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Original-Research: Saturn Oil & Gas Inc. - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu Saturn Oil & Gas Inc.

Unternehmen: Saturn Oil & Gas Inc.
ISIN: CA80412L8832

Anlass der Studie: Research Note
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 13,12 CAD
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2022
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Julien Desrosiers; Felix Haugg

-Über 8,000 boe/d Produktion im Jahr 2022e
 
-Ölsektor unter Angebotsdruck
 
-Bis zu 80% Schuldentilgung im Jahr 2022e
 
Unternehmens Guideline. Das Unternehmen rechnet mit einer
durchschnittlichen Produktion von 8.000 boe/d für das GJ2022e.
 
Finanzierung. Das Unternehmen hat mit Eche-lon Capital Market eine
Kauffinanzierung von 6.141.000 Einheiten mit einem Bruttoerlös von
18.423.000 CAD abgeschlossen.
 
Nicht vermittelte Privatplatzierung Das Unternehmen hat 730.000 Einheiten
für einen Bruttoerlös von 2.190.000 CAD ausgegeben.
 
Investitionen in Höhe von insgesamt 50 Mio. CAD. Mit den zusätzlichen
Erlösen aus der Finanzierung kann Saturn seine Entwicklung in diesem hohen
Ölpreisumfeld beschleunigen. Das Unternehmen wird im Laufe des Jahres 2022e
Kapital in Höhe von etwa 50% seiner derzeitigen Marktkapitalisierung
investieren.
 
Massives Umsatzwachstum für 2022e prognostiziert. Nach unseren Schätzungen
wird das Unternehmen im GJ2022e einen Umsatz von 287,1 Mio. CAD erzielen.
 
Neue Öl-Makroökonomie. Der Ölpreis begann im September 2021 zu steigen und
erreichte am 8. März 2022 aufgrund der gestiegenen weltweiten Nachfrage und
der aktuellen geopolitischen Lage in Europa fast ein Allzeithoch.
 
Erfolgreiche Bohrungen. Die Bohrung Glen Ewen 101/7-26 lieferte in den
ersten 30 Tagen eine durchschnittliche Leichtölproduktion von über 220 bbl/
d. Ausgehend von öffentlichen Daten wies diese Bohrung mit über 500
Produktionsstunden die höchste Ölförderleistung aller über 550 Bohrungen
in
Saskatchewan im vierten Quartal 2021 auf.
 
Beschleunigter Schuldentilgungsplan. Angesichts des aktuellen Ölpreises
gehen wir davon aus, dass das Unternehmen seine Schuldentilgung
beschleunigen und die Nettoverschuldung bis zum Jahresende 2022 um 80 %
reduzieren wird und bereits im dritten Quartal 2023 zu 100 % schuldenfrei
sein könnte.
 
Verhältnis von Marktkapitalisierung zu freiem Cashflow von 0,35. Nach
unseren aktuellen Schätzungen dürfte das Unternehmen bei einer
Marktkapitalisierung von 93 Mio. CAD einen freien Cashflow von über 32,7
Mio. CAD erwirtschaften.
 
Auf der Grundlage unseres DCF-Modells haben wir unser Kursziel auf 13,12
CAD / 9,41 EUR angehoben und behalten unser Kaufen Rating bei.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/23809.pdf

Kontakt für Rückfragen
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR. Beim oben
analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11);
Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Zeitpunkt der Fertigstellung: 11.04.2022, 09:00 
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 11.04.2022, 10:00

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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