Der Marktkommentar beginnt damit, dass die Manager eine Zinssenkung durch die EZB zur Verhinderung einer möglichen europäischen Rezession anmerken. Gleichzeitig zeigten sich die Anleger besorgt über die anhaltende Inflation in den USA, die künftige Zinssenkungen der Fed aufhalten könnte.
Zur relativen Performance des Fonds trugen das Thema Gesundheit und Wohlbefinden sowie die Sektoren Energie, Industrie, Rohstoffe und Immobilien negativ bei.
"Unser Gesundheits- und Wellness-Thema entwickelte sich unterdurchschnittlich, vor allem aufgrund eines schwachen Pharma-Updates von Novo Nordisk (-18%). Galderma (+12%), das sich mit Dermatologie und injizierbarer Ästhetik befasst, setzte dagegen seine starke Performance fort, angetrieben von positiven Daten und einer US-Zulassung für seinen potenziellen Blockbuster Nemluvio."
Im Gegenteil, die digitale Transformation und der Konsum trugen positiv bei, vor allem dank der Tech-Giganten Alphabet, Apple und Amazon. Derweil entwickelte sich das Thema wachsende Mittelschicht im Einklang mit dem Markt, wobei die anhaltende Schwäche von Nu Holdings und MercadoLibre teilweise durch die gute Performance von Tencent ausgeglichen wurde.
Was die Portfolioaktivitäten betrifft, so wurden im Laufe des Monats einige kleinere Anpassungen vorgenommen. Die Position in Novo Nordisk wurde aufgestockt, da der Rückgang nach dem Update zu dem Medikament des Unternehmens zur Gewichtsreduktion als Übergewichtung angesehen wurde. Zum gleichen Thema wurde auch der Konkurrent Eli Lilly aufgestockt.
Darüber hinaus erhöhten die Fondsmanager ihr Engagement in Uber. Dagegen nahmen sie Gewinne bei Microsoft, Costco, Ferrari und Nvidia mit.
Schließlich stellen die Manager fest, dass die schwächeren makroökonomischen Daten für weitere Zinssenkungen der Zentralbanken sprechen. Dies begünstigt die Fokussierung des Fonds auf qualitatives Wachstum mit einer ausgewogenen Strategie, die Schutz vor Abwärtsbewegungen bietet, während strukturelles Wachstum für Aufwärtsbewegungen sorgt.
Die größten Positionen im Portfolio waren zum Monatsende Nvidia, Amazon und Netflix mit einer Portfoliogewichtung von 7,25, 7,24 bzw. 5,06 Prozent.
Robeco Global Consumer Trends D EUR, % | Dezember, 2024 |
Fonds MM, Veränderung in Prozent | -0,37 |
Index MM, Veränderung in Prozent | -0,42 |
Fonds Gesamtjahr, Veränderung in Prozent | 18,36 |
Index Gesamtjahr, Veränderung in Prozent | 25,33 |