Cashflow Tencent Holdings Limited

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10.06.	Wall Streets Problem ist nicht nur die Inflation
10.06.	Chinesische Unternehmen lösen 'Red-Chip'-Strukturen unter Zeitdruck auf, so die FT	RE

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Veröffentlichte Finanzdaten: TENCENT HOLDINGS LIMITED

Jährlich

Vierteljährlich

Halbjahr

YTD

LTM

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Umsatz	552 Mrd.	547 Mrd.	604 Mrd.	652 Mrd.	744 Mrd.
Andere Einnahmen, Gesamt	7,68 Mrd.	7,19 Mrd.	5,4 Mrd.	7,76 Mrd.	8,08 Mrd.
Gesamtumsatz	560 Mrd.	555 Mrd.	609 Mrd.	660 Mrd.	752 Mrd.
Gesamtkosten der verkauften Waren	314 Mrd.	316 Mrd.	316 Mrd.	311 Mrd.	329 Mrd.
Bruttogewinn	246 Mrd.	239 Mrd.	293 Mrd.	349 Mrd.	423 Mrd.
Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten, Gesamt	130 Mrd.	136 Mrd.	138 Mrd.	149 Mrd.	174 Mrd.
Andere Betriebsausgaben	-8,36 Mrd.	12,3 Mrd.	-7,57 Mrd.	-7,81 Mrd.	3,39 Mrd.
Andere Betriebsausgaben, Gesamt	122 Mrd.	148 Mrd.	130 Mrd.	141 Mrd.	177 Mrd.
Betriebseinkommen	124 Mrd.	90,67 Mrd.	163 Mrd.	208 Mrd.	246 Mrd.
Zinsaufwand, Gesamt	-7,92 Mrd.	-9,98 Mrd.	-11,88 Mrd.	-12,45 Mrd.	-13,46 Mrd.
Zins- und Anlageerträge	7,31 Mrd.	9,54 Mrd.	13,81 Mrd.	16,72 Mrd.	18,71 Mrd.
Netto-Zinsaufwendungen	-608 Mio.	-445 Mio.	1,92 Mrd.	4,27 Mrd.	5,25 Mrd.
Einkommen (Verlust) aus Eigenkapitalinvestitionen.	-16,44 Mrd.	-16,13 Mrd.	5,8 Mrd.	25,18 Mrd.	23,74 Mrd.
Devisenkursgewinne (Verluste)	804 Mio.	633 Mio.	-383 Mio.	466 Mio.	-1,67 Mrd.
Andere Nicht-Betriebliche Einnahmen (Ausgaben)	-	-	-	-5,28 Mrd.	-1,26 Mrd.
EBT, ohne außergewöhnliche Posten	108 Mrd.	74,72 Mrd.	170 Mrd.	233 Mrd.	272 Mrd.
Umstrukturierungskosten	-	-	-	-	-4 Mrd.
Abschreibung von Firmenwert	-8,7 Mrd.	-8,83 Mrd.	-	-1,26 Mrd.	-1,81 Mrd.
Gewinn (Verlust) beim Verkauf von Investitionen	149 Mrd.	153 Mrd.	-6,09 Mrd.	7,92 Mrd.	11,75 Mrd.
Gewinn (Verlust) beim Verkauf von Vermögenswerten	-	-	126 Mio.	194 Mio.	211 Mio.
Abschreibung von Vermögenswerten	2 Mio.	-8,58 Mrd.	-3 Mio.	-159 Mio.	-586 Mio.
Rechtliche Regelungen	-	-	-	-3 Mio.	-
Andere ungewöhnliche Posten	-	-	-3 Mrd.	2,2 Mrd.	-
Ergebnis vor Steuern, inkl. ungewöhnliche Posten	248 Mrd.	210 Mrd.	161 Mrd.	241 Mrd.	277 Mrd.
Einkommensteueraufwand	20,25 Mrd.	21,52 Mrd.	43,28 Mrd.	45,02 Mrd.	47,45 Mrd.
Ergebnisse aus fortgeführten Geschäftstätigkeiten	228 Mrd.	189 Mrd.	118 Mrd.	196 Mrd.	230 Mrd.
Nettoeinkommen des Unternehmens	228 Mrd.	189 Mrd.	118 Mrd.	196 Mrd.	230 Mrd.
Minderheiteninteresse	-2,99 Mrd.	-466 Mio.	-2,83 Mrd.	-2,39 Mrd.	-4,96 Mrd.
Nettoeinkommen - (GuV)	225 Mrd.	188 Mrd.	115 Mrd.	194 Mrd.	225 Mrd.
Nettoeinkommen für Gemeinsames einschließlich außerordentlicher Posten	225 Mrd.	188 Mrd.	115 Mrd.	194 Mrd.	225 Mrd.
Nettoergebnis für Stammaktien exkl. außerordentliche Posten	225 Mrd.	188 Mrd.	115 Mrd.	194 Mrd.	225 Mrd.
