Die Sanktionen Washingtons vom 10. Januar richteten sich gegen Tanker, die russisches Öl transportierten, um die Öleinnahmen Moskaus effektiver zu begrenzen. Dies war das Ziel der westlichen Sanktionen, die nach der Invasion der Ukraine vor drei Jahren verhängt wurden.
Die neuen Vorschriften haben dazu geführt, dass Millionen von Fässern auf den Schiffen schwimmen und die Händler nach Alternativen suchen. Der Handel mit russischem Rohöl, der wichtigsten Quelle für die wichtigsten Importeure China und Indien, ist im März zurückgegangen.
Das Gerangel hat die Marktdynamik durcheinander gebracht. Einige Wochen lang wurde die schwefelreiche Referenzsorte Dubai teurer als die schwefelarme Sorte Brent, die leichter zu verarbeiten ist. Das eröffnete den Produzenten von Brasilien bis Kasachstan die Möglichkeit, Anteile in China und Indien zu gewinnen.
Die Prämien für brasilianisches Rohöl stiegen im letzten Monat auf etwa 5 $ pro Barrel gegenüber dem datierten Brent auf Kosten- und Frachtbasis nach China, gegenüber etwa 2 $ im Vormonat, so Händler. Diese Prämie liegt jetzt knapp unter 5 $ pro Barrel für Mai-Ladungen.
Kpler-Daten zufolge wird China im März die erste Ladung von Kasachstans CPC Blend seit Juni 2024 importieren.
In der Woche nach den neuen Sanktionen erhielt der Handelsarm von TotalEnergies, TOTSA, so viele Anfragen, dass er statt privater Verhandlungen Ausschreibungen für den Verkauf seiner Rohölladungen aus dem Nahen Osten durchführte, die schließlich an die chinesischen Unternehmen CNOOC und Rongsheng Petrochemical gingen, so ein Händler aus Singapur.
TotalEnergies reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.
Angesichts des Ansturms auf Rohöl aus dem Nahen Osten haben sich die Prämien für die Benchmarks Oman, Dubai und Murban im Januar gegenüber Dezember mehr als verdoppelt und liegen trotz der geringeren Nachfrage von Raffinerien, die saisonale Wartungsarbeiten durchführen, weiterhin bei über 3 $ pro Barrel für Dubai.
Darüber hinaus hat der Hauptexporteur Saudi Aramco die Preise für Rohöl aus Asien auf den höchsten Stand seit Dezember 2023 angehoben und damit die Kosten für die Raffinerien in die Höhe getrieben.
Ein Verkäufer von angolanischem Rohöl sagte, dass die Nachfrage von asiatischen Käufern, die sich eindecken wollten, gestiegen sei.
"Unipec nimmt viele westafrikanische Rohölladungen an, insbesondere angolanische Fässer - gutes Kaufinteresse nach dem Mondneujahr", sagte ein chinesischer Händler. Unipec ist der Handelsarm von Asiens größtem Raffinerieunternehmen Sinopec. Sinopec reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.
Da die sanktionierten Schiffe auf dem Wasser festsitzen, haben sich viele Händler beeilt, auf andere Schiffe umzusteigen, die nun ein Vielfaches mehr kosten, was die Kosten für jede Lieferung um Millionen von Dollar erhöht.
INDIEN RÜHRT SICH
Die steigenden Kosten sind für die Raffinerien in Indien besonders hart. Das Land hat Ende letzten Jahres seine Abkehr von den langjährigen Quellen im Nahen Osten zementiert und kauft nun mehr Öl aus Russland, als Reliance Industries einen 10-Jahres-Liefervertrag mit dem russischen Staatsriesen Rosneft im Wert von rund 13 Milliarden Dollar pro Jahr abschloss.
In dieser Woche erklärte der indische Ölminister, dass die Raffinerien des Landes nur noch russisches Öl kaufen wollen, das von Unternehmen und Schiffen geliefert wird, die nicht von den USA sanktioniert wurden. Das hat die Zahl der verfügbaren Ladungen und Schiffe effektiv reduziert, so indische Raffineriequellen.
Angesichts des begrenzten Angebots an sanktionssicheren Ladungen haben sich die Abschläge für russisches Urals-Rohöl gegenüber der alten Sorte Brent für die Lieferung im März auf $2,50-$2,90 pro Barrel verringert, gegenüber $3-$3,50 vor den Sanktionen im Januar, so die Quellen, was einen erheblichen Kostenanstieg für eine typische Ladung von einer Million Barrel bedeutet.
Die höheren Kosten für russisches Rohöl haben den Preisunterschied zu Rohöl aus dem Nahen Osten für indische Raffinerien von $6-$7 auf etwa $3 pro Barrel verringert und bieten wenig Anreiz, das Risiko von Sekundärsanktionen einzugehen, so indische Raffineriequellen.
