284,4	220,2

1 Die in dieser Mitteilung dargestellten Nicht-IFRS-Kennzahlen werden auf den Seiten 6 bis 9 definiert; auch Überleitungen sind dort angegeben.

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Vivek Badrinath, Vorsitzender des Vorstands (CEO) der Vantage Towers AG, erklärt:

Wir blicken auf eine solide Entwicklung im ersten Halbjahr zurück - mit einem Konzernumsatzwachstum von 6,0 %, zu dem Inflationsanpassungsklauseln in Verträgen, der Zuwachs an Mietverhältnissen sowie kostenpflichtige Dienstleistungen für Mobilfunkbetreiber beigetragen haben. Unser Programm für den Neubau von Makrostandorten hat mit einer guten Entwicklung in Deutschland weiter Fahrt aufgenommen. In der zweiten Jahreshälfte werden wir das BTS-Programm und den Rollout des Netzes von 1&1 durch weitere Investitionen vorantreiben - Produktion und Inbetriebnahme stehen hierbei im Mittelpunkt. Wir sind weiterhin auf dem besten Weg, unsere Prognose für das laufende Geschäftsjahr sowie unsere mittelfristigen Ziele zu erreichen und sind überzeugt, dass das neue Gemeinschaftsunternehmen Vantage Towers ermöglicht, seine Position als eines der führenden Turmunternehmen in Europa weiter auszubauen.

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Aktuelle Geschäftsentwicklung

Kontinuierliche Dynamik in allen Unternehmensbereichen

Hundertprozentige

Sonstige

Beteiligungen

europäische

DE

ES

GR

Märkte

Konsolidiert2

30. September 2022

H1

H1

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H1

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GJ22

GJ23

GJ22

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GJ22

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GJ22

GJ23

Makrostandorte

19,4T

19,6T

8,6T

8,5T

4,8T

4,9T

12,8T

13,0T

45,6T

45,9T

Vermietungsquote

1,22x

1,24x

1,75x

1,81x

1,66x

1,70x

1,40x

1,43x

1,42x

1,45x

Im H1 GJ23 haben wir uns weiterhin auf unsere wesentlichen Schwerpunktbereiche konzentriert: unser BTS- Programm weiter voranzutreiben, den Rollout des Netzes von 1&1, und das GLBO-Effizienzprogramm sowie die weitere Kommerzialisierung unseres Geschäfts.

• Durch den Ausbau unserer Marktpräsenz sind im Q2 GJ23 knapp 370 neue Netto-Mietverhältnisse hinzugekommen. Insgesamt gewannen wir netto 710 neue Mietverhältnisse im H1 GJ23 dazu - und erzielten somit eine Vermietungsquote von 1,45x (H1 GJ22: 1,42x). Hiervon waren 2003 vorher noch nicht zugesagte Nettozugänge im H1 GJ23, sodass wir unser mittelfristiges Vermietungsziel von >1,50x mehr als zur Hälfte (verglichen mit 1,39x im März 2021 beim Börsengang) erreicht haben.
• Den digitalen Wandel in Europa vorantreiben: Das konsolidierte Portfolio von Vantage Towers wuchs in unseren acht europäischen Märkten insgesamt auf 45.900 Makrostandorte. Im H1 GJ23 kamen zusätzlich über 400 neue Makrostandorte hinzu. Nach insgesamt 140 neuen Makrostandorten im ersten Quartal des Geschäftsjahres stieg die Zahl neu gebauter Standorte im zweiten Quartal auf 260. Auch wenn das BTS- Programm weiter Fahrt aufnahm, müssen wir nach wie vor Herausforderungen bei der Errichtung von Standorten bewältigen und erwarten, dass diese im GJ23 anhalten werden. Deshalb konzentrieren wir uns darauf, unsere BTS-Produktion durch direkte Maßnahmen in den Bereichen Prozesse und Abläufe, Lieferanten und Beschaffung, Steuerung und Kontrolle sowie Organisation und Governance weiter zu optimieren.
• Die steigende Anzahl von neu errichteten Makrostandorten wurde durch Stilllegung von Standorten - insbesondere aufgrund der Vereinbarung zur gemeinsamen Nutzung aktiver Infrastruktur unseres Hauptmieters in Spanien und Portugal - zum Teil neutralisiert. Diese Art der Stilllegungen erhöht die Effizienz unseres Standortporfolios während unsere Umsatzerlöse durch unseren Portfoliogebührenmechanismus erhalten bleiben.
• Effizienzprogramm: Unser Programm zur Optimierung von Grundstücksmieten durch Kauf oder den Erwerb langfristiger Nutzungsrechte (GLBO) macht kontinuierliche Fortschritte. Im Q2 GJ23 kamen über 220 Verträge

