Von Jinjoo Lee

NEW YORK (Dow Jones)--Die Schließung von Fabriken in Vietnam macht es Nike schwer. Aber die Anleger sollten sich auf andere asiatische Märkte konzentrieren. Der Bekleidungsriese hatte ein schlechter als erwartetes Quartal, in dem der Gesamtumsatz im Zeitraum bis Ende August zwar währungsbereinigt um 12 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum kletterte. Das waren aber weniger als die 16 Prozent, die von Factset befragte Analysten erwartet hatten.

Die durch den Covid-19-Ausbruch verursachten Fabrikschließungen in Vietnam, die im Juli begannen, hatten keinen Einfluss auf die Ergebnisse des vergangenen Quartals. Aber andere Verzögerungen in der globalen Lieferkette bedeuteten, dass Nike die Nachfrage nicht befriedigen konnte. Im vergangenen Quartal dauerte es etwa 80 Tage, um Produkte von Asien nach Nordamerika zu transportieren - doppelt so lange wie vor der Pandemie, erklärte das Unternehmen während der Telefonkonferenz zum Quartalsergebnis. 


   Nike kann mit besser als erwartetem Gewinn aufwarten

Der Gewinn übertraf dennoch die Erwartungen und lag um 23 Prozent höher als im Vorjahr, was zum Teil daran lag, dass Nike in der Lage ist, auf Rabatte zu verzichten. Und trotz der umfangreichen Werbung, die typischerweise bei Sportereignissen wie den Olympischen Spielen betrieben wird, gab Nike immer noch 9,6 Prozent weniger für Marketing aus, als die Wall Street erwartet hatte.

In Vietnam, wo Nike mehr als die Hälfte seiner Schuhe herstellt, bleiben fast alle Schuhfabriken geschlossen, so der Konzern. Wiedereröffnung und Wiederaufnahme der vollen Produktion würden Zeit in Anspruch nehmen. Das Unternehmen revidierte seine Prognose und erwartet nun ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich für das Geschäftsjahr 2022, das im Juni begonnen hat. Zuvor hatte das Unternehmen mit einem Wachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich gerechnet. Die Nike-Aktien gaben als Reaktion um 4 Prozent nach und rangieren nun um 12 Prozent unter ihrem im August erreichten Rekordhoch. 


   China ist der Knackpunkt für Nike

Die Auswirkungen der Fabrikschließungen in Vietnam und die Probleme in der Lieferkette sind zwar akut, aber es handelt sich um relativ vorübergehende Faktoren, die auch Nikes Konkurrenten betreffen. So ist es unwahrscheinlich, dass ein Konkurrent dem Konzern Marktanteile abknöpft. Nike verfügt über eine starke Bilanz und die Fähigkeit, höhere Preise zu verlangen, um etwaige Kosten für Luftfracht und Logistik auszugleichen.

"Wenn man über den langfristigen Wert des Unternehmens nachdenkt, ist der Erfolg in China viel wichtiger als das, was in einem bestimmten Quartal wegen eines Lieferkettenproblems passiert", merkt Analystin Berna Barshay von Empire Financial Research an.

Im Großraum China, dem profitabelsten und wichtigsten Wachstumsmarkt von Nike, ist das Bild derweil uneinheitlich. Obwohl die Umsätze dort die Erwartungen der Analysten übertrafen, war es die Region mit dem geringsten Wachstum, das bei konstanten Wechselkursen nur 1 Prozent betrug. Die Führungskräfte verwiesen auf regionale Corona-Schließungen Ende Juli und August. Sie erwähnten aber auch, dass ihr Team vor Ort weiterhin unter der "Marktdynamik" leide. Das Wort verwendet Nike, um den Rückschlag in den sozialen Medien zu beschreiben. Damit war der Konzern in China konfrontiert, nachdem er eine Erklärung veröffentlicht hatte, in der er seine Besorgnis über Berichte von Zwangsarbeit in der chinesischen Region Xinjiang ausdrückte.

Kommentare zur Lieferkette werden zweifellos das bestimmende Thema der nächsten Quartale sein, aber die langfristigen Investoren von Nike sollten ihre Augen auf China richten.

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September 24, 2021 07:59 ET (11:59 GMT)