Munich Re : Earnings Document

SFCR 2021

Bericht über Solvabilität und Finanzlage

Munich Re Gruppe

2021

Inhaltsverzeichnis

1

Zusammenfassung

2

A	Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis	4
A1	Geschäftstätigkeit	4
A2	Versicherungstechnisches Ergebnis	7
A3	Anlageergebnis	12
A4	Entwicklung sonstiger Tätigkeiten	14
A5	Sonstige Angaben	14
B	Governance-System	16
B1	Allgemeine Angaben zum Governance-System	16
B2	Anforderungen an die fachliche Qualifikation und persönliche
Zuverlässigkeit	23
B3	Risikomanagementsystem einschließlich ORSA	26
B4	Internes Kontrollsystem	29
B5	Funktion der internen Revision	31
B6	Versicherungsmathematische Funktion	32
B7	Outsourcing	33
B8	Sonstige Angaben	34
C	Risikoprofil	36
C1	Versicherungstechnisches Risiko	38
C2	Marktrisiko	41
C3	Kreditrisiko	44
C4	Liquiditätsrisiko	45
C5	Operationelles Risiko	46
C6	Andere wesentliche Risiken	46
C7	Sonstige Risiken	47
D	Bewertung für Solvabilitätszwecke	51
D1	Vermögenswerte	51
D2	Versicherungstechnische Rückstellungen	63
D3	Sonstige Verbindlichkeiten	71
D4	Alternative Bewertungsmethoden	76
D5	Sonstige Angaben	76
E	Kapitalmanagement	78
E1	Eigenmittel	78
E2	Solvenzkapitalanforderung und Mindestkapitalanforderung	85
E3
E4
E5
E6

Verwendung des durationsbasierten Untermoduls Aktienrisiko bei

der Berechnung der Solvenzkapitalanforderung

86

Unterschiede zwischen der Standardformel und etwa verwendeten

internen Modellen 87 Nichteinhaltung der Mindestkapitalanforderung und

Nichteinhaltung der Solvenzkapitalanforderung 90

Sonstige Angaben 90

Anhang 91

Meldebögen gemäß Durchführungsverordnung (EU) 2017/2190 der

Kommission vom 24. November 2017 92

Zusammenfassung

2

Zusammenfassung

Kapitel

SeiteA - Geschäfts-tätigkeit und Geschäfts-ergebnis

Die Geschäftstätigkeit unserer Geschäftsfelder Rückversicherung und ERGO wird nach wesentlichen Geschäftsbereichen und Regionen dargestellt. Das versicherungstechnische Ergebnis der Gruppe lag deutlich über dem Niveau des Vorjahres. Dies resultierte in der Rückversicherung Schaden/Unfall aus einer deutlich geringeren Belastung durch COVID-19-bedingten Schadenaufwand. In der Rückversicherung Leben/Gesundheit war das versi-cherungstechnische Ergebnis weiter durch die Pandemie belastet. Im Geschäftsfeld ERGO erhöhte sich das versicherungstechnische Ergebnis. Unser Kapitalanlageergebnis lag leicht unter dem Niveau des Vorjahres, insbesondere aufgrund von geringeren Nettogewinnen aus dem Abgang der Kapitalanlagen und einem leichten Rückgang der laufenden Erträge. Positiv wirkte sich dagegen das deutlich verbesserte Währungsergebnis aus.

3-14

B - Governance-System

Munich Re verfügt über ein effektives Governance-System, welches für Art, Umfang und Komplexität der mit der Geschäftstätigkeit einhergehenden Risiken angemessen ist. Das Vergütungssystem entspricht den relevanten gesellschafts- und aufsichtsrechtlichen Vor-gaben und ist im Einklang mit der Geschäfts- und Risikomanagementstrategie. Personen, die das Unternehmen leiten oder andere Schlüsselaufgaben wahrnehmen, unter anderem die Solvency-II-Schlüsselfunktionen, verfügen über die beruflichen Qualifikationen, Kennt-nisse und Erfahrungen, um die jeweiligen Aufgaben zu erfüllen, sowie über die fachliche Eignung. Das Risikomanagementsystem einschließlich ORSA ist eng mit der gruppenwei-ten Planung, Risikostrategie und den Entscheidungsprozessen verknüpft. Prozesse, die mit materiellen Risiken behaftet sind, werden regelmäßig im Rahmen des Internen Kontrollsys-tems überprüft. Die Ausgliederung operativer Tätigkeiten und Funktionen wird überwacht.

