Home Depot gab am Montag bekannt, dass die Tochtergesellschaft SRS Distribution eine Vereinbarung zur Übernahme des Spezial-Baustoffhändlers GMS für rund 4,3 Milliarden US-Dollar getroffen hat. Damit intensiviert das Unternehmen seine Bemühungen, die Nachfrage professioneller Bauunternehmer für sich zu gewinnen.
Der Deal erfolgt vor dem Hintergrund einer drohenden feindlichen Übernahme von GMS durch den von Milliardär Brad Jacobs geführten Rivalen QXO.
Baumarktketten bauen ihr Angebot an professionellen Baustoffen aus, um Bauunternehmer gezielter anzusprechen, während Eigenheimbesitzer ihre Ausgaben für große Renovierungsprojekte zurückfahren.
SRS bietet 110 US-Dollar pro GMS-Aktie und damit einen Aufschlag von fast 36 Prozent auf den Schlusskurs vom 18. Juni, bevor das QXO-Angebot bekannt wurde. Die GMS-Aktie sprang im frühen Handel um 11,8 Prozent auf 108,83 US-Dollar.
QXO hatte ein Angebot von 95,20 US-Dollar je Aktie vorgelegt, insgesamt rund 5 Milliarden US-Dollar in bar, und erklärte, man sei zu einer feindlichen Übernahme bereit, falls das Management von GMS den Vorschlag nicht bis zum 24. Juni akzeptiere.
Inklusive Schulden beläuft sich der Wert des Deals laut Home Depot auf 5,5 Milliarden US-Dollar.
QXO lehnte am Montag eine Stellungnahme zum Übernahmeangebot ab.
Auch GMS äußerte sich auf eine Reuters-Anfrage hin nicht über die bereits am Montag veröffentlichte Stellungnahme hinaus. Der Vorsitzende des Unternehmens erklärte, dass GMS nach Prüfung aller „anderen potenziellen Möglichkeiten“ eine Vereinbarung mit Home Depot getroffen habe.
Durch den Zusammenschluss wird das Vertriebsnetz von SRS in den USA und Kanada gestärkt: Laut Mitteilung umfasst das Netzwerk mehr als 1.200 Standorte und über 8.000 Lkw.
„Aus strategischer Sicht gefällt uns dieser Deal, da er zu den Wachstumsplänen von Home Depot im Bereich ‘complex pro’ passt“, sagte D.A. Davidson-Analyst Michael Baker. Eine höhere Offerte von QXO halte er für unwahrscheinlich.
Die Übernahme von GMS folgt auf den 18,25-Milliarden-Dollar-Kauf von SRS im vergangenen Jahr, der laut Unternehmensangaben in den jüngsten Quartalszahlen die Erwartungen übertroffen hat.
Der kleinere Rivale Lowe’s hatte im April Artisan Design für 1,33 Milliarden US-Dollar übernommen, während QXO im März einen 11-Milliarden-Dollar-Deal für Beacon Roofing Supply abschloss – ein Zeichen für die zunehmende Konsolidierung der Branche.
Die Transaktion mit GMS soll bis Ende des Geschäftsjahres 2025 abgeschlossen werden und wird durch vorhandene Barmittel sowie Schulden finanziert.
BofA Securities und J.P. Morgan Securities fungieren als Finanzberater für Home Depot bei diesem Deal.
