zwischenbericht 2021

kurzportrait

inhalt

Sitz der Gesellschaft nebag ag

c/o Baryon AG, General Guisan-Quai 36, 8002 Zürich

Telefon: +41 (0)43 243 07 90

E-Mail: info@nebag.ch

Internet: www.nebag.ch

Gegründet

5. August 1996

Aktienkapital nach Nennwertrückzahlung vom 28.7.2021

Kurzportrait

2

CHF 10'042'998.90

eingeteilt in 9'129'999 Namenaktien zu CHF 1.10

Bericht des Verwaltungsratspräsidenten

4

kotiert vom 2. April 1997 bis 31. Dezember 2005

an der BX Swiss (www.bxswiss.com)

Zwischenabschluss nach IFRS

und seit 4. November 2005

Bilanz

6

an der SIX Swiss Exchange (www.six-group.com)

Gesamtergebnisrechnung

7

Höchstkurs 1. Halbjahr 2021: CHF 10.30*

Veränderung des Eigenkapitals

7

Tiefstkurs 1. Halbjahr 2021: CHF 9.00*

Geldflussrechnung

8

Steuerkurs 1. Januar 2021: CHF 9.25

Anhang

9

*Quelle: SIX Swiss Exchange

Unternehmenszweck

Die Gesellschaft bezweckt die Anlage in mehrheitlich nicht börsenkotierte Gesellschaften mit Sitz in der Schweiz oder im angrenzenden Ausland (Nebenwerte) sowie in börsenkotierte Schweizer Gesellschaften im Small- und Mid-Cap Bereich.

Verwaltungsrat

Martin Wipfli (Präsident)

Markus Eberle

Walter Häusermann

Kuno Kennel

Urs Ledermann

Beat Kähli

Administrative Leitung

Petra Gössi

Revisionsstelle

BDO AG, Bern

Trading Information

Valoren-Nummer Schweiz: 505943

ISIN-Code: CH0005059438

Ticker-Symbol: NBEN

inhalt

3

bericht des verwaltungsratspräsidenten

Die nebag ag hat im 1. Halbjahr 2021 ein Gesamtergebnis von CHF 7.3 Mio. erzielt. Der nachlassende Einfluss von COVID-19 im industriellen Umfeld sowie freundlich tendierende Finanzmärkte haben zu diesem Ergebnis wesentlich beigetragen. Die Nettoperformance betrug in der Berichtsperiode 8.66%.

zwischenbericht des verwaltungsrats

Die Berichtsperiode war weiterhin von der COVID-19 Pande- mie geprägt. Das wirtschaftliche Umfeld hatte mit Lockdowns sowie immer wieder wechselnden Anordnungen über Reisebe- stimmungen und Öffnungszeiten umzugehen. Die zeitlich ge- staffelte Erholung der Weltwirtschaft sowie die Fähigkeit der Unternehmen, mit der COVID-19 Pandemie umzugehen, führten dazu, dass sich die wirtschaftlichen Aktivitäten auch bei uns zu erholen begannen. Getrieben vom billigen Geld der Notenban- ken sowie entsprechenden Konjunkturprogrammen der Regie- rungen begannen die Finanzmärkte eine starke konjunkturelle Erholung zu antizipieren. Diese Erholung ergriff auch das An- lageuniversum der nebag ag, was in der Berichtsperiode zu einer positiven Nettoperformance von 8.66% führte.

Die unterschiedlichen Anlagekategorien entwickelten sich in der Berichtsperiode wie folgt:

Beteiligungen

Mit einem Portfolioanteil von 17.3% (TCHF 16'031, inkl. Darle- hen) beinhalten die Beteiligungen zum Stichtag die Investitio- nen in die Plaston Holding AG, die Thurella Immobilien AG und die POLUN Holding AG.

Die Thurella Immobilien AG und die POLUN Holding AG sind reine Immobiliengesellschaften, an denen sich die nebag ag im Rahmen einer Transaktion beteiligt hat und die nun noch zu verwerten sind.

