Shree Cement, einer der führenden Zementhersteller Indiens, hat im vierten Quartal einen Gewinn erzielt, der knapp unter den Erwartungen der Analysten lag. Trotz eines Rekordabsatzes wurde das Ergebnis durch gestiegene Ausgaben und eine höhere Steuerlast belastet.

Der Nettogewinn des Unternehmens sank um rund 16 % auf 5,56 Milliarden Rupien (65,2 Millionen US-Dollar) und blieb damit leicht unter dem durchschnittlichen Analystenkonsens von 5,59 Milliarden Rupien, wie aus Daten des Analysehauses LSEG hervorgeht.

Im traditionell starken Quartal Januar bis März erreichte Shree Cement mit 9,84 Millionen Tonnen einen neuen Absatzrekord. Der Umsatz stieg dadurch um 3 % auf 52,40 Milliarden Rupien und übertraf die Erwartungen der Analysten.

Allerdings erhöhten sich die Gesamtkosten um etwa 5 % auf 46,48 Milliarden Rupien. Die Frachtkosten, die ein Viertel der Gesamtausgaben ausmachen, stiegen um mehr als 10 %. Auch die Steueraufwendungen des Unternehmens kletterten um 69 %.

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KERNKONTEXT

Das Wetter in Indien ist im Zeitraum Januar bis März üblicherweise günstig für Bauaktivitäten, was die Nachfrage nach Zement ankurbelt. Zementhersteller nutzen diese Phase traditionell, um ihre Absatzmengen zu steigern.

In den vergangenen Monaten begannen sich die Preise zu erholen, nachdem sie im Großteil des vergangenen Jahres rückläufig waren. Dennoch lag der durchschnittliche Zementpreis in Indien im Quartal Januar bis März laut Daten von Ambit Capital 2 % unter dem Vorjahreswert.

Die Branche zeigte daher ein gemischtes Bild: Marktführer UltraTech Cement verfehlte die Erwartungen aufgrund schwacher Preise, während starke Absatzmengen den Gewinn des Konkurrenten Ambuja Cements, der zur Adani-Gruppe gehört, steigerten.

VERGLEICH MIT WETTBEWERBERN

Unternehmen KGV (12M) EV/EBITDA (12M) Umsatzwachstum (%) Gewinnwachstum (%) Ø Rating* Anz. Analysten Kurs/Analystenziel** Dividendenrendite (%)
Shree Cement 58,31 20,81 15,78 67,68 Halten 17 1,09 0,35
UltraTech Cement 36,71 19,84 15,86 46,85 Kaufen 37 0,91 0,60
Ambuja Cements 38,80 15,48 26,17 -2,54 Kaufen 34 0,86 0,37
Dalmia Bharat 34,73 12,14 11,25 32,39 Halten 28 0,99 0,45

* Durchschnittliche Analystenbewertung, standardisiert auf eine Skala von "Starker Kauf", "Kauf", "Halten", "Verkaufen", "Starker Verkauf"
** Verhältnis des letzten Schlusskurses zum durchschnittlichen Analystenziel; ein Wert über 1 bedeutet, dass die Aktie über dem Kursziel gehandelt wird

KURSPERFORMANCE JANUAR-MÄRZ

-- Alle Daten von LSEG

-- 1 US-Dollar = 85,2625 Indische Rupien