Das angeschlagene chinesische Unternehmen Country Garden will bis Ende dieses Jahres einen vorläufigen Plan zur Umstrukturierung seiner Offshore-Schulden vorlegen, so zwei Quellen mit direkter Kenntnis der Angelegenheit.

Der größte private Immobilienentwickler des Landes, der im Oktober eine Kuponzahlung verpasst hat, die einen Zahlungsausfall auslöste, will dann bis Februar oder März nächsten Jahres formelle Verhandlungen mit den Offshore-Anleihegläubigern aufnehmen.

Sie fügten hinzu, dass das Unternehmen erwartet, die wichtigsten Anleihegläubiger bis zum Jahresende über seine Cashflow-Prognosen zu informieren, die Teil der Grundlage für den vorläufigen Restrukturierungsplan sind.

Die Quellen lehnten es ab, identifiziert zu werden, da die Angelegenheit vertraulich ist. Country Garden, das Offshore-Anleihen im Wert von fast 11 Milliarden Dollar hält, lehnte eine Stellungnahme ab.

Über den Zeitplan für den Umschuldungsplan des Unternehmens wurde bisher noch nicht berichtet.

Country Garden steht seit August im Rampenlicht, als seine Schuldenprobleme bekannt wurden, was die Märkte verunsicherte und Peking dazu zwang, weitere Unterstützungsmaßnahmen für den Immobiliensektor zu ergreifen.

Das Unternehmen reiht sich in eine lange Liste chinesischer Immobilienentwickler ein, die entweder an Vorschlägen zur Umstrukturierung ihrer Schulden arbeiten oder diese ihren Gläubigern vorgelegt haben, nachdem sie in den letzten zwei Jahren mit ihren Auslandsschulden in Verzug geraten waren.

Reuters berichtete diese Woche, dass die chinesischen Behörden den einheimischen Finanzriesen Ping An Insurance Group aufgefordert haben, eine Mehrheitsbeteiligung an Country Garden zu übernehmen. Dieser Bericht wurde von Ping An dementiert.

Eine staatlich organisierte Rettung von Country Garden wäre eine der bisher bedeutendsten Interventionen der Behörden, um den in Geldnot geratenen und hoch verschuldeten Immobiliensektor zu unterstützen, der ein Viertel der chinesischen Wirtschaft ausmacht.

Die beiden Quellen, die keine Informationen über die Rettungsgespräche haben, sagten, dass einige Anleihegläubiger von Country Garden nicht mit einer höheren Rückzahlungsrate für ihre Investitionen rechnen, selbst wenn ein solches Geschäft zustande kommen sollte.

BERATER BEGINNEN DUE-DILIGENCE-PRÜFUNG

Offshore-Anleihegläubiger haben sich um dringende Gespräche mit Country Garden bemüht, nachdem das Unternehmen am 18. Oktober - dem Ende einer 30-tägigen Frist - den Kupon in Höhe von 15 Millionen Dollar nicht gezahlt hat, so Quellen mit direkter Kenntnis der Angelegenheit.

CreditSights erklärte in einer Research Note vom 2. November, dass Country Garden aufgrund der verpassten Zahlung seine Offshore-Anleihen "formal ausgefallen" sei.

Das Unternehmen hat seitdem privat mit einigen Anleihegläubigern über seine Bemühungen kommuniziert, einen Schuldenrückzahlungsplan zu formulieren, so die Quellen.

Country Garden sagte am 10. Oktober, dass es CICC, Houlihan Lokey und die Anwaltskanzlei Sidley Austin als Berater beauftragt habe, seine Kapitalstruktur und Liquiditätslage zu untersuchen und eine "ganzheitliche" Lösung zur Rückzahlung seiner Offshore-Schulden zu formulieren.

CICC reagierte nicht sofort auf Anfragen von Reuters. Houlihan und Sidley Austin lehnten eine Stellungnahme ab.

Die Berater haben mit einer Due Diligence-Prüfung der finanziellen Situation von Country Garden begonnen, einschließlich der Prüfung des Cashflows für Onshore-Projekte, sagten die beiden Quellen und eine weitere mit der Angelegenheit vertraute Quelle.

Bislang haben nur wenige chinesische Immobilienentwickler Vereinbarungen über Schuldenrückzahlungspläne getroffen.

Sunac China Holdings Ltd war im Oktober das erste Unternehmen, das den Plan zur Umschuldung seiner Offshore-Schulden in Höhe von 9 Milliarden Dollar abschließen konnte, nachdem es die Zustimmung der Gläubiger und der Gerichte erhalten hatte.

Der größere Rivale China Evergrande hingegen musste im September feststellen, dass sein ursprünglicher Plan zur Umstrukturierung der Offshore-Schulden in Höhe von 23 Mrd. $ aus dem Ruder gelaufen war, nachdem die chinesischen Behörden Ermittlungen gegen den milliardenschweren Gründer Hui Ka Yan und eine seiner Vorzeigeeinheiten eingeleitet hatten.