Bei der Thurella Immobilien AG wurde in der Berichtsperiode erreicht, dass im Gestaltungsplanverfahren die letzte Einspra- che zurückgezogen wurde. Die zuständige Behörde hat in der Folge am 15. Juni 2021 den Gestaltungsplan genehmigt. Die- ser muss nun noch von den kantonalen Behörden genehmigt werden. Da die übergeordnete Behörde in die Erarbeitung des Gestaltungsplanes miteinbezogen wurde, kann davon ausge- gangen werden, dass einer Genehmigung nichts mehr im Wege steht. Das Vorliegen eines rechtsgültigen Gestaltungsplans ist die Voraussetzung für die Kaufoption des Investors. Basierend auf diesen Entwicklungen gehen wir davon aus, dass Ende 2021 mit der Abwicklung dieser Transaktion begonnen werden kann. Bei der POLUN Holding AG konnten in der Berichtsperiode keine

wesentlichen Fortschritte in der Verwertung der Immobilien erzielt werden. Die nebag ag ist weiterhin davon überzeugt, dass die Immobilien längerfristig wertbeständig sein werden.

Die Plaston Holding AG verfügt über die zwei Geschäftsberei- che Plaston und Boneco. Plaston ist ein führender Anbieter von Verpackungslösungen (Industriekoffer) aus Kunststoffen. Bone- co ist ein führender Hersteller hochwertiger Luftbehandlungs- geräte, welche die Luft waschen, befeuchten oder reinigen. Die nebag ag vertritt die Auffassung, dass die Plaston Holding AG aufgrund der sehr guten Positionierung von Boneco vom gestei- gerten Hygienebewusstsein der Konsumenten profitieren kann und gleichzeitig der Geschäftsbereich Plaston aufgrund seiner Innovationskraft Marktanteile gewinnen sollte.

Die Beteiligungen weisen für die Berichtsperiode eine positive Performance von 5.7% (TCHF 930, inkl. Darlehen) bei einem durchschnittlichen Kapitaleinsatz von TCHF 16'227 aus

Langfristige Finanzanlagen mit strategischem Charakter

Die langfristigen Finanzanlagen waren am Stichtag mit 54.0% (TCHF 50'117) im Portfolio der nebag ag vertreten und bieten damit den Aktionären ein Engagement im OTC-Markt. In der Berichtsperiode waren durchschnittlich TCHF 47'905 in dieser Anlagekategorie investiert. Das erfreuliche Marktumfeld führte zu einer positiven Performance von 11.4% (TCHF 5'458).

Die starke Positionierung in defensiven Industrieaktien führte zu einem positiven Performancebeitrag. Dabei ist darauf hin- zuweisen, dass diese Entwicklung primär aufgrund von zwei Positionen zu Stande kam. Die nebag ag hat auch in der Be- richtsperiode bewusst an der diesbezüglichen Positionierung festgehalten., weil sie der Überzeugung ist, dass diese Aktien aufgrund der aufgestauten Investitionsbedürfnisse durch die Folgen der Pandemie in einer zweiten Welle sehr stark profi- tieren werden.

Kurzfristige Finanzanlagen

Diese Anlagekategorie umfasst die Investitionen in Obligationen in verschiedenen Währungen (zum Stichtag: TCHF 8'966; 9.7% Portfo- lioanteil) und übrigen Anlagen (zum Stichtag: TCHF 5'314; 5.8% Port- folioanteil). Insgesamt erzielten die kurzfristigen Finanzanlagen eine positive Performance von 20.6% (TCHF 3'130) bei einem durchschnitt- lichen Kapitaleinsatz von TCHF 15'210.

Die Obligationen in verschiedenen Währungen haben mit TCHF 2'248 zu diesem Ergebnis beigetragen. Bei einem durchschnittlichen Investi- tionsvolumen von TCHF 10'311 entspricht dies einer Performance von 21.8%.

Die Performance der übrigen Anlagen stellte sich bei 18.0% (TCHF

  1. ein, bei einem durchschnittlichen Investitionsvolumen von TCHF 4'899. Die diesbezüglichen Performancebeiträge wurden über die ge- samte Anlagekategorie erzielt.

Verwaltungsaufwand

Der Verwaltungsaufwand hielt sich aufgrund der schlanken Struktur und dem strikten Kostenmanagement der nebag ag im Rahmen der Erwartungen. Dabei muss festgehalten werden, dass COVID-19 auch hier einen Einfluss hatte, indem beispielsweise die Kosten für die Generalversammlung wegfielen, da sie ohne physische Präsenz der Aktionärinnen und Aktionäre durchgeführt wurde.

