Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Die Wall Street fühlt sich ein wenig angeschlagen, nachdem ihre schlechteste Woche seit 10 Jahren die Nachwahlparty verdorben hat. Die Wahrheiten über die Zinssätze und die Gewinne sickern zurück, zusammen mit der Ungewissheit, was eine neue Regierung im Januar tatsächlich tun wird.

Die Aktienkurse wurden am Freitag nach einer Woche mit unangenehmen Inflationsdaten, heißen Einzelhandelsdaten und den zweideutigen Äußerungen des Chefs der US-Notenbank, Jerome Powell, über die künftige Lockerung der Geldpolitik ins Abseits gestellt.

Es gab jedoch auch Befürchtungen im Vorfeld des jüngsten Gewinnberichts des Chip-Giganten Nvidia am Mittwoch. Das nach Marktwert größte Unternehmen der Welt und Vorreiter in Sachen künstliche Intelligenz steht vor einer weiteren Bewährungsprobe für den Aktienboom von fast 800% im vergangenen Jahr.

Es wird erwartet, dass das 3,5 Billionen Dollar schwere Unternehmen einen Nettogewinn von 18,4 Milliarden Dollar ausweisen wird, während der Umsatz um mehr als 80% auf 33 Milliarden Dollar gestiegen ist, so die Daten der LSEG. Die enormen Gewinnsteigerungen von Nvidia im letzten Jahr werden jedoch zwangsläufig bescheidener.

Vor dem Hintergrund begründeter Sorgen über die Chancen eines globalen Handelskriegs gab die Nvidia-Aktie am frühen Montag um 2% nach, nachdem am Wochenende berichtet worden war, dass die neuen Blackwell-KI-Chips des Unternehmens, bei denen es bereits zu Verzögerungen gekommen war, Probleme mit den zugehörigen Servern hatten, die sich überhitzten.

Dennoch zeigten sich die Aktienindex-Futures vor der heutigen Eröffnung mutiger und versuchten, einen Teil des Einbruchs der letzten Woche wieder wett zu machen, der den S&P500 nach der Wahl um fast 50% zurückgeworfen hatte.

Die allgemeine Gewinnsaison hat die Schätzungen deutlich übertroffen. Das jährliche Gewinnwachstum lag bei fast 9%, verglichen mit den 5,3%, die Anfang Oktober prognostiziert worden waren.

Die Schätzungen für das Wachstum im nächsten Jahr werden jedoch zurückgeschraubt. Die Prognosen für das Gewinnwachstum des S&P500 für das Gesamtjahr sind in den letzten zwei Wochen um einen Prozentpunkt auf 14% gesunken.

Abgesehen von den Aktienmärkten beruhigte sich der unruhige Markt für Staatsanleihen am Montag als erstes, wobei die 10-jährigen Renditen unter 4,5% blieben.

Die Futures-Preise für eine weitere Zinssenkung der Fed im nächsten Monat zeigen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 60% für eine weitere Lockerung im Dezember, und 75 Basispunkte an Zinssenkungen sind nun bis Ende nächsten Jahres eingepreist.

Trotz der bisherigen kontroversen Kabinettswahlen hat der designierte Präsident Donald Trump noch keine Namen für die Spitzenposten im Finanz- oder Handelsministerium oder den neuen Handelsbeauftragten vorgeschlagen.

Trump hat den ehemaligen Fed-Gouverneur Kevin Warsh und den Milliardär Marc Rowan auf die Liste der Kandidaten für das Amt des Finanzministers gesetzt, berichteten die New York Times und das Wall Street Journal am Sonntag.

Warsh, ein ehemaliger Investmentbanker, war von 2006 bis 2011 Mitglied des Fed-Vorstands und galt sowohl als finanzpolitischer Falke als auch als Befürworter höherer Sparzinsen. Rowan war Mitbegründer des Investmentmanagers Apollo Global Management und wurde im Jahr 2021 dessen CEO.

Die Berichte ließen Zweifel aufkommen an dem, was als ein Zweipferderennen zwischen Howard Lutnick, dem CEO von Cantor Fitzgerald, und dem Hedgefondsmanager Scott Bessent gesehen wurde.

Auch die geopolitischen Entwicklungen waren wieder im Blickfeld, da sich die Staats- und Regierungschefs der G20 in Brasilien treffen - ein Gipfel, der sich wahrscheinlich eher auf mögliche Durchbrüche bei der Klimafinanzierung als auf die noch heikleren Themen Handel und Zölle konzentrieren wird.

Die Spannungen in der Ukraine nahmen ebenfalls zu, nachdem Russland am Wochenende die Energieinfrastruktur des Landes bombardiert hatte und US-Präsident Joe Biden beschloss, der Ukraine den Einsatz ihrer Waffen für einen Angriff auf Russland zu erlauben.

Die Rohölpreise stiegen zunächst leicht an.

Der Dollar war stabil - in der Nähe der jüngsten Höchststände - und Bitcoin behielt den größten Teil seines Anstiegs nach der Wahl bei und bewegte sich über $91.000.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags mehr Orientierung geben dürften:

* NAHB-Immobilienmarktindex für November, TIC-Daten zu den Treasury-Flüssen im September, New Yorker Federal Reserve Umfrage zum Dienstleistungssektor im Oktober

* G20-Gipfel der Staats- und Regierungschefs in Rio de Janeiro

* Der Präsident der Chicagoer Federal Reserve, Austan Goolsbee, spricht; die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, und der Chefökonom der EZB, Philip Lane, sprechen