PSP SWISS PROPERTY AG Medienmitteilung
12. November 2019
Quartalsergebnis per 30. September 2019
PSP Swiss Property mit sehr erfreulichen Quartalszahlen. Für das Geschäftsjahr 2019 werden die Prognosen für den Ebitda und die Leerstandsquote verbessert.
Der Reingewinn erreichte CHF 311.5 Mio., was einer Zunahme um CHF 91.2 Mio. oder 41.4% gegenüber der Vorjahresperiode entspricht (Q1-Q3 2018: CHF 220.3 Mio.). Für das Geschäftsjahr 2019 wird neu ein Ebitda ohne Liegenschaftserfolge von CHF 255 Mio. erwartet. Per Ende 2019 wird neu mit einer leicht tieferen Leerstandsquote von unter 4% gerechnet.
Immobilienportfolio
Der Bilanzwert des gesamten Portfolios betrug Ende September 2019 CHF 7.849 Mrd. (Ende 2018: CHF 7.442 Mrd.). Anfang Jahr wurden mehrere Immobilien in der Berner Innenstadt und in Bern-Liebefeld erworben. Im Rahmen der Portfoliobereinigung wurden zwei Liegenschaften verkauft, eine in Zürich-Altstetten und eine in Fribourg. Ferner wurden zwei Entwicklungsprojekte an der Rue Saint-Martin 7 in Lausanne und an der Hardturmstrasse 161/Förrlibuckstrasse 150 in Zürich-West erfolgreich abgeschlossen; die beiden Liegenschaften wurden ins Anlageportfolio umklassifiziert.
Ende September 2019 betrug die Leerstandsquote 4.0 % (Ende 2018: 5.0 %). Die Reduktion war die Folge mehrerer Neuvermietungen und der Verkäufe der beiden Liegenschaften in Zürich-Altstetten und Fribourg. Vom gesamten Leerstand ist ein Prozentpunkt auf laufende Sanierungsarbeiten zurückzuführen. Von den 2019 auslaufenden Mietverträgen (CHF 31.0 Mio.) waren per Ende September 2019 96% erneuert. Der sogenannte Wault (weighted average unexpired lease term) des Gesamtportfolios betrug 4.3 Jahre. Der Wault der zehn grössten Mieter, die rund 30% der Mieterträge beitragen, war 5.9 Jahre.
Areale und Entwicklungsliegenschaften
Anfang Jahr wurde die letzte Eigentumswohnung auf dem Löwenbräu-Areal in Zürich verkauft. Im 3. Quartal 2019 wurde das Projekt in Uster veräussert. Bei der Wohnüberbauung "Residenza Parco Lago" in Paradiso (Fertigstellung Mitte 2020) beträgt der Verkaufsstand per Ende September 2019 22%. Weitere 7% sind reserviert.
Der Neubau "ATMOS" in Zürich-West verläuft nach Plan. Die Fertigstellung des Bürohauses mit 23'700 m2 vermietbarer Fläche ist auf Anfang 2021 geplant. Ebenso erfreulich ist die Vermietungssituation. Kürzlich wurden 16% der Fläche an eine renommierte Schweizer Firma vermietet, welche an diesem Standort ihren Hauptsitz einrichten wird. Somit sind aktuell 61% vorvermietet (45% waren schon an die Laufschuhmarke On vermietet). In naher Zukunft werden weitere Vermietungen erwartet.
Quartalsergebnis Q1-Q3 2019 (9 Monate)
Der Gewinn ohne Liegenschaftserfolge betrug CHF 167.4 Mio. (Q1-Q3 2018: CHF 134.8 Mio.). Dies entspricht einer Zunahme um CHF 32.7 Mio. oder 24.2% gegenüber der Vorjahresperiode. Operativ trugen höhere Mieterträge (+ CHF 8.1 Mio.), ein tieferer Betriebsaufwand (- CHF 1.1 Mio.) sowie geringere Finanzierungskosten (- CHF 2.1 Mio.) zur Ergebnisverbesserung bei. Ferner wurden latente Steuern von CHF 59.0 Mio. aufgelöst; davon wirkten sich CHF 22.1 Mio. positiv auf den Gewinn ohne Liegenschaftserfolge aus. Die Auflösung latenter Steuern stand im Zusammenhang mit der Senkung der Gewinnsteuersätze in diversen Kantonen. Der Gewinn pro Aktie ohne Liegenschaftserfolge, welcher die Basis für die Dividendenausschüttung bildet, betrug CHF 3.65 (Q1-Q3 2018: CHF 2.94).
