FRANKFURT (dpa-AFX) - Aktien deutscher Wohnimmobilienunternehmen sind nach Einschätzung des Investmenthauses Jefferies nach den Verlusten seit August wieder einen Blick wert. Höhere Zinsen, Spekulationen über den Zeitpunkt eines Leitzinsanstiegs in den USA und eine Umschichtung von Investoren von defensiven hin zu zyklischen Werten hätten die Kurse belastet, schrieb Analyst Thomas Rothäusler in einer Studie vom Montag. Dem stünden gute Fundamentaldaten und eine schwungvolle Entwicklung gegenüber.

Eine Kombination aus Regulierung und hoher Wohnungsnachfrage führe zu einem nachhaltigen, soliden Gewinnwachstum und gut berechenbaren Mittelzuflüssen (Cashflows). Das mache die Branche in einem einem schwankenden Gesamtmarkt zu einem sicheren Hafen.

Rothäusler zieht Unternehmen vor, die auf Berlin fokussiert sind. Hier entwickle sich der Wohnungsmarkt besser als in anderen Städten. Seine "Top Picks" seien daher Deutsche Wohnen und Ado Properties , die er beide mit "Buy" in die Bewertung aufnahm. Für Deutsche Wohnen errechnet er ein Kursziel von 35 (Kurs 28,98) Euro und für Ado Properties eines von 38 (Kurs 31,35) Euro.

Positiv hob der Experte zudem LEG Immobilien hervor, die er bei einem Ziel von 84 (Kurs 71,60) Euro ebenfalls mit "Buy" bewertet. Die Aktie hinke anderen hinterher und sei mit Blick auf die Gewinnrendite sehr attraktiv. Grand City Properties (ebenfalls 'Buy') sei derweil ein Turnaround-Spezialist und attraktiv bewertet. Die Aktien von Vonovia , TAG Immobilien sowie Adler Real Estate stuft Rothäusler jeweils mit "Hold" ein.

Entsprechend der Einstufung "Buy" erwarten die Analysten von Jefferies, dass die Aktie auf Zwölfmonatssicht eine Gesamtrendite (Kursgewinn + Dividende) von mindestens 15 Prozent erreichen wird. Bei "Hold" gehen sie davon aus, dass die Aktie auf Zwölfmonatssicht eine Gesamtrendite (Kursgewinn + Dividende) von bis zu 15 Prozent, aber auch einen Kursverlust von bis zu 10 Prozent erreichen kann./mis/ag/zb

Analysierendes Institut Jefferies.