1. "Konsolidiert" bezieht sich auf unsere Berichtssegmente Deutschland, Spanien, Griechenland und sonstige europäische Märkte, an denen wir eine Mehrheitsbeteiligung haben.
2. "Nicht zugesagt" bezieht sich auf Mietverträge, die im November 2020 zum Zeitpunkt des Capital Market Days noch nicht zugesagt waren.

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hinzu - seit Beginn des Programms sind es inzwischen insgesamt mehr als 1.500 Verträge über all unsere europäischen Märkte hinweg. Hiervon sind mehr als 860 Verträge unterzeichnet und wir haben darüber hinaus mehr als 640 Zusagen erhalten.

• Mehr Tempo für ein nachhaltig vernetztes Europa: Wir haben unseren Kundenstamm in unseren Märkten in Europa weiter ausgebaut. In Griechenland unterzeichneten wir beispielsweise eine neue Vereinbarung mit dem Unternehmen Nowhere Networks, das weltweit schnelle Kommunikationslösungen für Schiffe anbietet. Hierbei sollen Richtantennen auf unseren Funktürmen High-Speed-Breitband-Internet auf Schiffen ermöglichen. In Deutschland schlossen wir eine Vereinbarung mit McKay Brothers, einem Betreiber von Funknetzen mit niedrigen Latenzzeiten. Hierbei geht es um die Bereitstellung verbesserter Netzwerke für den Hochfrequenzhandel an Börsen. In Spanien gelangten wir zu neuen Co-Location-Vereinbarungen mit Adamo, einem Anbieter von Glasfaserdiensten, den wir beim Ausbau von Glasfasernetzen, vor allem in ländlichen Regionen, unterstützen werden.
• Mehr Dynamik bei Indoor-Coverage-Lösungen: In Rumänien schlossen wir eine neue Vereinbarung über die Weitervermietung an unseren bestehenden DAS (Distributed Antenna System)-Standorten. In Spanien gelangten wir zu einer Vereinbarung mit der Universitätsklinik La Paz, in deren Rahmen eine Lösung für die Mobilfunkabdeckung in den Innenräumen der Klinik mit mehreren Betreibern untersucht und vorgeschlagen werden soll. In Ungarn unterzeichneten wir eine Vereinbarung über die Bereitstellung von DAS-Lösungen im nationalen Leichtathletikstadion in Budapest, das für die Leichtathletik-Weltmeisterschaften 2023 gebaut wurde.
• Ausbau unseres Produktportfolios durch neue Partnerschaften: Neben unseren bestehenden Glasfaser Partnerschaften mit Vodafone in Portugal und Deutschland, Lyntia in Spanien sowie 1&1 Versatel in Deutschland haben wir einen weiteren Vertrag für den Glasfaservertrieb mit VDI-Channel(einem Unternehmen der Grupo Amper) unterzeichnet, um unsere Kompetenzen in Spanien auszubauen.

Konzernfinanzergebnisse im Überblick

	H1	H1
Aufschlüsselung der Umsatzerlöse (in Mio. €)	GJ22	GJ23	Veränderung
	(ungeprüft)	(ungeprüft)
Umsatzerlöse aus Makrostandorten	456,7	474,6	3,9 %
Sonstige Mieterlöse	22,2	21,3
Umsatzerlöse aus Energiebereitstellung und andere Umsatzerlöse	15,1	27,7
Konzernumsatzerlöse (ohne Durchleitungseinnahmen)	494,1	523,6	6,0 %
Umsatzerlöse aus weiterbelasteten Investitionsausgaben	5,1	9,7
Konzernumsatzerlöse	499,2	533,3	6,8 %

Die Konuzernumsatzerlöse (ohne Durchleitungseinnahmen) stiegen im H1 GJ23 um 6,0 % im Vergleich zum Vorjahr. Dies war vor allem auf Umsatzerlöse aus Makrostandorten sowie auf Umsatzerlöse aus Energiebereitstellung und andere Umsatzerlöse zurückzuführen. Die Umsatzerlöse aus Makrostandorten erhöhten sich im H1 GJ23 um 3,9 % gegenüber dem Vorjahr, wobei sie im Q2 (+4,5 %) schneller als im Q1 (+3,4 %) zulegten. Der Grund sind unsere vertraglich vereinbarten Inflationsausgleichsklauseln und neue Mietverträge. Wie bereits zu einem früheren Zeitpunkt erklärt, sind mehr als 95 % unserer Umsatzerlöse inflationsgebunden.

