Laut den am Dienstag veröffentlichten vorläufigen Ergebnissen für das dritte Quartal hat Orlen 912 Millionen Zloty (228 Millionen Dollar) auf den Wert seines Petrochemiegeschäfts abgeschrieben.
Auf das Projekt wurden bereits andere Investitionen abgeschrieben, und Orlen hat sich verpflichtet, noch vor Ende dieses Jahres über seine Zukunft zu entscheiden.
Das Unternehmen kündigte außerdem eine Abschreibung auf den Wert seiner litauischen Raffinerie an, da es bei dem Projekt zur Steigerung der Ausbeute an Raffinerieprodukten zu Verzögerungen und Kostenüberschreitungen kam.
Die Abschreibung des Petrochemiegeschäfts resultiert aus den ungünstigen wirtschaftlichen Bedingungen und den Ausgaben für das Olefins-Projekt im dritten Quartal, aufgrund derer die zu schaffenden Vermögenswerte nach derzeitigen Schätzungen in Zukunft keinen positiven Cashflow generieren werden", so Orlen.
Die Erklärung verdeutlicht das Dilemma, in dem sich das Management von Orlen befindet, da es kurz vor einer Entscheidung über die Investition steht, die neben den Abschreibungen auch von steigenden Kosten und herabgestuften Effizienzschätzungen betroffen ist, so Analysten.
Der neue CEO von Orlen, Ireneusz Fafara, bezeichnete das Projekt im August als "Falle" und sagte, dass der Raffineriekonzern vor der Wahl stehe, das Projekt zu schließen und die Strafen zu zahlen, die Investition zu optimieren oder sie unter ungünstigen wirtschaftlichen Bedingungen fortzuführen. "Das Hauptdilemma des Vorstands ist die Frage, was als nächstes zu tun ist. Sollen wir das Projekt stoppen und davon ausgehen, dass alle getätigten Ausgaben umsonst waren und jeder weitere ausgegebene Zloty nur den negativen Nettowert des Projekts erhöht? Oder lohnt es sich, das Projekt zu Ende zu bringen?", sagte Kamil Kliszcz, Analyst bei mBank Brokerage. "Diese Abschreibung allein entscheidet darüber nicht."
Die Wertminderung bedeutet nicht unbedingt, dass das Projekt keine Zukunft hat, sagte Tamas Pletser, Analyst der Erste Group.
"Es ist definitiv nicht einfach, darüber zu entscheiden, denn sie müssen zwischen einer schlechten und einer schlechteren Entscheidung wählen", sagte Pletser.
($1 = 3,9965 Zloty)