FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Hannover Rück
Auf den Schweizer Rivalen Swiss Re
Gerade die Möglichkeit die Gewinnentwicklung durch eine Auflösung von Rückstellungen zu unterstützen sei aber angesichts des Geschäftsumfeldes mit Preisdruck und niedrigen Zinsen wichtiger denn je. So dürften es Rückversicherer in den kommenden Jahren schwer haben einen versicherungstechnischen Gewinn zu erwirtschaften. Das versicherungstechnische Ergebnis ist der Saldo aus Erträgen und Aufwendungen, die dem Versicherungsgeschäft zugeordnet werden.
Vor diesem Hintergrund überzeuge die Hannover Rück mit einem hohen Puffer bei den Kapitalreserven. Zudem habe das Unternehmen mehr Potenzial als andere Rückversicherer, beim Kapitalanlageergebnis das Niedrigzinsumfeld durch Neubewertungsgewinne auszugleichen. Die starke Kapitalausstattung und der Barmittelzufluss legten zudem eine solide Basis für Ausschüttungen an die Aktionäre.
Auch die Munich Re überzeugt laut Budnikas mit der Stärke ihrer Bilanz und den erwarteten Ausschüttungen an die Anteilseigner. Die gute Kapitalausstattung, Rückstellungsauflösungen und ein verringertes Risiko weiterer Abschreibungen auf die Erstversicherungstochter Ergo sollten mit Blick auf Dividendensteigerungen und Aktienrückkäufe hilfreich sein. Ergo wird derzeit umgebaut, was im zweiten Quartal Spuren hinterließ.
Mit der Einstufung "Buy" sagt die Citigroup der Aktie für die kommenden zwölf Monate eine Gesamtrendite von mindestens 15 Prozent voraus. Bei "Sell" rechnen sie mit einer negativen Gesamtrendite./mis/stb
Analysierendes Institut Citigroup.