Potanin hat gesagt, dass ein Zusammenschluss die Abwehrkräfte der Unternehmen gegen etwaige Sanktionen des Westens stärken könnte, und in einem Interview mit russischen Medien angedeutet, dass er nicht als CEO zurücktreten würde.

Die beiden Quellen, die wegen der Sensibilität des Themas nicht namentlich genannt werden wollten, sagten, dass ein Geschäft unwahrscheinlich sei, solange Potanin der Chef und Hauptaktionär von Nornickel bleibe.

"Solange er nicht in den sauren Apfel beißt, als CEO zurücktritt und seinen Anteil verkauft, um Minderheitsaktionär zu werden, ist kein Geschäft möglich", sagte eine der Quellen.

"Selbst wenn die Unternehmen nicht unter internationalen Sanktionen stehen, werden sie aufgrund der britischen Sanktionen gegen Potanin de facto mit einem weltweiten internationalen Finanzverbot belegt".

Großbritannien hat letzte Woche Sanktionen gegen Potanin verhängt.

Keines der beiden Unternehmen ist direkt von den westlichen Sanktionen betroffen, die gegen Russland wegen des Krieges in der Ukraine verhängt wurden, aber Rusal war zwischen April 2018 und Anfang 2019 Gegenstand von US-Sanktionen, bis sein Gründer Oleg Deripaska zustimmte, die Kontrolle abzugeben.

Die Interros Group, die Potanins Vermögenswerte verwaltet, und Rusal's Mehrheitsaktionär EN+ Group gaben keinen Kommentar ab. Rusal reagierte nicht auf eine Bitte um einen Kommentar.

Rusal ist der weltweit größte Aluminiumproduzent außerhalb Chinas, während die Palladium- und Nickelproduktion von Nornickel 40 % bzw. 7 % der weltweit geförderten Mengen ausmacht.

Die kombinierte Schlagkraft der beiden Unternehmen, deren Kunden überwiegend in Europa und Amerika ansässig sind, würde den Westen davor zurückschrecken lassen, die Preise für Metalle in die Höhe zu treiben, die für seine eigenen Industrien von entscheidender Bedeutung sind, was Potanins Äußerungen in dem Interview von dieser Woche, dass eine Fusion Schutz vor Sanktionen bieten könnte, noch verstärkt.

Die Energiepreise haben in Europa bereits ein Rekordniveau erreicht, nachdem der Westen versucht hat, sich vom russischen Gas zu lösen.

Die Londoner Metallbörse untersucht, was die britischen Sanktionen gegen Potanin für sie, ihre Teilnehmer und für die an der Börse gehandelten Marken von Nornickel bedeuten.

MITEINANDER VERFLOCHTEN UND NERVÖS

Die beiden Produzenten sind miteinander verflochten, da Potanin und Rusal 36% bzw. 26% von Nornickel besitzen.

Die Beziehungen zwischen den beiden Seiten sind jedoch seit langem von Streitigkeiten geprägt und es ist unklar, ob eine neue Vereinbarung über die Dividendenausschüttung getroffen werden kann, wenn der bestehende Vertrag am 1. Januar 2023 ausläuft.

"Eine Fusion könnte Nornickel davon abhalten, in den kommenden Jahren Dividenden zu zahlen", sagte Kirill Komarov, ein Analyst bei Tinkoff Investments.

Potanin, Rusal und andere Nornickel-Aktionäre haben 2012 die bestehende 10-Jahres-Vereinbarung über die Höhe der Ausschüttungen unterzeichnet, um einen früheren langjährigen Streit zu beenden.

Eine dritte Quelle mit direkter Kenntnis sagte, dass sie nichts von den Gesprächen wussten und dass das Interview von Potanin ein Vorspiel zu den Verhandlungen über die Ablösung der Vereinbarung über die Dividendenzahlungen war, sobald diese ausläuft.