Als die 24-jährige Elena Aragon beschloss, ein neues Auto zu kaufen, sah sie sich in ihrer Heimatstadt Cádiz, Spanien, mehrere Marken an, darunter Fiat und Peugeot, die zur Stellantis-Gruppe gehören.

Am Ende kaufte sie einen Hyundai.

"Die Basismodelle von Fiat und Peugeot haben mir nicht gefallen. Aber die fortschrittlicheren Modelle mit den von mir gewünschten Funktionen waren zu teuer", sagte Aragon, die sich für einen kompakten i20 mit Sensoren für den toten Winkel und einer Rückfahrkamera entschied.

Ich habe einen guten Rabatt bekommen und am Ende 17.000 Euro bezahlt", fügt er hinzu.

Aragons Wahl wirft ein Schlaglicht auf ein Problem, das Stellantis unter dem gestern abrupt zurückgetretenen CEO Carlos Tavares geplagt hat: Steigende Preise für seine FMCG-Marken haben die ohnehin schon von der Inflation betroffenen Kunden vertrieben. Dies geht aus Reuters-Interviews mit fünf Händlern, fünf Verbrauchern, zwei Führungskräften aus der Automobilindustrie und einer Analyse der Preisdaten durch das Marktforschungsunternehmen Jato Dynamics hervor.

Tavares - der Stellantis leitet, seit das Unternehmen im Januar 2021 aus der Integration von Psa, dem Eigentümer von Peugeot, und Fiat Chrysler hervorgegangen ist - hatte den Anlegern mit raschen Kostensenkungen nach der Fusion geschmeichelt und die operativen Gewinnmargen im vergangenen Jahr auf rund 13% gesteigert, fast doppelt so hoch wie die der Rivalen Volkswagen und Renault.

Doch der gute Start verblasste, nachdem sinkende Verkäufe und anschwellende Lagerbestände auf dem lukrativeren nordamerikanischen Markt den Konzern im September zu einer Gewinnwarnung veranlassten und später ankündigten, dass der CEO 2026 in den Ruhestand gehen würde.

Die Anleger haben sich auf die Probleme von Stellantis in den USA konzentriert, aber auch in Europa hat der Konzern mit Schwierigkeiten zu kämpfen.

Unter Tavares' Führung hat Stellantis ein Drittel seines Marktanteils auf dem Alten Kontinent verloren. Im gleichen Zeitraum halbierte sich die Marktdurchdringung von Fiat in Europa auf 1,8 %, während die von Citroen auf 2,2 % zurückging, so die Daten des europäischen Automobilverbandes Acea.

Der größte Aktionär von Stellantis ist die Familie Agnelli über Exor, die von John Elkann geleitet wird.

Gestern gab der Konzern bekannt, dass er den Rücktritt von Tavares "mit sofortiger Wirkung" akzeptiert hat und dass Elkann den Vorsitz eines neuen Interimsvorstandes übernehmen wird.

Der Aktienkurs auf der Piazza Affari verlor gegen 11.10 Uhr etwa 8% und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Juli 2022.

Europäische Händler, die mit Reuters sprachen, wiesen auf Tavares' Fokus auf Effizienz und Margen hin.

Niedrigpreisige Modelle sind nach und nach aus dem Stellantis-Sortiment verschwunden", kommentiert Alberto Di Tanno, Gründer der Händlergruppe Intergea, die 169 Verkaufsstellen in Italien und der Schweiz betreibt.

Das Modell Ypsilon von Lancia zum Beispiel, eine der 10 in Europa erhältlichen Stellantis-Marken, 'war früher ein Auto für 17.000 Euro. Jetzt kostet es plötzlich nicht weniger als 25.000 Euro", sagte Di Tanno.

Im September lag der durchschnittliche Verkaufspreis eines Stellantis-Autos in den 14 größten Ländern der Eurozone bei fast 40.000 Euro und damit höher als der Durchschnitt anderer Massenmarkt-Wettbewerber, so die Daten, die Jato Dynamics Reuters zur Verfügung stellte.

Autos des chinesischen Unternehmens Saic, dem die britische Marke MG gehört, wurden für 32.500 Euro verkauft, während Modelle von Renault, Mitsubishi und Suzuki im Durchschnitt weniger als 29.000 Euro kosteten.