Die Umsatzerlöse aus Energiebereitstellung und andere Umsatzerlöse stiegen im H1 GJ23 von 15,1 Mio. € auf 27,7 Mio. €. Den größten Beitrag hierzu leisteten vor allem sonstige kostenpflichtige Dienste für Mobilfunknetzbetreiber.

Darüber hinaus haben unsere Nicht-Vodafone-Umsatzerlöse weiter zugenommen und stiegen im H1 GJ23 um 11,5 % gegenüber dem Vorjahr auf 102,1 Mio. € (H1 GJ22: 91,5 Mio. €).

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Umsatzerlöse nach Segment	H1	H1	Veränderung
GJ22	GJ23
(ohne Durchleitungseinnahmen) in Mio. €
(ungeprüft)	(ungeprüft)
Deutschland	240,6	254,1	5,6 %
Spanien	83,4	91,8	10,0 %
Griechenland	65,4	70,1	7,1 %
Sonstige europäische Märkte	104,6	107,7	3,0 %
Konzernumsatzerlöse (ohne Durchleitungseinnahmen)	494,1	523,6	6,0 %

Im H1 GJ23 verzeichneten wir ein beständiges Umsatzwachstum in allen Märkten aufgrund vertraglich vereinbarter Inflationsanpassungsklauseln, neuer Mietverträge und sonstiger kostenpflichtiger Dienstleistungen für MNOs.

Darüber hinaus kam es zu Umsatzzuwächsen in Deutschland infolge von Verträgen mit anderen Kunden als Mobilfunknetzbetreibern und zusätzliche Umsätze in Spanien durch die Active-Sharing-Vereinbarung sowie nicht wiederkehrende Umsatzerlöse aus der Energiebereitstellung (wie bereits im Q1 bekannt gegeben).

Das bereinigte EBITDA stieg von 427,4 Mio. € um 3,8 % auf 443,8 Mio. €, wobei die bereinigte EBITDA-Marge auf 83,2 % sank (H1 GJ22: 85,6 %). Hierin schlagen der Umsatzmix und ein Anstieg in nicht leasingbezogene betriebliche Aufwendungen zu Buche. Wie bereits zuvor angekündigt, werden wir im GJ23 voraussichtlich 10 - 15 Mio. € in unser Kerngeschäft investieren, um das BTS-Programm schneller auszubauen, den Zugang von 1&1 zu unseren bestehenden Standorten zu erleichtern und unsere Support-Teams zu verstärken, bevor entsprechende Umsatzbeiträge ab dem GJ24 erzielt werden. Im H1 GJ23 erhöhte sich das bereinigte EBITDAaL um 1,8 % im Vergleich zum Vorjahr mit einer entsprechenden Marge von 52,1 %. Unsere Aufwendungen für Grundstücksmieten stiegen gegenüber dem Vorjahr um 4,4 % auf 161,3 Mio. €. Zurückzuführen war dies auf den Zuwachs bei Makrostandorten und Mietverhältnissen sowie auf Inflationsausgleichsklauseln. Zum Teil kompensiert wurde dies durch Einsparungen im Rahmen unseres GLBO-Programms.

Der wiederkehrende operative Free Cashflow (OpFCF) stieg im Jahresvergleich von 288,6 Mio. € um 2,8 % auf 296,8 Mio. €. Der wiederkehrende Free Cashflow (RFCF) belief sich im H1 GJ23 auf 220,2 Mio. €. Dies stellt eine gute Konversion des bereinigten EBITDAaL (80,7 %) dar und spiegelt eine Normalisierung des Working Capitals und Steuerzahlungen im Verhältnis zum H1 GJ22 wider. Unsere Prognose für den RFCF im GJ23 liegt unverändert bei 405 - 425 Mio. €

Die Nettoverschuldung stieg im H1 GJ23 auf 2.047,9 Mio. € (GJ22: 1.895,9 Mio. €). Dies ist vor allem auf die im August gezahlte Dividende von 319 Mio. € zurückzuführen, die durch Dividenden von verbundenen Unternehmen und gemeinschaftlich geführten Joint Ventures ausgeglichen wurde.