Der Reingewinn erreichte CHF 311.5 Mio. (Q1-Q3 2018: CHF 220.3 Mio.). Die Steigerung um CHF 91.2 Mio. oder 41.4% gegenüber der Vorjahresperiode ergab sich hauptsächlich aus der erwähnten Auflösung latenter Steuern und der Portfolioaufwertung von CHF 124.7 Mio. (Q1-Q3 2018: CHF 107.6 Mio.). Dazu kam ein Gewinn von CHF 15.0 Mio. aus dem Verkauf von zwei Anlageliegenschaften (Q1-Q3 2018: CHF 2.3 Mio.). Der Gewinn pro Aktie betrug CHF 6.79 (Q1-Q3 2018: CHF 4.80).
Per Ende September 2019 betrug das Eigenkapital pro Aktie (Net Asset Value; NAV) CHF 93.80 (Ende 2018: CHF 90.63); zu beachten ist hier die am 10. April 2019 erfolgte Dividendenausschüttung von CHF 3.50 pro Aktie. Der NAV vor Abzug latenter Steuern belief sich auf CHF 111.92 (Ende 2018: CHF 109.20).
Solide Kapitalstruktur
Mit einem Eigenkapital von CHF 4.302 Mrd. (Ende 2018: CHF 4.157 Mrd.) - entsprechend einer Eigenkapitalquote von 54.4% (Ende 2018: 54.6%) - bleibt die Eigenkapitalbasis stark. Das zinspflichtige Fremdkapital betrug CHF 2.656 Mrd. bzw. 33.6% der Bilanzsumme (Ende 2018: CHF 2.511 Mrd. bzw. 33.0%). Per Ende September 2019 lag der durchschnittliche Fremdkapitalkostensatz bei 0.75% (Ende 2018: 0.87%). Die durchschnittliche Zinsbindung betrug 4.6 Jahre (Ende 2018: 3.0 Jahre). Aktuell stehen ungenutzte zugesicherte Kreditlinien von CHF 1.040 Mrd. zur Verfügung.
PSP Swiss Property verfügt über Ratings von zwei internationalen Rating-Agenturen: Senior Unsecured Rating A- (Ausblick stabil) von Fitch und Issuer Rating A3 (Ausblick stabil) von Moody's.
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Per 1. Oktober 2019 wurde das Entwicklungsprojekt "Rue de Berne" in Genf für CHF 21.5 Mio. mit einem Gewinn von CHF 2.8 Mio. verkauft.
Marktumfeld und Ausblick 2019
PSP Swiss Property rechnet mit einer guten Nachfrage nach Büroflächen. Die Nachfrage wird sich jedoch vorwiegend auf zentrale und gut erreichbare Standorte konzentrieren. Der Markt für Verkaufsflächen an guten Lagen ist stabil.
Der Fokus von PSP Swiss Property liegt unverändert auf der Modernisierung ausgewählter Liegenschaften, der Weiterentwicklung von Arealen und Projekten sowie laufenden Vermietungsaktivitäten. Zukäufe werden primär in den strategischen Hauptmärkten anvisiert.
Für das Geschäftsjahr 2019 wird neu ein Ebitda ohne Liegenschaftserfolge von CHF 255 Mio. erwartet (bisher: über CHF 250 Mio.; 2018: CHF 241.7 Mio.). Bei den Leerständen per Ende 2019 wird neu mit einer leicht tieferen Quote von unter 4% gerechnet (bisher: rund 4%; Ende September 2019: 4.0%).