Positionen pro Aktie
Netto EPS - Basis	23,6	19,76	12,19	20,94	24,75
Grundlegender Gewinn pro Aktie - Fortlaufende Geschäftstätigkeit	23,6	19,76	12,19	20,94	24,75
Grundlegende gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien	9,53 Mrd.	9,53 Mrd.	9,46 Mrd.	9,27 Mrd.	9,08 Mrd.
Netto EPS - Verwässert	23,16	19,34	11,89	20,49	24,15
Verwässertes EPS - Fortgeführte Aktivitäten	23,16	19,34	11,89	20,49	24,15
Verwässerte gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien	9,7 Mrd.	9,7 Mrd.	9,61 Mrd.	9,41 Mrd.	9,24 Mrd.
Normalisiertes Grundlegendes Ergebnis je Aktie	6,74	4,85	10,96	15,43	18,14
Normalisiertes verwässertes Ergebnis pro Aktie	6,63	4,77	10,78	15,2	17,83
Dividende Pro Aktie	1,3	2,12	3,09	4,23	4,76
Ausschüttungsquote	5,56	6,88	18,21	14,87	16,69
ADR-Verhältnis	1	1	1	1	1
Zusätzliche Elemente
EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen)	147 Mrd.	114 Mrd.	184 Mrd.	230 Mrd.	273 Mrd.
EBITA übersetzt sich ins Deutsche als "Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen".	125 Mrd.	92,36 Mrd.	164 Mrd.	209 Mrd.	247 Mrd.
EBIT	124 Mrd.	90,67 Mrd.	163 Mrd.	208 Mrd.	246 Mrd.
German: EBITDAR	154 Mrd.	122 Mrd.	191 Mrd.	236 Mrd.	280 Mrd.
Gesamtumsatz (wie berichtet)	560 Mrd.	555 Mrd.	609 Mrd.	660 Mrd.	752 Mrd.
Effektive Steuerquote - (Verhältniszahl)	8,16	10,23	26,83	18,64	17,11
Gesamtlaufende Steuern	26,04 Mrd.	24,42 Mrd.	32,72 Mrd.	34,9 Mrd.	39,54 Mrd.
Gesamte aufgeschobene Steuern	-5,79 Mrd.	-2,91 Mrd.	10,56 Mrd.	10,12 Mrd.	7,91 Mrd.
Normalisiertes Nettoeinkommen	64,26 Mrd.	46,24 Mrd.	104 Mrd.	143 Mrd.	165 Mrd.
Zinsen auf langfristige Schulden	719 Mio.	1,06 Mrd.	1,01 Mrd.	879 Mio.	808 Mio.
Zusätzliche Betriebsausgaben-Posten
Werbungskosten	31,34 Mrd.	18,76 Mrd.	22,84 Mrd.	25,06 Mrd.	30,57 Mrd.
Vertriebs- und Marketingkosten	40,59 Mrd.	29,23 Mrd.	34,21 Mrd.	36,39 Mrd.	41,73 Mrd.
Allgemeine und Verwaltungskosten	89,85 Mrd.	107 Mrd.	104 Mrd.	113 Mrd.	132 Mrd.
Forschungs- und Entwicklungskosten aus Fußnoten	51,88 Mrd.	61,4 Mrd.	64,08 Mrd.	70,69 Mrd.	85,75 Mrd.
Gesamte Nettomietkosten	7,15 Mrd.	7,86 Mrd.	6,81 Mrd.	6,08 Mrd.	6,22 Mrd.
Zugeschriebene Betriebsleasingzinsaufwand	1,54 Mrd.	1,84 Mrd.	1,77 Mrd.	1,66 Mrd.	1,75 Mrd.
Zugeschriebene Abschreibung von Operating-Leasingverträgen	5,61 Mrd.	6,02 Mrd.	5,04 Mrd.	4,42 Mrd.	4,47 Mrd.
Aktienbasierte Vergütung, Allgemeine und Verwaltungskosten (Gesamt)	30,82 Mrd.	-	-	-	-
Aktienbasierte Vergütung, Sonstiges (Gesamt)	-	33,31 Mrd.	21,07 Mrd.	23,42 Mrd.	31,86 Mrd.
Gesamte aktienbasierte Vergütung	30,82 Mrd.	33,31 Mrd.	21,07 Mrd.	23,42 Mrd.	31,86 Mrd.

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Aktiva
Bargeld und Äquivalente	168 Mrd.	157 Mrd.	172 Mrd.	133 Mrd.	141 Mrd.
Kurzfristige Investitionen	85,56 Mrd.	106 Mrd.	192 Mrd.	201 Mrd.	246 Mrd.
Handelbare Vermögenswertpapiere, Gesamt	10,57 Mrd.	27,96 Mrd.	14,9 Mrd.	9,57 Mrd.	35,93 Mrd.
