Muenchener Rueckversicherung : Earnings Document

SFCR 2020

Bericht über Solvabilität und Finanzlage Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München

Inhaltsverzeichnis

1

Zusammenfassung	2
A	Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis	5
A1	Geschäftstätigkeit	5
A2	Versicherungstechnisches Ergebnis	6
A3	Anlageergebnis	8
A4	Entwicklung sonstiger Tätigkeiten	9
A5	Sonstige Angaben	9
B	Governance-System	11
B1	Allgemeine Angaben zum Governance-System	11
B2	Anforderungen an die fachliche Qualifikation und
	persönliche Zuverlässigkeit	12
B3	Risikomanagementsystem einschließlich ORSA	13
B4	Internes Kontrollsystem	13
B5	Funktion der internen Revision	13
B6	Versicherungsmathematische Funktion	14
B7	Outsourcing	14
B8	Sonstige Angaben	14
C	Risikoprofil	16
D	Bewertung für Solvabilitätszwecke	18
D1	Vermögenswerte	19
D2	Versicherungstechnische Rückstellungen	25
D3	Sonstige Verbindlichkeiten	29
D4	Alternative Bewertungsmethoden	34
D5	Sonstige Angaben	34
E	Kapitalmanagement	36
E1	Eigenmittel	36
E2	Solvenzkapitalanforderung und Mindestkapitalanforderung
		39
E3	Verwendung des durationsbasierten Untermoduls
	Aktienrisiko bei der Berechnung der
	Solvenzkapitalanforderung	39
E4	Unterschiede zwischen der Standardformel und etwa
	verwendeten internen Modellen	40
E5	Nichteinhaltung der Mindestkapitalanforderung und
	Nichteinhaltung der Solvenzkapitalanforderung	40
E6	Sonstige Angaben	40
Anhang	41

Meldebögen gemäß Durchführungsverordnung (EU) 2017/2190 der

Kommission vom 24. November 2017

42

Zusammenfassung

Zusammenfassung

Kapitel

Seite

A - Geschäftstätig- keit und Geschäfts- ergebnis

Gegenstand des Unternehmens ist die Rückversicherung in allen Versicherungszwei-

5-9

gen und die Leitung einer internationalen Unternehmensgruppe, die in den Bereichen der Versicherung, der Vermögensverwaltung, der Informationstechnologien und sons- tiger Finanz-, Beratungs- und ähnlicher Dienstleistungen (einschließlich der Identifika- tion, Analyse, Bewertung und Übertragung von Risiken) tätig ist. Das HGB-Ergebnis Berichtsjahr 2020 war operativ wesentlich beeinflusst durch COVID-19-bedingte Schäden. Der Anstieg des Ergebnisses aus Kapitalanlagen ist insbesondere auf die Er- höhung der Abgangsgewinne durch die Einlage von Immobilienvermögen in verbun- dene Unternehmen der Münchener Rück AG unter Berücksichtigung organisatori- scher, steuerlicher und handelsrechtlicher Rahmenbedingungen zurückzuführen. Gegenläufige Effekte aus der Erhöhung der laufenden Erträge sowie der Veränderung der saldierten Zu- und Abschreibungen gleichen sich in Summe nahezu aus.

B - Governance-	Die Münchener Rück AG verfügt über ein effektives Governance-System, welches für	11-14
System	Art, Umfang und Komplexität der mit der Geschäftstätigkeit einhergehenden Risiken
	angemessen ist. Das Vergütungssystem entspricht den relevanten gesellschafts- und
	aufsichtsrechtlichen Vorgaben und ist im Einklang mit der Geschäfts- und Risikoma-
	nagementstrategie. Die Vorstandsmitglieder und die Inhaber der Solvency-II-Schlüs-
	selfunktionen verantworten ihre Aufgaben sowohl auf der Gruppenebene als auch auf
	Ebene der Münchener Rück AG. Die ORSA-Ergebnisse für die Münchener Rück AG
	und Munich Re Gruppe sind in einem Gesamtbericht festgehalten, um einheitliche
	Entscheidungsprozesse sowie Dokumentation der Ergebnisse sicherzustellen. Das In-
	terne Kontrollsystem eignet sich zur Identifikation und Bewertung der Risiken und
	Kontrollen im Unternehmen. Die wichtigsten Ausgliederungen der operativen Tätigkei-
	ten sind aufgeführt.
C - Risikoprofil	Wir quantifizieren die Solvenzkapitalanforderungen (SCR) der Münchener Rück AG	16-16