15-34

C - RisikoprofilWir quantifizieren die Solvenzkapitalanforderungen (SCR) von Munich Re Gruppe mithilfe eines internen Modells. Im Vergleich zum Vorjahr stieg das SCR auf Gruppenebene von 19,2 Milliarden € auf 20,5 Milliarden € an. Haupttreiber für den Anstieg war weiteres Ge-schäftswachstum im Bereich Rückversicherung Schaden/Unfall. Dies wurde verstärkt durch die Aufwertung des US-Dollar. Im Marktrisiko führten eine moderat erhöhte Aktien-quote sowie Währungseffekte zu einem Anstieg. Das Kreditrisiko verringerte sich aufgrund des gestiegenen Zinsniveaus. Zur Risikosteuerung und Begrenzung von Risikokonzentrati-onen setzen wir geeignete Limit- und Frühwarnsysteme ein. Risikominderung betreiben wir über Rückversicherung und Retrozession sowie durch Risikotransfer an den Kapital-markt.

35-49

D - Bewertung für Solvabili-tätszweckeFür einzelne Bilanzpositionen bei den Vermögenswerten, versicherungstechnischen Rück-stellungen sowie sonstigen Verbindlichkeiten erläutern wir die wesentlichen Unterschiede in der Bewertung zwischen der Solvenzbilanz und der Finanzberichterstattung nach IFRS und gehen dabei auf zugrunde liegende Methoden und Hauptannahmen ein. Die Bewer-tungsunterschiede ergeben sich insbesondere daraus, dass die Solvenzbilanz grundsätz-lich eine Marktwertbilanz darstellt, während in IFRS ein gemischtes Bewertungsmodell aus Zeitwerten und fortgeführten Anschaffungskosten angewendet wird. Drei Lebenserstversi-cherungsgesellschaften wenden als Übergangsmaßnahme einen vorübergehenden Abzug bei versicherungstechnischen Rückstellungen und sechs Erstversicherungsgesellschaften die Volatilitätsanpassung an.

50-76

E - Kapital-managementMit unserem aktiven Kapitalmanagement verfolgen wir eine bedarfs- und risikogerechte Kapitalisierung. Der Gesamtbetrag der anrechnungsfähigen Eigenmittel (EOF) zum 31. De-zember 2021 lag bei 52,2 Milliarden €. Dieser Wert berücksichtigt bereits die vom Vor-stand vorgeschlagene Dividende für das Geschäftsjahr 2021 in Höhe von 1,5 Milliarden €. Bei einem SCR von 20,5 Milliarden € ergab sich eine Solvenzquote von 254%. Die darge-stellte Solvenzquote berücksichtigt Übergangsmaßnahmen unter Solvency II. Ohne Über-gangsmaßnahmen betrug die Solvenzquote 227%.

77-90

Aufgrund von kaufmännischen Rundungen können sich im vorliegenden Bericht bei Summenbildungen und bei der Berechnung von Prozentangaben geringfügige Abweichungen ergeben.

xxx

Munich Re SCFR 2021

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Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis

A

Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis

A Geschäftstätigkeit und

Geschäftsergebnis

A1 Geschäftstätigkeit Allgemeine Angaben

Oberstes Mutterunternehmen von Munich Re Gruppe ist die Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktienge-sellschaft in München, Königinstraße 107, 80802 Mün-chen. Die Münchener Rück AG ist eine Aktiengesellschaft gemäß deutschem Aktiengesetz. Der Sitz der Gesellschaft ist München, Deutschland. Die Gesellschaft erfüllt neben ihrer Aufgabe als Rückversicherer auch die Aufgaben einer Holding für die Gruppe.