Gesamtsumme an Bargeld und kurzfristigen Investitionen	264 Mrd.	291 Mrd.	379 Mrd.	343 Mrd.	423 Mrd.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Gesamt	49,33 Mrd.	45,47 Mrd.	46,61 Mrd.	48,2 Mrd.	49,93 Mrd.
Andere Forderungen	18,23 Mrd.	24,67 Mrd.	30,55 Mrd.	33,09 Mrd.	40,3 Mrd.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1,15 Mrd.	1,23 Mrd.	3,11 Mrd.	3,18 Mrd.	4,84 Mrd.
Gesamtforderungen	68,71 Mrd.	71,37 Mrd.	80,27 Mrd.	84,47 Mrd.	95,08 Mrd.
Inventar	1,06 Mrd.	2,33 Mrd.	456 Mio.	440 Mio.	530 Mio.
Im Voraus bezahlte Ausgaben	15,8 Mrd.	15,94 Mrd.	16,17 Mrd.	17,34 Mrd.	18,23 Mrd.
Eingeschränkte Bargeld	2,48 Mrd.	2,78 Mrd.	3,82 Mrd.	3,33 Mrd.	6,98 Mrd.
Andere kurzfristige Vermögenswerte, Gesamt	133 Mrd.	183 Mrd.	38,57 Mrd.	47,44 Mrd.	52,09 Mrd.
Gesamt Umlaufvermögen	485 Mrd.	566 Mrd.	518 Mrd.	496 Mrd.	595 Mrd.
Brutto Sachanlagen und Ausrüstung	153 Mrd.	163 Mrd.	175 Mrd.	215 Mrd.	302 Mrd.
kumulierte Abschreibung	-64,32 Mrd.	-77,75 Mrd.	-87,41 Mrd.	-105 Mrd.	-126 Mrd.
Netto Sachanlagen und Ausrüstung	88,3 Mrd.	85,73 Mrd.	87,28 Mrd.	110 Mrd.	177 Mrd.
Langfristige Investitionen	786 Mrd.	679 Mrd.	719 Mrd.	883 Mrd.	983 Mrd.
German: Firmenwert	112 Mrd.	117 Mrd.	126 Mrd.	142 Mrd.	154 Mrd.
Andere immaterielle Vermögenswerte, Gesamt	76,93 Mrd.	63,12 Mrd.	68,69 Mrd.	77,12 Mrd.	74,55 Mrd.
Langfristige Forderungen aus Darlehen	4,06 Mrd.	4,8 Mrd.	3,67 Mrd.	3,37 Mrd.	3,87 Mrd.
Langfristige latente Steuervermögen	26,07 Mrd.	29,88 Mrd.	29,02 Mrd.	28,32 Mrd.	28,62 Mrd.
Andere langfristige Vermögenswerte, Gesamt	33,64 Mrd.	32,52 Mrd.	25,34 Mrd.	40,26 Mrd.	22,95 Mrd.
Gesamtvermögen	1.612 Mrd.	1.578 Mrd.	1.577 Mrd.	1.781 Mrd.	2.039 Mrd.
Verdindlichkeiten
Verbindlichkeiten, Gesamt	109 Mrd.	92,38 Mrd.	101 Mrd.	119 Mrd.	121 Mrd.
Aufgelaufene Kosten, Gesamt	43,27 Mrd.	42,76 Mrd.	48,51 Mrd.	48,31 Mrd.	56,56 Mrd.
Kurzfristige Verbindlichkeiten	13,54 Mrd.	5,98 Mrd.	25,56 Mrd.	48,53 Mrd.	40,82 Mrd.
Laufender Anteil der langfristigen Verschuldung	5,46 Mrd.	16,04 Mrd.	30,14 Mrd.	12,98 Mrd.	12,34 Mrd.
Laufender Teil der Leasingverträge	5,45 Mrd.	6,35 Mrd.	6,15 Mrd.	5,6 Mrd.	5,39 Mrd.
Zu zahlende laufende Einkommensteuern	12,51 Mrd.	13,49 Mrd.	17,66 Mrd.	16,59 Mrd.	18,56 Mrd.
Nicht realisierte Erträge aktuell, Gesamt	87,85 Mrd.	82,22 Mrd.	86,17 Mrd.	100 Mrd.	110 Mrd.
Andere kurzfristige Verbindlichkeiten	126 Mrd.	175 Mrd.	37,02 Mrd.	46,09 Mrd.	47,65 Mrd.
Gesamtsumme der kurzfristigen Verbindlichkeiten	403 Mrd.	434 Mrd.	352 Mrd.	397 Mrd.	413 Mrd.
Langfristige Schulden	283 Mrd.	312 Mrd.	293 Mrd.	277 Mrd.	335 Mrd.
Langfristige Mietverträge	16,5 Mrd.	18,42 Mrd.	16,47 Mrd.	13,9 Mrd.	13,28 Mrd.
Nicht erhaltene Erträge Nicht aktuell	4,53 Mrd.	3,5 Mrd.	3,44 Mrd.	6,24 Mrd.	2,21 Mrd.
