Die Aktien der 300 größten börsennotierten asiatischen Unternehmen auf der Grundlage ihrer Nettobarmittel sind nach Angaben von Refinitiv in diesem Jahr um etwa 9% gestiegen, verglichen mit einem Plus von 4,6% im MSCI Asia Pacific Aktienindex.

Cash bedeutet Sicherheit inmitten der Volatilität, die wir zu Beginn des Jahres erlebt haben", sagte Vikas Pershad, Investment-Portfoliomanager für asiatische Aktien bei M&G Investments.

"Es ist verständlich, dass die Anleger mehr Kapital in Unternehmen mit überdurchschnittlich hohen Cash-Beständen investieren und Kapital aus Unternehmen mit schweren Bilanzen abziehen", sagte er.

Ein Bilanzpuffer kann einen Schutz gegen steigende Kreditkosten bieten und eine sofort verfügbare Geldquelle für Rückkäufe, Dividenden oder Investitionen in zukünftiges Wachstum sein und sich als nützlich erweisen, wenn die Zinsen steigen und die Märkte unbeständig und nervös werden.

"Eine gesunde Bilanz ist für uns eine Grundvoraussetzung", sagte Pershad.

Die Höhe der liquiden Mittel ist nicht notwendigerweise allein ausschlaggebend für die Performance von Aktien, obwohl starke Bilanzen die Attraktivität von Aktien von Unternehmen wie China Mobile, Samsung Electronics und TSMC seit Anfang 2023 erhöht haben.

China Mobile ist in diesem Jahr um 37% gestiegen, da die Anleger die hohen Dividenden und das Wachstumspotenzial des Unternehmens schätzen. Die Chiphersteller Samsung Electronics und Taiwan Semiconductor Manufacturing Co verfügen ebenfalls über hohe Barmittel und haben sich in der Hoffnung auf eine anziehende Chipnachfrage erholt.

Im Gegensatz dazu sind die 300 größten asiatischen Nettoverschuldungsunternehmen, von denen etwa ein Viertel Immobilienunternehmen sind, vor allem in Chinas angeschlagenem Immobilienmarkt, in diesem Jahr nur um 0,2% gestiegen.

Nomura sagte, dass asiatische Investoren sich vor Rezessionsrisiken schützen könnten, indem sie nach Unternehmen mit hoher Liquidität Ausschau halten, die in der Lage sind, auch in schwierigen Zeiten Dividenden zu zahlen oder Aktien zurückzukaufen.

Für Nomura hat eine solche Strategie, die das Maklerunternehmen als BCD oder Rückkäufe, Barmittel und Dividenden bezeichnet, den MSCI Asia Pacific Index seit seiner Einführung im Mai 2019 um 60% übertroffen, so Nomura.

Es gibt Anzeichen dafür, dass dies ein beliebtes Thema ist: Der Global X Asia Pacific High Dividend Yield ETF, der in Unternehmen investiert, die hohe und stabile Dividenden zahlen, hat in diesem Jahr um 6,6 % zugelegt.

Obwohl der März die steilste Anleihenrallye seit Jahren brachte, was normalerweise Wachstumsaktien unterstützt, wenn die Renditen weniger attraktiv werden, sieht Manishi Raychaudhuri, Leiter des Aktienresearchs von BNP Paribas für den asiatisch-pazifischen Raum, dass Sicherheit noch eine Weile einen Aufschlag erfordert.

"Unsere Suche nach einem hohen Wert führt uns jetzt zu Aktien, die mehr Netto-Cash in ihren Bilanzen haben als ihre Marktkapitalisierung", sagte er.