Ab 2021 sind die Preise für Stellantis in jedem der fünf größten europäischen Märkte gestiegen: Deutschland, Frankreich, Italien, Spanien und Großbritannien. Hyundai und Toyota haben die Preise in diesen Märkten ebenfalls erhöht, aber Volkswagen und Renault haben sie gesenkt.

"Die Preise für die Stellantis-Marken steigen, aber die Kunden betrachten viele von ihnen immer noch als Massenmarkt", sagte Felipe Munoz, Senior Analyst bei Jato.

Ein ehemaliger Vertriebsleiter, der lange Zeit für Stellantis tätig war, sagte gegenüber Reuters, dass die höhere Preispolitik sowie aggressive Kostensenkungen Teil von Tavares' Bestreben waren, zweistellige operative Gewinnmargen zu erzielen, insbesondere nach der Covid-Pandemie.

Die Schwierigkeiten von Stellantis in Europa spiegeln einige der Probleme wider, die das Unternehmen in Nordamerika mit der Premiummarke Jeep hatte.

Erin Keating, Analystin bei Cox Automotive, sagte, dass die Käufer schockiert waren, dass Jeeps, die 2019 für 35.000 Dollar verkauft wurden, in diesem Jahr über 60.000 Dollar und einige Modelle sogar über 100.000 Dollar kosten. Die Kosten für diese Modelle sind für viele Käufer, die Jeeps wegen ihrer Robustheit und Erschwinglichkeit bevorzugen, schwer zu schlucken.

"Das hat die Gewinne in die Höhe getrieben. Sie haben die Fahrzeugpreise in die Höhe getrieben und ich glaube, er hat vergessen, sich zu fragen: 'Wer ist mein amerikanischer Kunde?'", sagte Keating über Tavares.

Stellantis erklärte gegenüber Reuters, dass man in den kommenden Monaten etwa 20 neue Modelle in allen Segmenten auf den Markt bringen wolle, mit dem Ziel, einen Marktanteil von 20 Prozent in der EU zu erreichen.

Dazu gehört der Citroen C3, der in der Elektroversion bei 23.000 Euro beginnt, mit Verbrennungsmotor aber weniger als 15.000 Euro kostet.

GESCHEITERTER EHRGEIZ

Wie bei anderen europäischen Autoherstellern haben sich die Probleme von Stellantis in Europa durch den harten Wettbewerb mit asiatischen Konkurrenten, darunter Hyundai und Toyota, noch verschärft.

Chinesische Autohersteller, darunter BYD, die zusammen etwa 5 Prozent der europäischen Autoverkäufe ausmachen und nach Angaben des Beratungsunternehmens AlixPartners bis 2030 einen Marktanteil von 12 Prozent erreichen könnten, haben das Angebot von Stellantis in Frage gestellt.

Der Fiat 500, der traditionell mit preiswerter Mobilität assoziiert wird, wird nur als Elektrofahrzeug zu einem Preis von rund 29.000 Euro angeboten.

Die Preise von Stellantis stimmen nicht", sagte Tony Fassina, Gründer eines der größten Autohändler Mailands. "Bei den richtigen Preisen ist die Nachfrage da."

Herman Claes, Präsident des Stellantis-Händlerverbands für Belgien und Luxemburg, sagte, dass immer mehr Stellantis-Händler in der Region begonnen haben, andere Marken anzubieten, um den Verkaufsrückgang zu kompensieren, zum Vorteil der chinesischen Autohersteller.

Auch die Komplexität der Gruppe sei ein Problem.

Mit 14 Marken weltweit hat Stellantis die größte Anzahl von Marken unter den traditionellen Automobilherstellern. Nach der Abspaltung von Porsche im Jahr 2022 betreibt Volkswagen neun Marken. Toyota besitzt nur drei.

Das breite Portfolio von Stellantis hat es jedoch nicht geschafft, klar differenzierte Produkte anzubieten: Fiat und Citroen konkurrieren im Billigsegment, Jeep und Alfa Romeo im Premiumsegment.

Um Einsparungen zu erzielen, werden die mittelgroßen Fahrzeuge von Stellantis auf der gleichen Technologieplattform STLA Medium entwickelt, während die kleineren Autos die CMP-Plattform von Peugeot nutzen.

"Viele Modelle von Stellantis überschneiden sich", kommentierte Plinio Vanini, Eigentümer der größten italienischen Händlergruppe Autotorino.

(Giulio Piovaccari, Alessandro Parodi, Inti Landauro, italienische Version Sabina Suzzi, Redaktion Claudia Cristoferi)