Aufgeschobene Steuerpassiva nicht aktuell	13,14 Mrd.	12,16 Mrd.	17,64 Mrd.	18,55 Mrd.	21,68 Mrd.
Andere langfristige Verbindlichkeiten	15,52 Mrd.	14,64 Mrd.	20,95 Mrd.	14,4 Mrd.	13,42 Mrd.
Gesamtverbindlichkeiten - (Standard / Utility Vorlage)	736 Mrd.	795 Mrd.	704 Mrd.	727 Mrd.	798 Mrd.
Zusätzlich eingezahltes Kapital	67,33 Mrd.	62,42 Mrd.	37,99 Mrd.	43,08 Mrd.	63,8 Mrd.
Gewinnrücklagen	675 Mrd.	712 Mrd.	821 Mrd.	900 Mrd.	1.021 Mrd.
Eigene Aktien	-	-1,87 Mrd.	-4,74 Mrd.	-3,6 Mrd.	-3,45 Mrd.
Umfassendes Einkommen und Sonstiges	64,13 Mrd.	-51,15 Mrd.	-45,49 Mrd.	33,67 Mrd.	73,27 Mrd.
Gesamtes Eigenkapital	806 Mrd.	721 Mrd.	809 Mrd.	974 Mrd.	1.154 Mrd.
Minderheitsinteressen	70,39 Mrd.	61,47 Mrd.	65,09 Mrd.	80,35 Mrd.	86,91 Mrd.
Eigenkapital	877 Mrd.	783 Mrd.	874 Mrd.	1.054 Mrd.	1.241 Mrd.
Gesamtverbindlichkeiten und Eigenkapital	1.612 Mrd.	1.578 Mrd.	1.577 Mrd.	1.781 Mrd.	2.039 Mrd.
Zusätzliche Elemente
Gesamtzahl der am Einreichungsdatum ausstehenden Aktien	9,54 Mrd.	9,48 Mrd.	9,37 Mrd.	9,13 Mrd.	9,03 Mrd.
Gesamtzahl der ausstehenden Stammaktien	9,54 Mrd.	9,48 Mrd.	9,37 Mrd.	9,13 Mrd.	9,03 Mrd.
Buchwert / Aktie	84,53	76,07	86,26	106,6	127,77
Sachbuchwert	617 Mrd.	542 Mrd.	614 Mrd.	754 Mrd.	926 Mrd.
Greifbarer Buchwert pro Aktie	64,71	57,11	65,47	82,59	102,49
Gesamtverschuldung	324 Mrd.	359 Mrd.	371 Mrd.	358 Mrd.	406 Mrd.
Nettoverbindlichkeiten	59,73 Mrd.	68,38 Mrd.	-7,92 Mrd.	14,95 Mrd.	-16,15 Mrd.
Schuldenäquivalent Operativer Leasingverträge	57,22 Mrd.	62,91 Mrd.	54,51 Mrd.	48,63 Mrd.	49,76 Mrd.
Minderheitsbeteiligung, Gesamt (inkl. Fin. Div.)	70,39 Mrd.	61,47 Mrd.	65,09 Mrd.	80,35 Mrd.	86,91 Mrd.
Investitionen nach der Equity-Methode, Gesamt	323 Mrd.	253 Mrd.	262 Mrd.	297 Mrd.	349 Mrd.
Kontocode - Inventarbewertung	6	6	6	6	6
Gebäude, Gesamt	17,71 Mrd.	20,18 Mrd.	22,14 Mrd.	27,29 Mrd.	35,4 Mrd.
Maschinen, Gesamt	105 Mrd.	107 Mrd.	114 Mrd.	152 Mrd.	235 Mrd.
Vollzeitmitarbeiter	112.771	108.436	105.417	110.558	115.849
kumulierte Rückstellung für zweifelhafte Forderungen (Zusatz)	4,13 Mrd.	6,54 Mrd.	7,75 Mrd.	6,68 Mrd.	5,04 Mrd.

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Nettoergebnis - (CF)	225 Mrd.	188 Mrd.	115 Mrd.	194 Mrd.	225 Mrd.
Abschreibung & Amortisation - CF	26,17 Mrd.	28,44 Mrd.	26,3 Mrd.	27,33 Mrd.	32,8 Mrd.
Abschreibung von Firmenwert und immateriellen Vermögenswerten - (CF) - (Modellspezifisch)	1,63 Mrd.	1,69 Mrd.	1,08 Mrd.	991 Mio.	1,19 Mrd.
Abschreibungen & Amortisationen, Gesamt - CF	27,79 Mrd.	30,14 Mrd.	27,39 Mrd.	28,32 Mrd.	33,99 Mrd.
Abschreibung auf aufgeschobene Aufwendungen, Gesamt - (CF)	29,88 Mrd.	31,08 Mrd.	31,62 Mrd.	27,89 Mrd.	32,04 Mrd.
