Die Ergebnisse des Halbleiterschwergewichts Nvidia werden am Mittwoch der jüngste Test für die Rallye an den US-Aktienmärkten sein, die die Indizes in diesem Jahr auf Rekordhöhen geführt hat.

Mit einem Anstieg der Nvidia-Aktien um 90% in diesem Jahr ist Nvidia nach Marktwert das drittgrößte US-Unternehmen und liegt damit nur noch hinter Microsoft und Apple.

Auch sein Einfluss auf die breiteren Märkte hat zugenommen. Da Nvidias Chips der Goldstandard im Bereich der künstlichen Intelligenz sind, werden seine Ergebnisse weithin als Barometer für die aufkeimende KI-Industrie angesehen, deren Entwicklung den Enthusiasmus der Anleger angeheizt und die Hausse bei US-Aktien vorangetrieben hat.

Gleichzeitig hat Nvidias wachsende Gewichtung in Indizes und börsengehandelten Fonds dazu geführt, dass die Kursbewegungen der Aktie einen übergroßen Einfluss auf die breiteren Märkte haben. Die Aktie hat jetzt eine Gewichtung von über 5% im S&P 500, während sie 6,5% des Nasdaq 100 und 20% des VanEck Semiconductor ETF ausmacht.

"Wenn es ihnen gut geht, wird es eine Menge Aktien geben, die auf ihrem Kielwasser reiten", sagte Jay Woods, Chief Global Strategist bei Freedom Capital Markets. "Es ist sehr selten, dass eine einzelne Aktie einen so dramatischen Einfluss auf den Gesamtmarkt haben kann. Aber Nvidia hat sich das verdient." Die Ergebnisse von Nvidia kommen zu einem Zeitpunkt, an dem der S&P 500, der Nasdaq Composite und der Dow Jones Industrial Average nach einem turbulenten April in diesem Monat allesamt Rekordhöhen erreicht haben, was auf eine starke Gewinnsaison und die erneute Hoffnung zurückzuführen ist, dass die US-Wirtschaft auf eine sogenannte weiche Landung zusteuert.

Robuste Gewinne von Nvidia könnten die gut aufgenommenen Berichte anderer amerikanischer Megakonzerne wie Microsoft und Alphabet ergänzen und dazu beitragen, die in den letzten Monaten überzogenen Aktienmarktbewertungen zu rechtfertigen. Laut LSEG Datastream wird der S&P 500 mit dem 20,8-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, verglichen mit einem historischen Durchschnitt von 15,7.

Die Präsenz von Nvidia im Bereich KI bedeutet, dass "was sie berichten, einen ziemlich bedeutenden Einfluss auf die Wahrnehmung des wichtigsten Investitionsthemas haben kann, das es derzeit gibt", sagte Chuck Carlson, Chief Executive Officer bei Horizon Investment Services. KI "berührt jeden einzelnen Bereich, und der Knotenpunkt von all dem ist Nvidia", sagte er.

Die Ergebnisse von Nvidia für das erste Quartal werden am Mittwoch nach Börsenschluss erwartet. Die Ergebnisse könnten sich auf die Aktienkurse von KI-Unternehmen auswirken, von denen einige in den letzten Wochen nach massiven Anstiegen ins Straucheln geraten sind.

Super Micro Computer, Advanced Micro Devices , Arm Holdings und Palantir Technologies gehören zu den Aktien, die nach ihren Ergebnissen in diesem Zeitraum abverkauft wurden. Diese Aktien sind alle mindestens 20% von ihren 52-Wochen-Hochs entfernt.

Nvidia hingegen lag im Vorfeld des Quartalsberichts zuletzt etwa 2% von seinem Allzeithoch entfernt. Laut LSEG wird erwartet, dass sich der Quartalsumsatz des Unternehmens auf $24,6 Milliarden etwa verdreifachen wird.

"Die Messlatte liegt hoch", sagte Bryant VanCronkhite, Senior Portfolio Manager bei Allspring Global Investments. "Die Investoren sind im Moment sehr anspruchsvoll, und ich sehe nicht, warum Nvidia nicht die gleichen Hürden haben sollte, die diese anderen Unternehmen hatten."

GROSSE SCHWÄCHE

Die bahnbrechenden Ergebnisse von Nvidia vor einem Jahr - als das Unternehmen einen Quartalsumsatz erzielte, der mehr als 50% über den Schätzungen der Wall Street lag - trugen dazu bei, die Begeisterung des Marktes für alles, was mit KI zu tun hat, zu steigern. Die Aktien des Unternehmens stiegen am nächsten Tag um 24%.

Die Wetten an den Optionsmärkten deuten darauf hin, dass die Nvidia-Aktie bis Freitag um 8,6% in die eine oder andere Richtung steigen wird, wie die Daten von Trade Alert zeigen. Das entspräche einer Marktkapitalisierung von 200 Milliarden Dollar - mehr als die Marktkapitalisierung von etwa 90% der S&P 500-Unternehmen.

Nvidias steigender Aktienkurs bedeutet natürlich, dass das Unternehmen eine hohe Messlatte erfüllen muss, um seine Aktie zu stützen. Einige Anleger erwarten zum Beispiel, dass das Unternehmen besonders hohe Umsätze meldet und dass diese auch in Zukunft stabil bleiben.

"So großartig und sicher die Dinge für Nvidia im Moment auch erscheinen mögen, die Einnahmen sind immer noch sehr volatil und meiner Meinung nach ziemlich unvorhersehbar", sagte Matt Benkendorf, Chief Investment Officer bei Vontobel Quality Growth.

Die Bewertung von Nvidia hat sich jedoch abgeschwächt, auch wenn die Aktie in die Höhe geschnellt ist, da die Analysten ihre Erwartungen für den erwarteten Gewinn des Unternehmens schnell nach oben korrigiert haben. Laut LSEG Datastream wurde die Aktie kürzlich mit dem etwa 34-fachen der 12-Monats-Gewinnschätzungen gehandelt, gegenüber dem über 80-fachen Mitte letzten Jahres.

Im Gegensatz zu einigen der KI-getriebenen Namen ... wurde die Aktie in erster Linie von den Fundamentaldaten angetrieben, so Deepon Nag, Portfoliomanager der Large Cap Value Strategie bei ClearBridge Investments.