Obwohl die Umstrukturierung des Portfolios insgesamt bemerkenswert gut verlaufen ist, stieß der Durchbruch im Gesundheitswesen auf ein Hindernis: den massiven Rückruf defekter Beatmungsgeräte. Die Angelegenheit kostete CEO Frans van Houten, den Architekten der neuen Philips-Strategie, seinen Posten.

Nach anfänglichen extremen Befürchtungen – man rechnete mit einem Rechtsstreit, dessen Beilegung Milliarden von Dollar an Entschädigungszahlungen an die Geschädigten kosten könnte – wird die Rechnung letztendlich weniger hoch ausfallen als erwartet: Dies geht aus den Ergebnissen des ersten Quartals 2023 hervor, die vorgestern veröffentlicht wurden.

Philips hat demnach 600 Millionen Euro zurückgestellt, um diese Angelegenheit hinter sich zu lassen. Der Konzern nutzte die Gelegenheit, um seine Belegschaft zu verkleinern und entließ dabei 5% seiner Mitarbeiter. Dies sollte langfristig jährliche Einsparungen von 300 Millionen Euro generieren.

Noch vor kurzem strebte Philips an, bis 2025 einen Umsatz von 23 Milliarden Euro zu erzielen – ein Niveau, das das Unternehmen seit fünfzehn Jahren nicht mehr erreicht hat. In der Tat ist es schwer vorstellbar, wie dies gelingen soll. Der Umsatz im letzten Quartal betrug 4,2 Milliarden Euro, was auf Jahresbasis 16,8 Milliarden Euro entspricht.

Es bleibt also noch ein beträchtlicher Betrag, um das Ziel zu erreichen. Es wird voraussichtlich nicht einfach sein, dies durch organisches Wachstum zu erzielen, da es derzeit keines gibt – das nominale Umsatzwachstum im Vergleich zum Vorjahr entspricht oder liegt sogar unter der Inflationsrate.

Ähnlich sieht es bei den Möglichkeiten für externes Wachstum aus. Philips muss mit einer Nettoverschuldung von etwa 6 Milliarden Euro zurechtkommen und hat daher weniger Spielraum in dieser Hinsicht. Es sei denn natürlich, das Unternehmen entscheidet sich, seine üppigen Kapitalrückflüsse – Dividenden und Aktienrückkäufe – an die Aktionäre zu kürzen, aber eine solche Entscheidung würde sicherlich nicht gut vom Markt aufgenommen werden.