(Gewinn) Verlust aus dem Verkauf eines Vermögenswerts	-35 Mio.	-108 Mio.	-126 Mio.	-194 Mio.	-211 Mio.
(Gewinn) Verlust beim Verkauf von Investitionen - (CF)	-149 Mrd.	-137 Mrd.	3,93 Mrd.	-7,03 Mrd.	-12,58 Mrd.
Abschreibung von Vermögenswerten & Restrukturierungskosten	8,7 Mrd.	17,43 Mrd.	134 Mio.	1,56 Mrd.	2,44 Mrd.
(Einkommen) Verlust aus Beteiligungen - (CF)	16,44 Mrd.	16,13 Mrd.	-5,8 Mrd.	-25,18 Mrd.	-23,74 Mrd.
Aktienbasierte Vergütung (CF)	21,62 Mrd.	24,95 Mrd.	21,07 Mrd.	20,7 Mrd.	25,66 Mrd.
Andere Betriebliche Aktivitäten, Gesamt	-5,48 Mrd.	-5,88 Mrd.	9,29 Mrd.	-3,51 Mrd.	4,13 Mrd.
Änderung der Forderungen	-4,03 Mrd.	4,34 Mrd.	-1,01 Mrd.	-1,05 Mrd.	-1,24 Mrd.
Veränderung der Vorräte	1,3 Mrd.	-1,2 Mrd.	1,88 Mrd.	20 Mio.	-89 Mio.
Änderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	20,6 Mrd.	-6,52 Mrd.	8,04 Mrd.	10,87 Mrd.	13,74 Mrd.
Änderung der nicht realisierten Erträge	2,29 Mrd.	-6,64 Mrd.	3,82 Mrd.	16,53 Mrd.	6,14 Mrd.
Änderung der sonstigen Netto-Betriebsvermögen	-19,27 Mrd.	-8,45 Mrd.	6,5 Mrd.	-4,5 Mrd.	-2,07 Mrd.
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	175 Mrd.	146 Mrd.	222 Mrd.	259 Mrd.	303 Mrd.
Investitionsausgaben	-29,3 Mrd.	-22,68 Mrd.	-21,01 Mrd.	-62,93 Mrd.	-87,48 Mrd.
Verkauf von Sachanlagen	191 Mio.	376 Mio.	257 Mio.	203 Mio.	152 Mio.
Barkaufe	-21,94 Mrd.	-12,27 Mrd.	-7,63 Mrd.	-7,85 Mrd.	-11,64 Mrd.
Veräußerungen	-	33 Mio.	14 Mio.	1 Mio.	-
Verkauf (Kauf) von immateriellen Vermögenswerten	-32,86 Mrd.	-28,17 Mrd.	-26,4 Mrd.	-33,12 Mrd.	-25,39 Mrd.
Investition in handelbare Wertpapiere und Eigenkapitalinstrumente, Gesamt	-92,75 Mrd.	-50,41 Mrd.	-83,41 Mrd.	-36,78 Mrd.	-103 Mrd.
Andere Investitionstätigkeiten, Gesamt	-1,88 Mrd.	8,25 Mrd.	13,02 Mrd.	18,29 Mrd.	21,3 Mrd.
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-179 Mrd.	-105 Mrd.	-125 Mrd.	-122 Mrd.	-206 Mrd.
Kurzfristige Schulden ausgegeben, Gesamt	23,1 Mrd.	7,7 Mrd.	29,81 Mrd.	62,56 Mrd.	114 Mrd.
Langfristige ausgegebene Schulden, Gesamt	60,41 Mrd.	22,54 Mrd.	33,64 Mrd.	52,02 Mrd.	118 Mrd.
Ausgegebene Gesamtverschuldung	83,51 Mrd.	30,24 Mrd.	63,45 Mrd.	115 Mrd.	231 Mrd.
Kurzfristige Schulden zurückgezahlt, Gesamt	-22,94 Mrd.	-15,38 Mrd.	-9,89 Mrd.	-40,05 Mrd.	-121 Mrd.
Langfristige Schuldenrückzahlung, Gesamt	-5,2 Mrd.	-14,42 Mrd.	-50,91 Mrd.	-95,22 Mrd.	-63,9 Mrd.
Gesamte zurückgezahlte Schulden	-28,14 Mrd.	-29,8 Mrd.	-60,8 Mrd.	-135 Mrd.	-185 Mrd.
Ausgabe von Stammaktien	1,04 Mrd.	995 Mio.	1,07 Mrd.	1,93 Mrd.	2,72 Mrd.
Rückkauf von Stammaktien	-5 Mrd.	-32,19 Mrd.	-48,39 Mrd.	-106 Mrd.	-79,14 Mrd.
Ordentliche Dividenden Gezahlt	-12,5 Mrd.	-12,95 Mrd.	-20,98 Mrd.	-28,86 Mrd.	-37,54 Mrd.