Gesamtergebnis

Basierend auf den oben erwähnten Ausführungen und einem Liqui- ditätsanteil von 13.3 % (TCHF 12'302), welcher letztlich ein geringes Risiko darstellt, ergibt sich eine Gesamtperformance von 8.66% und ein erfreuliches Gesamtergebnis von CHF 7'312 Mio. Gleichzeitig muss darauf hingewiesen werden, dass aufgrund des Wegfalls des Holdingprivilegs ein wesentlich höherer Steueraufwand (TCHF 1'852) verbucht werden musste. Die höhere Steuerbelastung wird auch zu- künftig anfallen.

Ausblick

Die nebag ag geht davon aus, dass die COVID-19 Pandemie noch nicht überwunden ist und auch im 2. Halbjahr für einige Überra- schungen sorgen wird. Teile der Volkswirtschaft werden noch unter den Folgen der Pandemie

leiden, während insbeson- dere Konsum- und konsum- nahe Aktien von den wieder gewonnen Freiheiten der Konsumenten profitieren sollten. Dies wird zu einem ungleichen Aufschwung führen.

Das Portfolio der nebag ag ist so aufgestellt, dass die darin ent- haltenen Unternehmen von einer nachgeholten Investitionswelle profitieren sollten.

Im Namen des gesamten Verwaltungsrates danke ich Ihnen für das uns entgegengebrachte Vertrauen.

Mit freundlichen Grüssen

Martin

Präsident des Verwaltungsrates

zwischenbericht des verwaltungsrats

4

5

zwischenabschluss nach IFRS

per 30.6.2021

bilanz

30.6.2021

31.12.2020

Anhang

Betrag CHF

Betrag CHF

Aktiven

Flüssige Mittel

12'301'878

11'584'618

Kurzfristige Finanzanlagen

3,4

14'280'759

14'750'697

Andere Forderungen

430'547

289'705

Aktive Rechnungsabgrenzungen

99'225

116'402

Umlaufvermögen

27'112'409

26'741'422

Darlehen

8,11

963'013

945'484

Langfristige Finanzanlagen mit strategischem Charakter

3,5

50'116'631

42'812'050

Beteiligungen

3,6

15'068'308

13'581'770

bilanz

Latente Ertragssteuern

0

627'651

Anlagevermögen

66'147'951

57'966'954

Total Aktiven

93'260'359

84'708'376

Passiven

Verbindlichkeiten aus Kapitalherabsetzung

9

3'653'215

1'215

Steuerverbindlichkeiten

833'767

12'235

Passive Rechnungsabgrenzungen

87'819

83'005

Kurzfristiges Fremdkapital

4'574'801

96'455

Passive latente Ertragssteuern

386'989

0

Langfristiges Fremdkapital

386'989

0

Fremdkapital

4'961'791

96'455

Aktienkapital

9

10'042'999

13'694'999

Kapitalreserven

3'305'573

3'292'127

Eigene Aktien

0

-13'028

Gewinnreserven

67'637'823

71'314'554

Periodenergebnis

7'312'173

-3'676'731

Eigenkapital

88'298'568

84'611'921

Total Passiven

93'260'359

84'708'376

Net Asset Value (NAV) je Aktie

13

9.67

9.27

6

gesamtergebnisrechnung

1. Halbjahr 2021

1. Halbjahr 2020

Anhang

Betrag CHF

Betrag CHF

Finanzerträge

827'540

1'300'478

Übrige finanzielle Gewinne und Verluste

8'692'639

-8'485'178

Realisierte Kursgewinne

7

3'631'920

1'992'623

Realisierte Kursverluste

7

-86'897

-3'542'125

Nicht realisierte Kursgewinne

7

5'415'868

594'344

Nicht realisierte Kursverluste

7

-268'252

-7'530'020

Übriger Finanzaufwand

13'678

-528'259

Verwaltungsratsaufwand

11

-171'057

-165'422

Übriger Verwaltungsaufwand

11

-198'956

-189'720

Periodenergebnis vor Steuern

9'163'845

-8'068'101

Ertragssteuern

-1'851'672

-22'756

Periodenergebnis

7'312'173

-8'090'857

Sonstiges Ergebnis

0

0

Gesamtergebnis

7'312'173

-8'090'857

gesamtergebnis

rechnung

Ergebnis pro Aktie (verwässert und unverwässert)