mithilfe eines internen Modells. Durch die Wahrnehmung der Holdingfunktion ist die Münchener Rück AG den gleichen Risiken wie Munich Re Gruppe ausgesetzt. Im Ver- gleich zum Vorjahr steigt das SCR auf Gruppenebene von 17,5 Milliarden € auf

19,2 Milliarden € an. Die Zuwächse sind in allen Risikokategorien zu verzeichnen. Im Geschäftsfeld Rückversicherung Schaden/Unfall liegt die Erhöhung des Kapitalbe- darfs vornehmlich am weiteren Wachstum naturgefahrenexponierten Geschäfts, welches im Einklang mit unserer Geschäftsstrategie steht. Für Leben/Gesundheit erhöht sich das SCR sowohl in der Rück- als auch in der Erstversicherung vor allem durch das global gesunkene Zinsniveau und das Neugeschäft in der Lebensrückversicherung. Während das Marktrisiko für das Geschäftsfeld Rückversicherung aufgrund des gerin- gen Währungs- und Aktienrisikos deutlich sinkt, steigt das Marktrisiko im Geschäfts- feld ERGO primär aufgrund des niedrigeren Zinsniveaus. Auch das Kreditrisiko-SCR steigt infolge des gesunkenen Zinsniveaus. Zur Risikosteuerung und Begrenzung von Risikokonzentrationen setzen wir geeignete Limit- und Frühwarnsysteme ein. Risiko- minderung betreiben wir über Rückversicherung und Retrozession sowie durch Risiko- transfer an den Kapitalmarkt. Das für die Münchener Rück AG verwendete interne Modell entspricht unter Solvency II dem internen Modell von Munich Re Gruppe. Die de- taillierten Aussagen zum Risikoprofil können daher dem Kap. C des SFCR von Munich Re Gruppe entnommen werden.

Münchener Rück AG SFCR 2020

Zusammenfassung

D - Bewertung für	Die unterschiedlichen Bewertungsmethoden der Solvenzbilanz und der Finanzbe-	18-34
Solvabilitätszwecke	richterstattung nach HGB werden für einzelne Bilanzpositionen aufgezeigt. Die Be-
	wertungsunterschiede ergeben sich insbesondere daraus, dass die Solvenzbilanz
	grundsätzlich eine Marktwertbilanz darstellt, während für die Bilanzierung nach
	HGB vorsichtige Bewertungsgrundsätze anzuwenden sind. Die Münchener Rück AG
	wendet als Einzelgesellschaft keine Übergangsmaßnahmen an. Der Meldebogen
	S.22.01.21 wird daher nicht erstellt.
E - Kapital-	Mit unserem aktiven Kapitalmanagement verfolgen wir eine bedarfs- und risikoge-	36-40
management	rechte Kapitalisierung. Der Gesamtbetrag der anrechnungsfähigen Eigenmittel be-
	trägt 46,4 Milliarden €. Dieser Wert berücksichtigt bereits die vom Vorstand vorge-

schlagene Dividende für das Jahr 2020. Bei einem SCR von 19,2 Milliarden € ergibt sich zum 31. Dezember 2020 eine Solvenzquote von 242 % für die Münchener Rück AG als Einzelgesellschaft.

Aufgrund von kaufmännischen Rundungen können sich im vorliegenden Bericht bei Summenbildungen und bei der Berechnung von Prozentangaben geringfügige Abweichungen ergeben.

Münchener Rück AG SFCR 2020