Die Anleihemärkte würden wahrscheinlich profitieren, wenn US-Präsident Joe Biden wiedergewählt wird, da seine Regierung versuchen wird, die Steuern zu erhöhen, um einen Teil der Staatsausgaben auszugleichen, sagte der Chief Investment Officer von Morgan Stanley am Mittwoch.

Sollte jedoch der ehemalige Präsident Donald Trump die Wahl am 5. November gewinnen, wäre dies "besser für das Wachstum, aber schlechter für Anleihen", sagte Michael Wilson, CIO von Morgan Stanley, auf dem Reuters Global Markets Forum.

In den letzten 12 bis 18 Monaten haben die Anleger hochwertige Large-Cap-Aktien bevorzugt, bei denen es zu Gewinnrevisionen gekommen ist, was wiederum Alpha für diese Aktien generiert hat, so Wilson.

Alpha ist ein Maß für die Leistung eines aktiven Fondsmanagers, das dessen Fähigkeit anzeigt, Renditen über einem Vergleichsindex zu erzielen.

"Das Alpha findet nicht so sehr auf Sektorebene statt, sondern auf Aktienebene", so Wilson.

"Gewinnrevisionen, sowohl nach oben als auch nach unten, (bieten) eine große Alpha-Chance für aktive Investoren, die viele unserer institutionellen Kunden in diesem Jahr genutzt haben."

Unternehmen und Analysten revidieren ihre Gewinne, um neue Informationen über ihre Leistung zu berücksichtigen oder um Veränderungen in der Wirtschaft Rechnung zu tragen.

"Für Long-Only-Manager geht es um Aktienauswahl, und für Makro-Investoren oder Risk-Parity-Manager wird der Anleihenteil des Portfolios weiterhin zugunsten von Rohstoffen und Währungen vernachlässigt", sagte er.

Von den 1.379 US-Unternehmen, die in der Woche, die am 7. Juni endete, ihre Gewinne meldeten, wurden die Schätzungen für 788 Unternehmen nach oben und für 591 nach unten korrigiert, so die Daten von LSEG IBES.

Während das Gewinnwachstum in den USA im ersten Quartal stärker als erwartet ausfiel, deuteten die Führungskräfte von Unternehmen mit geringerer Marktkapitalisierung eine schwächere Verbrauchernachfrage und ein gedämpftes Kreditwachstum an.

Morgan Stanley bleibt bei Large-Cap-Unternehmen "übergewichtet".

"Wir sollten Aktien mit positiver Gewinnrevision in dem wirtschaftlichen und politischen Umfeld, das wir haben, besitzen, und das bietet sich für großkapitalisierte Qualitätsaktien an", sagte Wilson.

Von den 496 Unternehmen im S&P 500, die bis zum 7. Juni ihre Gewinne meldeten, übertrafen 78,6% die Schätzungen der Analysten und lagen damit über dem langfristigen Durchschnitt von 66,7%, so die Daten von LSEG.

"Bei Aktien dreht sich alles um das Gewinnwachstum - welche Unternehmen können ihre Gewinne und ihren Cashflow schneller steigern als die Inflation und, was noch wichtiger ist, die Erwartungen", so Wilson.

"Das Risiko besteht heute darin, dass dies gut verstanden wird und daher alles mit Wachstum jetzt teuer ist.

Aus politischer Sicht wird Wilson sagen, dass die Einwanderungsregeln unter beiden Regierungen genau beobachtet werden.

Ein Sieg von Biden wäre "günstiger für das Arbeitskräfteangebot und die Inflation", sagte er, während ein Sieg von Trump "die Grenzen dicht machen" würde, was möglicherweise die Inflationssorgen wieder aufleben ließe.

Wilson geht davon aus, dass die Sektoren Energie und Finanzwerte sowie Small Caps im Falle eines Wahlsiegs von Trump zulegen werden, während Large Cap-Wachstumsunternehmen von einem möglichen Sieg Bidens profitieren werden. (Treten Sie GMF bei, einem Chatroom auf dem LSEG Messenger, für Live-Interviews: https://lseg.group/3TN7SHH) (Berichterstattung von Mehnaz Yasmin in Bengaluru; Bearbeitung von Divya Chowdhury und Lisa Shumaker)