Verbundene Unternehmen und Joint Ventures von Vantage Towers

30. September 2022 in Mio. €	INWIT(i,ii)	Cornerstone(iii)
Verbundene Unternehmen und	Beteiligung	Beteiligung	Beteiligung	Beteiligung von
gemeinschaftlich geführtes Joint	von 100 %	von 33,2 %	von 100 %	50 %
Venture	(Ungeprüft)	(Ungeprüft)	(Ungeprüft)	(Ungeprüft)
Umsatzerlöse	417,7	138,7	228,9	114,5
Bereinigtes EBITDA	379,8	126,1	147,3	73,6
Bereinigtes EBITDAaL	282,8	93,9	62,8	31,4
Wiederkehrender Free Cashflow (RFCF)(iv)	227,7	75,6

1. INWIT wird nach der Beendigung der Aktionärsvereinbarung mit Daphne 3 im August 2022 nun als verbundenes Unternehmen eingestuft.
2. Die Ergebnisse von INWIT entstammen der INWIT Q2 Financial Results Investor Presentation aufwww.inwit.it/en/investors/presentations-and-webcastsund beziehen sich auf das Halbjahr, das am 30. Juni 2022 endete.
3. Die Umsatzerlöse von Cornerstone beinhalten Durchleitungseinnahmen, die sich aus der Rückerstattung von an die Mieter umgelegten Grundsteuern auf gewerblich genutzte Immobilien zusammensetzen.
4. Der RFCF von Cornerstone wird in unserem Halbjahresfinanzbericht im Dezember 2022 veröffentlicht.

Die Entwicklung der beiden Unternehmen entspricht unseren Erwartungen.

INWIT erzielte solide Finanzergebnisse und bestätigte seine Ziele für das aktuelle Geschäftsjahr. Zwischen dem

1. Januar 2022 und dem 30. Juni 2022 kamen bei INWIT 1.200 neue Mieter und mehr als 170 neue Standorte hinzu. Damit erhöhte sich die Vermietungsquote auf 2,1x bei insgesamt 23.000 Standorten. Das Programm von INWIT für vertragliche Nachverhandlungen und Grunderwerb setzte sich mit weiteren 650 Verträgen fort.

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Zwischen dem 1. April 2022 und dem 30. September 2022 erzielte Cornerstone Umsatzerlöse von insgesamt 228,9 Mio. €, getrieben durch einen Zuwachs von neuen Standorten und Mietverhältnissen.

Unsere Konzernprognose

Wir bestätigen unsere Prognose für das GJ23 und unsere mittelfristigen Ziele

Kennzahl

Prognose für GJ23

Mittelfristige Ziele4

Vermietungsquote	-
Konzernumsatzerlöse (ohne Durchleitungseinnahmen)	3,0 %-5,0 % ggü. Vj.
Ber. EBITDAaL	550-570 Mio. €
Wiederkehrender Free Cashflow (RFCF)	405-425 Mio. €
Nettofinanzverschuldung zu bereinigtes EBITDAaL	-
Nettofinanzverschuldung	-

>1,50x

CAGR im mittleren einstelligen Bereich

Marge im hohen 50-Prozent- Bereich (basierend auf Konzernumsatzerlösen (ohne Durchleitungseinnahmen))

CAGR im mittleren bis hohen einstelligen Bereich

Kann für Wachstumsinvestitionen überschritten werden

Verschuldungspotenzial > 1 Mrd. € 5

Wir bestätigen die unveränderten Aussichten im GJ23 für die Konzernumsatzerlöse (ohne Durchleitungseinnahmen), das bereinigte EBITDAaL und den RFCF sowie unsere mittelfristigen Ziele. Diese werden durch das BTS-Programm, die starke Dynamik des Mieterwachstums und die Fortschritte im GLBO-Programm gestützt.

1. Mittelfristige Ziele der konsolidierten Gruppe; ohne INWIT und Cornerstone.
2. Unter der Annahme, dass wir in organische oder anorganische Chancen investieren können, bis zu einem Verschuldungsgrad von 5,5x Nettofinanzverschuldung / bereinigtes EBITDAaL, um das Investment-Grade-Rating zu erhalten.

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