UniCredit hat am Freitag sein Übernahmeangebot für den Konkurrenten Banco BPM bei der italienischen Aufsichtsbehörde eingereicht, und CEO Andrea Orcel sagte, der Preis sei angemessen.

Mit der Einreichung wird das 10-Milliarden-Euro-Angebot (10,5 Milliarden Dollar) für alle Aktien, das UniCredit am 25. November angekündigt hatte, verbindlich und legt eine Preisuntergrenze fest. UniCredit hat außerdem bei den zuständigen Behörden einen Antrag auf Genehmigung gestellt.

Die Aktien von Banco BPM schlossen am Freitag bei 7,846 Euro und lagen damit deutlich über den 6,657 Euro pro Aktie, die UniCredit auf der Grundlage des Umtauschverhältnisses des Angebots bietet, was darauf hindeutet, dass die Anleger auf eine Verbesserung des Angebots setzen.

"Wir halten unser erstes Angebot an die Aktionäre von Banco BPM für fair und angemessen", sagte Orcel in einer Erklärung.

Jede Transaktion müsse einen Mehrwert für die Aktionäre schaffen und besser sein als die Rendite aus einem eventuellen Rückkauf von UniCredit-Aktien. Als M&A-Veteran hat Orcel gesagt, dass er eine Rendite von mindestens 15% anstrebt.

Bei der Ankündigung des Angebots für BPM hatte Orcel angedeutet, dass UniCredit in Erwägung ziehen könnte, das Angebot zu einem späteren Zeitpunkt mit Barmitteln aufzustocken.

"Wir bleiben unserem disziplinierten Ansatz bei allen Fusionen und Übernahmen treu. Jede Transaktion muss nachweislich strategisch passen und unsere finanziellen Kernkennzahlen erfüllen oder übertreffen", sagte er.

Obwohl BPM seit langem ein Ziel für UniCredit ist, hat Orcel, der sein Vermögen als Berater für Bankenfusionen aufgebaut hat, dem Kauf von BPM bisher widerstanden, zum Teil wegen der M&A-Prämie, die in den Aktienkurs von BPM eingepreist ist, wie Quellen zuvor gegenüber Reuters erklärten.

Die sich beschleunigende inländische Konsolidierung zwang ihn zum Kauf.

Orcel sagte, dass BPM-Investoren mit UniCredit-Aktien besser fahren würden, da "die UniCredit-Aktie weitaus widerstandsfähiger und diversifizierter in ein schwieriges Jahr geht und die Gesamtausschüttungsrendite doppelt so hoch ist".

UniCredit bietet 175 neu ausgegebene Aktien für je 1.000 BPM-Aktien an, was einem Aufschlag von nur 0,5% auf den BPM-Aktienkurs vor dem Angebot entspricht.

UniCredit sagt, dass die Konditionen einen Aufschlag von 15% auf den Aktienkurs von BPM bedeuten, bevor BPM am 6. November ein Angebot für den Fondsmanager Anima Holding abgab, was zu Kursgewinnen sowohl bei Anima als auch bei BPM führte.

"In Anbetracht der Robustheit unseres Ansatzes, (des) Aufschlags und der Tatsache, dass die Situation die gleiche ist wie zum Zeitpunkt unseres ursprünglichen Angebots, gehen wir zu diesen Bedingungen weiter", sagte Orcel.

UniCredit hat auch den größten Aktionär von BPM, Credit Agricole (CA), zu Gesprächen eingeladen, bei denen es um kommerzielle Partnerschaften gehen dürfte.

CA arbeitet sowohl mit BPM als auch mit UniCredit zusammen. Um seine Verhandlungsposition zu stärken, hat CA bei der EZB eine Beteiligung von 19,99% an der BPM beantragt und Derivate eingesetzt, um seinen Anteil an der BPM von knapp unter 10% auf 15% zu erhöhen.

"Wir befinden uns in ständigen Gesprächen mit allen relevanten Interessengruppen", sagte Orcel.

($1 = 0,9528 Euro)