Indische Käufer lehnten Angebote des russischen Schifffahrtsriesen Sovcomflot ab, Zahlungen für russisches Öl, das auf sanktionierten Tankern verschifft wurde, in jeder beliebigen Währung, einschließlich der indischen Rupie, zu erhalten, so die Quellen, nachdem der CEO des Unternehmens am Rande der Konferenz India Energy Week in dieser Woche Käufer in Indien traf. Sovcomflot lehnte eine Stellungnahme ab.
Die Verlangsamung hat dazu geführt, dass das an Bord von Schiffen gelagerte russische Öl seit dem 10. Januar um 17 Millionen Barrel zugenommen hat, wie aus einer Notiz von Goldman Sachs vom 5. Februar hervorgeht, und es wird erwartet, dass der Bestand in der ersten Hälfte des Jahres 2025 auf 50 Millionen Barrel ansteigen wird.
"Wir sehen, dass das schwimmende Volumen ansteigt. Es gibt eine Reihe von Tankern mit russischem Öl, die sich in der Nähe von Shandong und südlichen Häfen in China aufhalten, die normalerweise keine großen Anlaufstellen sind", sagte ein leitender Angestellter eines großen globalen Handelshauses.
Die Provinz Shandong ist die Drehscheibe für unabhängige chinesische Raffinerien, die zu den Hauptabnehmern des mit Preisnachlässen sanktionierten Öls aus Russland, dem Iran und Venezuela gehören.
IRANISCHE PRODUKTION INS VISIER GENOMMEN
Die russische Lieferunterbrechung kommt zu den sinkenden iranischen Ölimporten des Hauptabnehmers China hinzu, nachdem die USA den Druck verschärft haben und Präsident Donald Trump kürzlich versprochen hat, die Ölexporte Teherans auf Null zu reduzieren.
Goldman Sachs schätzt, dass die iranischen schwimmenden Lagerbestände seit Anfang des Jahres um 14 Millionen Barrel auf den höchsten Stand seit 14 Monaten gestiegen sind. Eine strengere Durchsetzung der Sanktionen könnte die iranische Produktion um 1 Million Barrel pro Tag reduzieren und den Preis für Brent bis Mai auf die hohen 80 Dollar pro Barrel drücken, so die Analysten.
Der Druck auf billiges Rohöl in China, gepaart mit einer schwachen Inlandsnachfrage, hat mehrere unabhängige Raffinerien dazu veranlasst, ihre Anlagen wegen Wartungsarbeiten zu schließen, um nicht 500 Yuan (68,62 $) für jede Tonne nicht-sanktionierten Rohöls zu verlieren, das zu einem Preis von 7 bis 8 $ pro Barrel über ICE Brent nach China geliefert wird, so ein Händler.
Chinas staatliche Raffinerien werden unterdessen wahrscheinlich russisches Öl meiden, da die Sanktionen die Zahl der Gegenparteien und Versicherer für solche Geschäfte verringern, während wichtige Häfen wie Qingdao und Rizhao strenger geworden sind, sagte eine Quelle mit Kenntnis der Angelegenheit.
Die Person schätzte, dass die russischen Exporte nach China ab März, wenn die Sanktionen auslaufen, um 700.000 bis 800.000 Barrel pro Tag zurückgehen werden. Das würde nach Angaben von Kpler einen Rückgang von mindestens 70% gegenüber Januar bedeuten.
GEWARNT
Schon Wochen vor der Ankündigung der Sanktionen in einem 27-seitigen Dokument waren die indischen Raffinerien von den Behörden gewarnt worden und hatten einige Käufe im Voraus getätigt, so die Industrievertreter. Die indische Regierung reagierte nicht auf eine Anfrage, ob die Raffinerien im Voraus gewarnt wurden.
In China hatte die Shandong Port Group drei Tage zuvor ein Verbot für sanktionierte Schiffe erlassen, ihre Häfen anzulaufen, obwohl nicht klar ist, ob dies mit den Sanktionen zusammenhing.
Andere Anzeichen dafür, dass die Märkte neue Maßnahmen erwarteten, waren eine höhere Nachfrage nach Rohöl aus dem Nahen Osten und Afrika von chinesischen und indischen Käufern sowie ein Ansturm auf das Chartern von Schiffen, der die Preise für Tanker stark in die Höhe trieb, so die Händler.
Adi Imsirovic, Direktor des Beratungsunternehmens Surrey Clean Energy und ehemaliger Ölhändler bei der russischen Gazprom, sagte, dass die Auswirkungen der Sanktionen die russischen Exporte in naher Zukunft um bis zu 1,5 Millionen Barrel pro Tag einschränken könnten.
"Die einzige echte Vorhersage, die wir machen können, ist, dass der Markt nur noch volatiler wird. Mit immer mehr staatlichen Eingriffen in die Märkte wird er nur noch volatiler werden", sagte er. ($1 = 7,2870 Chinesischer Yuan Renminbi)