12

0.80

-0.89

Veränderung des Eigenkapitals

Aktienkapital

Eigene Aktien

Kapitalreserven

Gewinnreserven

Total

Eigenkapital am 1. Januar 2020

18'259'998

0

3'268'893

71'313'788

92'842'679

Nennwertherabsetzung

-4'565'000

-4'565'000

Transaktionskosten

0

Gesamtergebnis

-8'090'857

-8'090'857

Kauf eigene Aktien

-1'305'510

-1'305'510

Verkauf eigene Aktien

1'282'165

13'333

1'295'498

Eigenkapital am 30. Juni 2020

13'694'999

-23'345

3'282'226

63'222'931

80'176'811

Nennwertherabsetzung

0

Transaktionskosten

0

Gesamtergebnis

4'414'126

4'414'126

Kauf eigene Aktien

-669'580

-669'580

Verkauf eigene Aktien

679'898

9'901

689'799

Nennwertherabsetzung eigene Aktien

766

766

Eigenkapital am 31. Dezember 2020

13'694'999

-13'027

3'292'127

67'637'823

84'611'921

Nennwertherabsetzung

-3'652'000

-3'652'000

Transaktionskosten

0

Gesamtergebnis

7'312'173

7'312'173

Kauf eigene Aktien

-1'268'052

-1'268'052

Verkauf eigene Aktien

1'281'079

13'447

1'294'526

Eigenkapital am 30. Juni 2021

10'042'999

0

3'305'574

74'949'996

88'298'568

7

zwischenabschluss nach IFRS

per 30.6.2021

geldflussrechnung

1. Halbjahr 2021

1. Halbjahr 2020

Anhang

Betrag CHF

Betrag CHF

1

Geldfluss aus Betriebstätigkeit

Gesamtergebnis

7'312'173

-8'090'857

Eliminierungen von verbuchten:

Ertragssteuern

1'675'755

22'756

Dividendenerträge

-460'164

-719'727

Zinserträge

-381'542

-567'933

Finanzaufwand

-13'678

528'259

Realisierte Kursgewinne

-3'631'920

-1'992'623

Realisierte Kursverluste

86'897

3'542'125

Nicht realisierte Kursgewinne

-5'415'868

-594'344

Nicht realisierte Kursverluste

268'252

7'530'020

Berücksichtigung von erhaltenen/bezahlten:

Ertragssteuern

160'417

-15'211

Dividenden

319'322

1'388'618

Zinsen

381'190

621'274

Finanzkosten

-162'620

-169'617

geldflussrechnung

Veränderungen:

Passive Rechnungsabgrenzungen und übrige Verbindlichkeiten

4'815

-29'551

Total Geldfluss aus Betriebstätigkeit

143'028

1'453'189

2

Geldfluss aus Investitionstätigkeit

Wertpapierverkäufe

54'066'929

54'699'083

Wertpapierkäufe

-53'532'848

-51'459'806

Total Geldfluss aus Investitionstätigkeit

534'080

3'239'277

3

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit

Verkauf eigene Aktien

1'294'525

1'295'498

Kauf eigene Aktien

-1'268'052

-1'305'510

Total Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit

26'473

-10'012

Veränderung flüssige Mittel

703'581

4'682'452

Nachweis flüssige Mittel

Flüssige Mittel am 1.1.

11'584'618

11'795'065

Fremdwährungsdifferenz aus flüssigen Mitteln

13'678

-59'203

Flüssige Mittel am 30.6.

12'301'878

16'418'314

Veränderung flüssige Mittel

703'581

4'682'452

anhang

  1. Gesellschaft und Gesellschaftstätigkeit
    Die nebag ag ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in Zürich (Schweiz), deren Tätigkeit in der Beteiligung an nicht kotierten und kotierten Schweizer Gesellschaften besteht. Sie befindet sich im 26. Geschäftsjahr. Die nebag ag ist seit 4. November 2005 an der Schweizer Börse SIX Swiss Exchange kotiert.
  2. Rechnungslegungsgrundsätze
    Allgemeines
    Der vorliegende ungeprüfte Zwischenabschluss per 30. Juni 2021 der nebag ag ist gemäss den International Financial Reporting Standards (IFRS), insbesondere IAS 34 "Zwischenberichterstattung", und der Richtlinie betreffend Rechnungslegung der SIX Swiss Exchange erstellt. Die Bewertungsgrundsätze des vorliegenden Zwischenabschlusses basieren grundsätzlich auf den gleichen Standards, die auch der Jahresrechnung 2020 zugrunde lagen.
    Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze
    Folgende Standards und Interpretationen wurden neu veröffentlich, überarbeitet oder ergänzt und traten für Jahresrechnungsperioden beginnend ab dem 1. Januar 2021 in Kraft:
    IFRS 7 (revidiert) Finanzinstrumente: Angaben - Änderungen im Zusammenhang mit der IBOR-Reform und Fragen, die sich aus dem Ersetzen des Referenzzinssatzes ergeben
    IFRS 9 (revidiert) Finanzinstrumente - Änderungen im Zusammenhang mit der IBOR-Reform und Fragen, die sich aus dem Ersetzen des Referenzzinssatzes ergeben
    IFRS 16 (revidiert) Leasingverhältnisse - Änderungen, um Leasingnehmern eine Befreiung on der Beurteilung zu gewähren,