Auf gewöhnliche und Vorzugsaktien gezahlte Dividenden	-12,5 Mrd.	-12,95 Mrd.	-20,98 Mrd.	-28,86 Mrd.	-37,54 Mrd.
Andere Finanzierungsaktivitäten, Gesamt	-17,29 Mrd.	-16,24 Mrd.	-16,92 Mrd.	-23,02 Mrd.	-19,13 Mrd.
German: Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	21,62 Mrd.	-59,95 Mrd.	-82,57 Mrd.	-176 Mrd.	-87,16 Mrd.
Anpassungen des Wechselkurses	-3,09 Mrd.	7,51 Mrd.	1,35 Mrd.	359 Mio.	-1,64 Mrd.
Nettoveränderung der Liquidität	15,17 Mrd.	-11,23 Mrd.	15,58 Mrd.	-39,8 Mrd.	8,52 Mrd.
Zusätzliche Elemente
In bar gezahlte Zinsen	7,52 Mrd.	9,34 Mrd.	11,48 Mrd.	12,42 Mrd.	13,18 Mrd.
Gezahlte Einkommensteuer in bar (Rückerstattung)	28,53 Mrd.	27,67 Mrd.	34,73 Mrd.	46,18 Mrd.	44,7 Mrd.
Hebelwirkung freier Cashflow	94,34 Mrd.	66,76 Mrd.	148 Mrd.	132 Mrd.	139 Mrd.
Unverschuldeter Freier Cashflow	99,29 Mrd.	73 Mrd.	155 Mrd.	139 Mrd.	148 Mrd.
Änderung des Nettoumlaufvermögens	4,44 Mrd.	27,35 Mrd.	-20,42 Mrd.	-25,77 Mrd.	-9,27 Mrd.
Netto ausgegebene / zurückgezahlte Schulden	55,37 Mrd.	438 Mio.	2,65 Mrd.	-20,69 Mrd.	45,92 Mrd.

Ende d. Geschäftsjahres: Dezember	2021	2022	2023	2024	2025
Rentabilität
Rendite auf Vermögen	5,26	3,55	6,46	7,74	8,04
Rendite auf das Gesamtkapital	6,9	4,84	8,53	9,78	10,04
Eigenkapitalrendite %	27,53	22,74	14,25	20,38	20,03
Rendite auf Eigenkapital	29,77	24,64	15,06	21,78	21,13
Margenanalyse
Bruttogewinnspanne %	43,91	43,08	48,13	52,9	56,25
SG&A Marge	23,29	24,51	22,62	22,59	23,13
EBITDA-Marge %	26,24	20,57	30,2	34,85	36,37
EBITA-Marge	22,4	16,65	26,93	31,65	32,83
EBIT-Marge %	22,11	16,35	26,76	31,5	32,67
Marge % aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten	40,67	34,03	19,38	29,76	30,57
Netto-Einkommensmarge %	40,14	33,94	18,92	29,39	29,91
Nettoverfügbarkeit für gemeinsame Marge %	40,14	33,94	18,92	29,39	29,91
Normalisierte Nettogewinnmarge	11,47	8,34	17,01	21,65	21,93
Marge des gehebelten freien Cashflows	16,84	12,04	24,22	19,92	18,54
Marge des unverschuldeten freien Cashflows	17,73	13,16	25,44	21,1	19,66
Umschlag von Vermögenswerten
Vermögensumschlag	0,38	0,35	0,39	0,39	0,39
Umschlag von Anlagevermögen (Durchschnittliches Anlagevermögen)	6,75	6,37	7,04	6,69	5,24
Forderungsumschlag (Durchschnittliche Forderungen)	11,72	11,55	13,11	13,76	15,16
Lagerumschlag (Durchschnittlicher Lagerbestand)	334,78	185,9	226,53	694,1	678,14
Kurzfristige Liquidität
Liquiditätskennziffer I. Grades	1,2	1,3	1,47	1,25	1,44
Schnellverhältnis	0,82	0,83	1,3	1,07	1,24
Betriebscashflow zu kurzfristigen Verbindlichkeiten	0,43	0,34	0,63	0,65	0,73
Tage Verkauf Ausstehend (Durchschnittliche Forderungen)	31,16	31,61	27,84	26,59	24,08
Durchschnittliche Lagerdauer (Durchschnittlicher Lagerbestand)	1,09	1,96	1,61	0,53	0,54
Durchschnittliche Fälligkeitstage ausstehender Zahlungen	118,11	116,23	112,36	129,28	133,05
Cash Conversion Cycle (Durchschnittliche Tage)	-85,87	-82,66	-82,91	-102,16	-108,43
Langfristige Solvenz
Gesamtverschuldung/Eigenkapital	36,94	45,88	42,49	33,98	32,75
Gesamtverschuldung / Gesamtkapital	26,97	31,45	29,82	25,36	24,67
Langfristige Schulden / Eigenkapital	34,15	42,25	35,41	27,61	28,03
Langfristige Schulden / Gesamtkapital	24,94	28,96	24,85	20,61	21,11
Gesamtverbindlichkeiten / Gesamtaktiva	45,63	50,39	44,61	40,83	39,13