Kennzahlen
Finanzielle Kennzahlen | Einheit | 2018 | Q1-3 2018 | Q1-3 2019 | +/-1 |
Liegenschaftsertrag | CHF 1 000 | 279 373 | 208 929 | 217 011 | 3.9% |
EPRA like-for-like Veränderung | % | 0.9 | 0.5 | 1.0 | |
Bewertungsdifferenzen der Liegenschaften | CHF 1 000 | 166 692 | 107 559 | 124 688 | |
Erfolg Liegenschaftsverkäufe (Wohnungen) | CHF 1 000 | 10 484 | 9 982 | 9 403 | |
Erfolg Liegenschaftsverkäufe (Anlageliegenschaften) | CHF 1 000 | 2 472 | 2 346 | 14 961 | |
Total übrige Erträge | CHF 1 000 | 8 172 | 7 502 | 7 173 | |
Reingewinn | CHF 1 000 | 308 152 | 220 317 | 311 497 | 41.4% |
Gewinn ohne Liegenschaftserfolge2 | CHF 1 000 | 176 250 | 134 797 | 167 450 | 24.2% |
Ebitda ohne Liegenschaftserfolge | CHF 1 000 | 241 743 | 184 550 | 193 223 | 4.7% |
Ebitda-Marge | % | 80.8 | 81.2 | 82.3 | |
Bilanzsumme | CHF 1 000 | 7 619 283 | 7 570 275 | 7 909 301 | 3.8% |
Eigenkapital | CHF 1 000 | 4 156 908 | 4 064 572 | 4 302 450 | 3.5% |
Eigenkapitalquote | % | 54.6 | 53.7 | 54.4 | |
Eigenkapitalrendite | % | 7.6 | 7.3 | 9.8 | |
Zinspflichtiges Fremdkapital | CHF 1 000 | 2 511 212 | 2 570 976 | 2 656 187 | 5.8% |
Zinspflichtiges FK in % der Bilanzsumme | % | 33.0 | 34.0 | 33.6 | |
Portfoliokennzahlen | |||||
Anzahl Anlageliegenschaften | Stück | 163 | 165 | 163 | |
Bilanzwert Anlageliegenschaften | CHF 1 000 | 6 778 932 | 6 742 834 | 7 153 841 | 5.5% |
Brutto-Rendite | % | 4.1 | 4.1 | 4.0 | |
Netto-Rendite | % | 3.5 | 3.5 | 3.4 | |
Leerstandsquote Periodenende (CHF) | % | 5.0 | 6.1 | 4.0 | |
Anzahl Areale/Entwicklungsliegenschaften | Stück | 11 | 11 | 12 | |
Bilanzwert Areale/Entwicklungsliegenschaften | CHF 1 000 | 663 174 | 640 828 | 695 415 | 4.9% |
Personalbestand | |||||
Mitarbeiter/Vollzeitstellen | Personen | 91/86 | 92/88 | 95/90 | |
Kennzahlen pro Aktie | |||||
Gewinn pro Aktie (EPS)3 | CHF | 6.72 | 4.80 | 6.79 | 41.4% |
Gewinn pro Aktie ohne Liegenschaftserfolge3 | CHF | 3.84 | 2.94 | 3.65 | 24.2% |
Ausschüttung pro Aktie | CHF | 3.504 | n.a. | n.a. | |
Eigenkapital pro Aktie (NAV)5 | CHF | 90.63 | 88.61 | 93.80 | 3.5% |
EK pro Aktie vor Abzug latenter Steuern5 | CHF | 109.20 | 106.71 | 111.92 | 2.5% |
Aktienkurs Periodenende | CHF | 96.85 | 95.05 | 126.70 | 30.8% |
1 | Differenz zu Q1-Q3 2018 bzw. Bilanzwert per 31. Dezember 2018. |
2 | Der "Gewinn ohne Liegenschaftserfolge" entspricht dem Reingewinn ohne Bewertungsdifferenzen der Liegenschaften, ohne den Nettoerfolg aus Verkäufen von Anlageliegenschaften und ohne den damit verbundenen Steueraufwand. Der Erfolg aus den Verkäufen von selbst entwickelten Objekten ist hingegen Bestandteil des "Gewinn ohne Liegenschaftserfolge". |
3 | Bezogen auf Anzahl durchschnittlich ausstehender Aktien. |
4 | Für das Geschäftsjahr 2018. Barauszahlung erfolgte am 10. April 2019. |
5 | Bezogen auf Anzahl ausstehender Aktien. |
Weitere Informationen
Giacomo Balzarini, CEO · Tel. +41 (0)44 625 59 59 · Mobile +41 (0)79 207 32 40
Vasco Cecchini, CCO · Tel. +41 (0)44 625 57 23 · Mobile +41 (0)79 650 84 32
Bericht und Präsentation sind unter www.psp.info verfügbar
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Heute, 10:30 Uhr (CET): Telefonkonferenz (Q&A only) in Englisch
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Publikation H1 2020 · 18. August 2020
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