FRANKFURT (Dow Jones)--Kursverluste querbeet werden am Montag in Europa nach dem Rechtsruck bei der Parlamentswahl in Italien erwartet. Die Märkte stehen ganz im Zeichen von Politik und Rezession. Für einen neuen Impuls könnte im Verlauf des Handels der wichtige Ifo-Geschäftsklimaindex sorgen. Die Terminkontrakte auf den DAX liegen 0,8 Prozent tiefer knapp unter der 12.200er-Marke. Sollte das neue Jahrestief vom Freitag bei 12.180,76 Punkten nochmals unterschritten werden, dürfte erneuter Abgabedruck aufkommen. Bereits in Asien ging die jüngste Talfahrt angesichts der weiter steigenden Zinsen und Rezessionsängste weiter.

Besonders unter Druck steht der Euro mit aktuell 0,9640 Dollar, im neuen Rekordtief seit seiner Einführung 2002 war er in der Nacht schon bis auf 0,9551 abgesackt. Wie erwartet scheint ein Bündnis aus drei rechten und Mitte-Rechts-Parteien die italienischen Wahlen gewonnen zu haben. Die Rechtskoalition hatte im Wahlkampf enorm teure Vorschläge präsentiert, um den Folgen von Energiekrise und Inflation beizukommen. Dazu gehören massive Steuersenkungen - ohne Erklärung, wie diese finanziert werden sollen. Nach Europa sendet der rechte Wahlsieg Schockwellen, nachdem erst vor zwei Wochen bei der Parlamentswahl in Schweden die rechtsradikalen Schwedendemokraten zur zweitstärksten politischen Kraft aufgestiegen waren und Anspruch auf eine Regierungsbeteiligung erhoben.

Holger Schmieding, Chefvolkswirt bei Berenberg, hält aber die Wahrscheinlichkeit für gering, das sich eine von Meloni geführte Regierung so sehr über die EU-Regeln hinwegsetzen werde, dass ein fiskalisch herausgefordertes Italien dadurch auf eine Schuldenkrise zusteuern könnte. "Wir müssen uns zwar auf einige Unruhe einstellen, zum Beispiel in Bezug auf Migrationsfragen, aber wir erwarten keine größeren wirtschaftlichen, finanziellen oder politischen Umwälzungen", so der Chefvolkswirt in einer ersten Einschätzung.

Dazu ist der Dollar auf breiter Front als sicherer Hafen gesucht er legt auch gegen das Pfund weiter deutlich zu und steigt auch zum Yen. Das Pfund leidet auch darunter, dass die britische Regierung am Freitag massive Steuerhilfen beschlossen hatte, was entsprechende Folgen für die Aufnahme neuer Schulden haben wird. Aber nicht nur britische Anleihen (Gilts) wurden darauf verkauft, auch europaweit und auch in den USA kam es zu weiteren Verkaufswellen bei den Anleihen und damit deutlich anziehenden Marktzinsen. 


  Zinsdifferenz Italien-Deutschland im Fokus

Nach der Wahl in Italien stehen die Renditedifferenzen (Spreads) zwischen deutschen und italienischen Anleihen im Fokus. Befürchtet wird, dass sie nach der Wahl weiter auseinanderläuft. Am späten Freitag betrug sie 2,33 Prozent, die deutsche Zehnjahrerendite lag da bei 2,02, die italienische bei 4,35 Prozent.

Bei der Helaba blickt man neben Italien auf den Ifo-Index. Er habe für Deutschland mit drei Rückgängen in Folge bereits Rezessionsrisiken angezeigt, und nun zeichne sich eine erneute Stimmungsabkühlung ab. Trotz bereits fallender Beurteilungen der Geschäftslage fielen die Erwartungen noch weiter: Ein Zeichen dafür, dass angesichts des schwierigen Umfelds noch kein Licht am Ende des Tunnels gesehen werde, folgert die Helaba.

Unternehmensseitig ist die Nachrichtenlage sehr dünn. Für Gesprächsstoff sorgt weiter der Börsengang der Porsche AG am 29. September. "Das Interesse an dem Börsengang ist riesig", so ein Marktteilnehmer. Auch von Kleinaktionären flatterten die Zeichnungen nur so hinein. 


 
DEVISEN          zuletzt        +/- %   0:00 Uhr  Fr, 17:05 Uhr   % YTD 
EUR/USD           0,9639        -0,4%     0,9674         0,9713  -15,2% 
EUR/JPY           138,65        -0,1%     138,83         139,08   +5,9% 
EUR/CHF           1,0154        -0,1%     1,0179         1,0186   -8,5% 
EUR/GBP           0,9105        +1,8%     0,8941         0,8896   +8,4% 
USD/JPY           143,86        +0,3%     143,49         143,20  +25,0% 
GBP/USD           1,0589        -2,1%     1,0819         1,0916  -21,8% 
USD/CNH           7,1687        +0,4%     7,1394         7,1430  +12,8% 
Bitcoin 
BTC/USD        18.729,06        -0,1%  18.743,65      18.626,80  -59,5% 
 
 
ROHOEL           zuletzt  VT-Settlem.      +/- %        +/- USD   % YTD 
WTI/Nymex          77,72        78,74      -1,3%          -1,02  +10,4% 
Brent/ICE          85,32        86,15      -1,0%          -0,83  +15,4% 
GAS                       VT-Settlem.                   +/- EUR 
Dutch TTF         183,00       185,50      -1,3%          -2,50  +197,6% 
 
METALLE          zuletzt       Vortag      +/- %        +/- USD   % YTD 
Gold (Spot)     1.638,42     1.644,00      -0,3%          -5,58  -10,4% 
Silber (Spot)      18,60        18,86      -1,4%          -0,27  -20,2% 
Platin (Spot)     862,65       861,50      +0,1%          +1,15  -11,1% 
Kupfer-Future       3,29         3,36      -1,9%          -0,06  -25,5% 
 
YTD bezogen auf Schlusskurs des Vortags

Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com

DJG/mod/gos

(END) Dow Jones Newswires

September 26, 2022 02:18 ET (06:18 GMT)