EBIT / Zinsaufwand	15,64	9,08	13,71	16,71	18,25
EBITDA / Zinsaufwand	19,15	12,1	16,01	18,98	20,78
(EBITDA - Capex) / Zinsaufwand	15,45	9,83	14,25	13,93	14,28
Gesamtverschuldung / EBITDA	2,14	2,97	1,95	1,52	1,45
Netto-Schulden / EBITDA	0,39	0,57	-0,04	0,06	-0,06
Gesamtverschuldung / (EBITDA - Capex)	2,65	3,66	2,19	2,07	2,12
Netto-Schulden / (EBITDA - Capex)	0,49	0,7	-0,05	0,09	-0,08
Wachstum gegenüber dem Vorjahr
Gesamterlöse, 1 J. Wachstums %	16,19	-0,99	9,82	8,41	13,86
Bruttogewinn, 1 J. Wachstums %	10,97	-2,86	22,7	19,17	21,06
EBITDA, 1 J. Wachstum %	1,61	-22,39	36,96	25,08	18,82
EBITA, 1 J. Wachstumsrate %	-1,18	-26,39	45,71	27,37	18,12
EBIT, 1 J. Wachstumsrate %	-1,22	-26,79	46,96	27,61	18,11
Gewinne aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten, 1 Jahr Wachstumsrate %	42,27	-17,16	-37,44	66,43	16,97
Nettoeinkommen, 1 J. Wachstum %	40,65	-16,27	-38,79	68,44	15,85
Normalisiertes Nettoeinkommen, 1 Jahr. Wachstums %	-20,57	-28,05	77,76	39,88	14,2
Verwässertes EPS vor Extra, 1 Jahr Wachstumsrate %	40,2	-16,51	-38,54	72,34	17,9
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 1 Jahr Wachstum %	9,67	-7,83	2,51	3,43	3,58
Inventar, 1 J. Wachstum %	30,59	119,47	-80,45	-3,51	20,45
Netto Sachanlagen, 1 Jahr. Wachstumsrate %	13,63	-2,91	1,81	26,22	60,61
Gesamtvermögen, 1 J. Wachstums %	20,92	-2,12	-0,06	12,92	14,49
Materieller Buchwert, 1 J. Wachstums %	16,79	-12,26	13,32	22,91	22,74
Eigenkapital, 1 Jhr. Wachstum %	14,53	-10,53	12,09	20,4	18,55
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 1 Jähriges Wachstum in %	-9,75	-16,61	51,93	16,47	17,23
Kapitalausgaben, 1 Jahr. Wachstum %	-13,99	-22,6	-7,37	199,54	39,02
Gehebelter Freier Cashflow, 1 J. Wachstum %	-5,93	-29,24	107,68	-11,85	9,93
Unverschuldeter Freier Cashflow, 1 Jhr. Wachstum %	-5,38	-26,48	100,52	-11,06	9,82
Dividende Pro Aktie, 1 J. Wachstums %	-3,25	62,87	45,37	37,02	12,63
Zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate über zwei Jahre
Gesamteinnahmen, 2 Jahre CAGR %	21,84	7,26	4,27	9,12	11,1
Bruttogewinn, 2 J. CAGR %	21,14	3,82	9,17	20,92	20,11
EBITDA, 2 J. KAGR %	15,28	-11,2	11,86	30,89	21,91
EBITA, 2 J. CAGR %	13,14	-14,72	14,33	36,24	22,66
EBIT, 2 J. CAGR %	12,75	-14,96	14,7	36,95	22,77
Gewinne aus fortlaufenden Geschäften, 2 Jahre. CAGR %	54,14	8,56	-28,01	2,03	39,52
Nettoeinkommen, 2 J. CAGR %	55,22	8,52	-28,41	1,54	39,7
Normalisiertes Nettoeinkommen, 2 Jahre KAGR %	6,11	-24,4	26,97	56,63	26,99
Verwässertes EPS vor Extra, 2 Jahre CAGR %	54,99	8,19	-28,37	2,92	42,55
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 2 J. CAGR %	17,32	0,54	-2,8	2,96	3,5
Inventar, 2 J. CAGR %	21,68	69,3	-34,5	-56,57	7,81
Nettoimmobilien, Anlagen und Ausrüstung, 2 Jahre. CAGR %	19,72	5,03	-0,58	13,36	42,38
Gesamtvermögen, 2 Jahre CAGR %	30,01	8,79	-1,1	6,23	13,7
Materieller Buchwert, 2 Jahre KAGR %	46,33	1,23	-0,28	18,02	22,83
Eigenkapital, 2 Jahre CAGR %	36,51	1,23	0,14	16,17	19,47
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 2 Jahre CAGR %	8,58	-13,25	12,56	33,03	16,85
Kapitalausgaben, 2 J. CAGR %	13,45	-18,41	-15,33	66,57	104,06
Gehebelter freier Cashflow, 2 Jahre CAGR %	7,55	-18,41	25,05	36,09	-3,35
Unverschuldeter Freier Cashflow, 2 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	7,22	-16,6	24,92	34,28	-2,87
