Die Beteiligung der US-Regierung an einer sogenannten ,,goldenen Aktie" von U.S. Steel wird Nippon Steel nicht daran hindern, jegliche Managemententscheidungen zu treffen, die der japanische Stahlkonzern für angemessen hält. Das erklärte CEO Eiji Hashimoto am Donnerstag.

Hashimoto äußerte sich auf einer Pressekonferenz in Tokio, einen Tag nachdem Japans größter Stahlhersteller die 14,9 Milliarden US-Dollar schwere Übernahme von U.S. Steel abgeschlossen hatte. Er bestätigte, dass Nippon Steel der US-Regierung außerordentliche Befugnisse eingeräumt hatte, um den 18-monatigen Übernahmekampf mit einer Einigung zu beenden.

Das mit der Regierung von US-Präsident Donald Trump unterzeichnete nationale Sicherheitsabkommen verschafft Washington eine nicht-ökonomische goldene Aktie und gibt dem Präsidenten das Recht, ein Vorstandsmitglied zu ernennen.

,,Wir werden in unseren Bestrebungen nicht eingeschränkt", sagte Hashimoto auf die Frage, wie die goldene Aktie die unternehmerische Freiheit beeinflussen würde.

,,Wir behalten ausreichende unternehmerische Freiheit", ergänzte er und betonte, dass das japanische Unternehmen dem Wunsch der US-Regierung gefolgt sei, die Umsetzung der Investition zu überwachen. Die Struktur der goldenen Aktie sei ein unkomplizierter Weg gewesen, dies widerzuspiegeln.

Die endgültige Vereinbarung mit der US-Regierung stellt eine ungewöhnliche Kontrolle dar, die die Unternehmen zur Rettung des Deals akzeptierten - nach einem schwierigen Genehmigungsprozess, der von politischem Widerstand auf höchster Ebene geprägt war.

,,Wir haben hart daran gearbeitet, diesen Deal abzuschließen, aber unsere globale Strategie beginnt nun Gestalt anzunehmen", so Hashimoto. Er fügte hinzu, dass das Unternehmen weitere globale Expansionen in Betracht ziehe.

Die goldene Aktie verleiht der US-Regierung ein Vetorecht gegen eine mögliche Verlegung des Hauptsitzes von U.S. Steel aus Pittsburgh, die Verlagerung von Arbeitsplätzen ins Ausland, eine Namensänderung und jede zukünftige Übernahme eines konkurrierenden Unternehmens.

,,Wir haben 2 Billionen Yen (14 Milliarden US-Dollar) investiert, um U.S. Steel zu übernehmen ... Wir haben keinerlei Absicht, den Hauptsitz zu verlegen oder Produktion und Arbeitsplätze ins Ausland zu verlagern", betonte Hashimoto.

Das mit der US-Regierung geschlossene Abkommen verpflichtet Nippon Steel zudem, bis 2028 rund 11 Milliarden US-Dollar in den USA zu investieren.

Hashimoto sieht darin kein Problem, da das Unternehmen ohnehin plane, seine Investitionen über die aktuellen Pläne hinaus zu steigern. Die von der Trump-Regierung angestoßene Politik, höhere Zölle zu erheben, habe die strategische Bedeutung der U.S. Steel-Übernahme weiter erhöht, so Hashimoto.

,,Dieser Deal ist nicht nur eine notwendige und effektive Strategie, um unser Unternehmen wieder zur weltweiten Nummer eins zu machen, sondern auch der einzige Weg, U.S. Steel zu revitalisieren und wachsen zu lassen", erklärte Hashimoto vor Journalisten.

,,Nippon Steel hat bislang nur begrenzte Erfahrung in der Führung eines Unternehmens dieser Größenordnung", schrieben Analysten von Jefferies in einer Kundenmitteilung Anfang der Woche.

Die goldene Aktie ,,könnte Nippons Flexibilität einschränken, insbesondere im Hinblick auf geplante Ausgaben von 5 bis 10 Billionen Yen für Dekarbonisierung."

Der aktivistische Investor Strategic Capital schlägt vor, dass die Vergütung des Managements zurückgefordert werden sollte, falls das Unternehmen Wertberichtigungen vornehmen muss. Nippon Steel lehnt diesen Vorschlag ab.

,,Ich befürchte, dass Nippon Steels eigentliches Ziel der Erwerb von U.S. Steel war, nicht die Steigerung der Rendite für die Aktionäre", sagte Tsuyoshi Maruki, CEO von Strategic Capital.

Nippon Steel werde eine Kapitalerhöhung neben anderen Optionen in Betracht ziehen, um die Finanzierung der US-Investitionspläne sicherzustellen, erklärte Vizepräsident Takahiro Mori, der leitende Verhandlungsführer des Deals.

,,Die erhöhte Verschuldung durch den Übernahmekredit bleibt ein klarer negativer Kreditfaktor", erklärte Roman Schorr, Senior Analyst bei Moody's Ratings, in einem Bericht.

,,Dies wird jedoch durch die strategischen Vorteile einer Expansion in den US-Markt, der durch Zölle geschützt ist, aufgewogen. U.S. Steel bringt nach jüngsten Investitionen eine starke Vermögensbasis ein, die das Portfolio von Nippon Steel ergänzt", so Schorr weiter. Die Investitionen und das Kostenmanagement des Unternehmens würden aufmerksam beobachtet.

Der Ansatz der US-Regierung bei diesem Deal sei ,,reiner politischer und symbolischer Rückgriff", sagte der Marktanalyst Weston Nakamura, Herausgeber des Newsletters Across the Spread.

,,Ich sehe keine Behinderung von Aktivitäten, die nicht bereits festgelegt wurden. Ein möglicher Reibungspunkt in der Zukunft könnte jedoch sein, wenn Nippon (Steel) versucht, einen weiteren US-Stahlhersteller zu übernehmen", fügte er hinzu.

Die Aktien von Nippon Steel stiegen am Nachmittag um 2,5 % auf 2.772 Yen und übertrafen damit den breiteren Nikkei 225-Index, der um 0,9 % nachgab.

($1 = 145,1700 Yen)