ob eine auf die Coronavirus-Pandemie bezogene Mietkonzession eine Leasingmodifikation ist IFRS 16 (revidiert) Leasingverhältnisse - Änderungen im Zusammenhang mit der IBOR-Reform und Fragen,

die sich aus dem Ersetzen des Referenzzinssatzes ergebenanhang IAS 39 (revidiert) Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung - Änderungen im Zusammenhang mit der IBOR-Reform und Fragen,

die sich aus dem Ersetzen des Referenzzinssatzes ergeben

Die aufgeführten Bestimmungen haben keine Auswirkungen auf die Halbjahresrechnung der nebag ag und haben die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht beeinflusst.

Folgende Standards und Interpretationen wurden neu veröffentlicht, überarbeitet oder ergänzt, sind jedoch für das Geschäftsjahr 2021 nicht effektiv und werden durch die nebag ag nicht vorzeitig angewendet:

IFRS 17 Versicherungsverträge - ab 1.1.2023

IFRS 9 (revidiert) Finanzinstrumente: Änderungen infolge der jährlichen Verbessesrungen Zyklus 2018-2020 (Gebühren im "10%-Test" in Bezug auf die Ausbuchung von finanziellen Verbindlichkeiten - ab 1.1.2022)

IAS 1 (revidiert) Darstellung des Abschlusses - Änderungen in Bezug auf die Klassifizierung von Schulden - ab 1.1.2023 IAS 8 (revidiert) Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, Änderungen von Schätzungen und Fehler -

Änderungen in Bezug auf rechnungslegungsbezogene Schätzungen - ab 1.1.2023

IAS 16 (revidiert) Sachanlagen - Änderungen mit denen verboten wird, von den Kosten einer Sachanlage die Einnahmen abzuziehen, die aus der Veräusserung von Artikeln entsteht, die produziert werden, während diese an den Ort und in den Zustand gebracht wird, die notwendig sind, um sie in der Unternehmensführung beacbsichtigen Weise zu nutzen - ab 1.1.2022

IAS 41 (revidiert) Landwirtschaft - Änderungen infolge der jährlichen Verbesserungen Zyklus 2018-2020 (Besteuerung bei Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert) - ab 1.1.2022

Änderungen der Verweise auf das Rahmenkonzept in IFRS-Standards - ab 1.1.2022

Das Management geht derzeit davon aus, dass, abgesehen von zusätzlichen Offenlegungen oder Änderungen in der Darstellung des Jahres- abschlusses, die neuen Bestimmungen die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der nebag ag nicht beeinflussen werden. Die vorerwähnten Standards und Interpretationen werden nicht vorzeitig angewendet.

Schätzungsunsicherheiten

Der Verwaltungsrat überprüft die Werthaltigkeit der Finanzanlagen von CHF 64'397'390 sowie von Beteiligungen von CHF 15'068'308 periodisch und gewissenhaft und unter Anwendung zeitgemässer Methoden. Eine Garantie für die Werthaltigkeit der Beteiligungen oder von Teilen davon kann nicht gegeben werden. Zudem besteht das Risiko, dass der Kauf oder Verkauf einer Unternehmensbeteiligung nur mit einem erhebli- chen Kursaufschlag respektive -abschlag vollzogen werden kann. Es besteht die Möglichkeit, dass potenzielle Käufer die Preisvorstellungen der nebag ag nicht teilen und sich der erhoffte Kauf- oder Verkaufspreis nicht realisieren lässt. Besonders bei nicht kotierten Beteiligungen ist die Unternehmensbewertung mit Unsicherheiten verbunden.

8

9

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nebag AG published this content on 19 August 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 19 August 2021 16:13:05 UTC.