Die Münchener Rück AG verfügt über drei Organe: Haupt-versammlung, Vorstand und Aufsichtsrat, die im Kap. B 1 Verwaltungs-, Management- oder Aufsichtsorgane (VMAO) dieses Berichtes näher beschrieben sind.

Aufgrund unserer weltweiten Unternehmensorganisation unterliegen wir unterschiedlichsten nationalen und inter-nationalen Rechtsordnungen, Standards und Corporate-Governance-Regeln. Innerhalb des Unternehmens ver-pflichtet ein eigener Verhaltenskodex unser Management und unsere Mitarbeiter zu ethisch und rechtlich einwand-freiem Verhalten. Die Prinzipien des Global Compact der Vereinten Nationen sind in den Verhaltenskodex integriert. Weitere Informationen finden Sie im Internet unterwww.munichre.com/cg-de.Die Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft hat den Konzernab-schluss, den zusammengefassten Lagebericht sowie den Jahresabschluss der Münchener Rück AG zum 31. Dezem-ber 2021 ordnungsgemäß geprüft und mit einem uneinge-schränkten Bestätigungsvermerk versehen. Gemäß § 341k HGB wurde bisher bei deutschen Versicherungsgesell-schaften der Abschlussprüfer vom Aufsichtsrat und nicht von der Hauptversammlung bestellt. Aufgrund der Ände-rung durch das Finanzmarktintegritätsstärkungsgesetz, das am 1. Juli 2021 in Kraft getreten ist, erfolgt die Bestel-lung für das Geschäftsjahr 2022 erstmals durch die Hauptversammlung.

Die Beaufsichtigung von Munich Re erfolgt durch

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Graurheindorfer Str. 108

53117 Bonn

Postfach 1253 53002 Bonn

Fon: 02 28/41 08-0 Fax: [phone] E-Mail:[e-mail]-Mail:[e-mail]

Munich Re SFCR 2021

Rechtliche Struktur

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Munich Re ist einer der weltweit führenden Risikoträger und kombiniert Erst- und Rückversicherung unter einem Dach. Auf diese Weise kann die Gruppe auf dem Markt der Risiken weite Teile der Wertschöpfungskette abdecken. Nahezu alle Rückversicherungseinheiten treten unter der einheitlichen Marke Munich Re auf. Die ERGO Group AG (ERGO) engagiert sich in fast allen Zweigen der Lebens-, Kranken- sowie der Schaden- und Unfallversicherung. Ein Großteil der Kapitalanlagen von Munich Re wird von der MEAG betreut, die ihre Kompetenz auch privaten und in-stitutionellen Anlegern außerhalb der Gruppe anbietet. Aktuelle Informationen über Munich Re finden Sie unterwww.munichre.com.

Die Rückversicherungsunternehmen der Gruppe sind welt-weit und in nahezu allen Versicherungszweigen tätig. Mu-nich Re bietet die gesamte Produktpalette an, von der tra-ditionellen Rückversicherung bis zu innovativen Lösungen für die Risikoübernahme. Die Unternehmen agieren von ih-ren jeweiligen Stammsitzen aus sowie über zahlreiche Zweigniederlassungen, Tochter- und Beteiligungsgesell-schaften. Zur Rückversicherungsgruppe gehören auch Spezialerstversicherer, deren Geschäft besondere Lö-sungskompetenz benötigt. Bei ERGO bündeln wir die Erst-versicherungsaktivitäten von Munich Re. Etwa 69% der gebuchten Bruttobeiträge erwirtschaftet ERGO in Deutschland, 31% stammen aus dem internationalen, hauptsächlich mittel- und osteuropäischen Geschäft. Auch auf asiatischen Märkten, insbesondere in Indien und China, engagiert sich ERGO.

Die Münchener Rück AG und die ERGO Group AG stehen unter einheitlicher Leitung im Sinne des Aktiengesetzes. Die Verantwortlichkeiten und Kompetenzen von Konzern-führung und ERGO bei maßgeblichen Entscheidungen sind in den einschlägigen gesetzlichen Regelungen, Be-herrschungsverträgen und Konzernleitlinien geregelt. Mit vielen Konzernunternehmen bestehen Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträge, insbesondere zwischen der ERGO Group AG und ihren Tochterunternehmen.