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Original-Research: Splendid Medien AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Splendid Medien AG

Unternehmen: Splendid Medien AG
ISIN: DE0007279507

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 16.02.2022
Kursziel: 2,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Henrik Markmann

Vertrag mit Amazon Prime Video stärkt den digitalen Vertrieb
 
Splendid hat jüngst den Abschluss eines neuen Vertrags mit Amazon Prime
Video bekannt gegeben und damit den digitalen Vertrieb auch außerhalb der
DACH-Region gestärkt.
 
Weltweiter Vertrag über die Auswertung von TVoD-Rechten: Innerhalb der
DACH-Region verfügt Splendid schon seit mehreren Jahren über
Vertragsbeziehungen mit Amazon. Der neue Vertrag mit Prime Video ist ein
weltweiter, nicht exklusiver Vertrag über die Auswertung von TVoD-Rechten
aus dem Portfolio der Splendid Film. Wenngleich der Rahmenvertrag weltweit
geschlossen wurde, liegt der Schwerpunkt im ersten Schritt auf der
Auswertung in den Niederlanden. Wir gehen jedoch davon aus, dass weitere
Regionen schon bald folgen könnten. Durch den Zusatz der Nicht-Exklusivität
sichert sich Splendid zudem die Möglichkeit, die TVoD-Rechte auch noch an
andere Streaminganbieter oder TV-Kanäle zu vermarkten.
 
Hinsichtlich der Vertragslaufzeit wurden keine konkreten Angaben gemacht.
Wir gehen von einem unmittelbaren Start des Vertrags aus und halten eine
mehrjährige Laufzeit für branchenüblich und realistisch. Auch bezüglich
des
genauen Volumens wurden keine Details veröffentlicht. Die Titelanzahl aus
der Splendid Film Bibliothek dürfte im unteren dreistelligen Bereich liegen
(Filmbibliothek der Splendid Gruppe: rund 1700 Titel). Unabhängig vom
exakten Umfang des Vertrags ist die nun erfolgte Vertragserweiterung u.E.
ein Beweis für die erfolgreiche Zusammenarbeit beider Unternehmen sowie die
gute Reputation von Splendid. Unsere Prognosen lassen wir unverändert, da
wir bereits von weiteren Vermarktungserfolgen ausgegangen waren.
 
Hohe Einschaltquoten im Staffelfinale der 'Wollnys': Auch im
Produktionsgeschäft scheint es derzeit bei Splendid gut zu laufen. So
strahlte beispielsweise der WDR im Januar die dreiteilige Dokumentation der
Splendid Studios 'Der Letzte macht das Licht aus - Geschichten vom Tod'
aus. Zudem erzielte das Staffelfinale der von Splendid Studios produzierten
Doku-Soap 'Die Wollnys - Eine schrecklich große Familie' vergangene Woche
auf RTLZWEI mit einem Marktanteil von 11,8 bis 14,7% in der Zielgruppe der
14- bis 29-Jährigen beeindruckende Einschaltquoten (bis zu 1,3 Mio.
Zuschauer). Wir gehen davon aus, dass nach inzwischen 15 Staffeln auch der
Dreh der nächsten Staffeln der 'Wollnys' wieder von Splendid durchgeführt
wird. Auch dies haben wir in unseren Prognosen bereits berücksichtigt.
 
Fazit: Der Vertrag mit Amazon Prime Video verdeutlicht, dass Splendid
attraktiven Content lizensiert und diesen erfolgreich an namhafte
Streaminganbieter vermarktet. Auch der Newsflow im Produktionsgeschäft
deutet - in Verbindung mit einem unverändert guten Marktumfeld in der
Filmindustrie - auf weitere Erfolgsmeldungen in den nächsten Monaten hin.
Wir bestätigen daher unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel
von 2,00 Euro.
 
 
 
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/23394.pdf

Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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