Dividende pro Aktie, 2 Jahre CAGR %	10,23	25,53	53,87	41,13	24,23
Drei-Jahres-Zusammengesetzte Jährliche Wachstumsrate
Gesamtumsätze, 3 Jahre CAGR %	21,45	13,7	8,1	5,64	10,67
Bruttogewinn, 3 J. CAGR %	20,06	12,54	9,77	12,41	20,97
EBITDA, 3 J. KAGR %	19,06	1,04	8,33	16,11	26,74
EBITA, 3 J. CAGR %	16,83	-1,97	8,91	18,53	29,91
EBIT, 3 Jahre CAGR %	16,51	-2,37	9,13	18,86	30,36
Gewinne aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten, 3 Jahre KAGR %	41,75	25,32	-9,66	-4,81	6,79
Nettoeinkommen, 3 J. CAGR %	41,88	26,36	-10,34	-4,78	6,1
Normalisiertes Nettoeinkommen, 3 Jahre CAGR %	9,48	-6,78	8,59	30,55	41,42
Verwässertes EPS vor außergewöhnlichen Posten, 3-Jahres-CAGR %	41,2	26,11	-10,4	-4,01	7,69
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 3-Jahres-CAGR %	20,17	8,25	1,19	-0,77	3,17
Inventar, 3 J. CAGR %	48,59	48,11	-17,56	-25,47	-38,98
Nettoimmobilien, Anlagen und Ausrüstung, 3-Jahres-CAGR %	30,24	11,64	3,95	7,65	27,32
Gesamtvermögen, 3 Jahre CAGR %	30,62	18,27	5,76	3,37	8,92
Materieller Buchwert, 3 J. zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	33,44	23,39	5,11	6,92	19,57
Eigenkapital, 3 J. KAGR %	35,58	18,57	4,73	6,48	16,96
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 3-Jahres-CAGR %	16,45	-0,56	4,57	13,85	27,54
Kapitalausgaben, 3 Jahre CAGR %	14,07	-0,13	-14,89	29,02	56,83
Gehebelter Freier Cashflow, 3 Jähr. CAGR %	20,29	-6,46	13,73	11,72	25,2
Unverschuldeter Freier Cashflow, 3 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	20,14	-5,45	13,87	11,96	24,13
Dividende Pro Aktie, 3 Jähr. KAGR %	14,07	25,55	31,82	48,04	30,91
Zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate über fünf Jahre
Gesamteinnahmen, 5 Jahre CAGR %	29,81	18,46	14,26	11,84	9,29
Bruttogewinn, 5 J. CAGR %	23,82	15,36	15,58	15,82	13,79
EBITDA, 5 J. CAGR %	21,73	7,51	16,13	15,78	13,58
EBITA, 5 J. KAGR %	19,6	4,38	15,83	16,34	14,22
EBIT, 5 J. CAGR %	19,52	4,17	15,79	16,38	14,4
Gewinne aus fortlaufenden Geschäftstätigkeiten, 5-Jahres-CAGR %	40,61	21,09	8,1	15,43	7,49
Nettoergebnis, 5-Jahres-CAGR %	40,48	21,36	7,92	15,77	7,06
Normalisiertes Nettoeinkommen, 5 Jahre KAGR %	16,02	-0,53	16,17	20,16	15,3
Verwässertes EPS vor Extra, 5 Jahre CAGR %	39,86	20,86	7,63	16,26	7,89
Deutsch: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 5-Jahres-CAGR %	37,19	22,4	10,39	6,11	2,11
Inventar, 5 J. KAGR %	32,23	51,22	7,07	-9,33	-8,22
Nettoimmobilien, Anlagen und Ausrüstung, 5-Jahres-CAGR %	36,59	26,22	16,91	12,33	17,89
Gesamtvermögen, 5-Jahres-CAGR %	32,43	23,26	16,87	13,3	8,87
Materieller Buchwert, 5 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	35,93	20,78	18,76	21,22	11,87
Eigenkapital, 5 Jahre CAGR %	35,79	23,02	20,11	17,61	10,39
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit, 5-Jahres-CAGR %	21,74	6,6	14,88	11,71	9,32
Kapitalausgaben, 5-Jahres-CAGR %	28,39	13,37	1,25	22,55	20,76
Gehebelter Freier Cashflow, 5 Jähr. CAGR %	11,71	-3,49	22,17	10,03	6,81
Unverschuldeter Freier Cashflow, 5 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	12,3	-2,21	22,03	10,04	7,09
Dividende pro Aktie, 5 Jahre zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate %	19	23,71	28,58	31,57	28,73