Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

US-Treasuries erlebten am Dienstag einen seltenen Aufschwung. Die Spekulationen über Donald Trumps Wahl zum Finanzminister konzentrierten sich auf ein relativ bekanntes Gesicht, Kevin Warsh, während geopolitische "Sicherheitsangebote" durch das nukleare Säbelrasseln Russlands angeheizt wurden.

Diese Sicherheitstrades entstanden am Dienstag in Europa, nachdem Moskau mit nuklearen Drohungen auf die Entscheidung Washingtons in dieser Woche reagierte, der Ukraine zu erlauben, mit von den USA gelieferten Waffen russisches Territorium zu treffen.

Staatsanleihen, Gold und Japans Yen stiegen an, während europäische Aktien und der Euro zurückfielen, nachdem berichtet wurde, dass der russische Staatschef Wladimir Putin die Moskauer Militärpolitik und die "Nukleardoktrin" aktualisiert hatte. Die Überarbeitung besagt, dass Moskau mit Atomwaffen reagieren könnte, wenn es einem konventionellen Raketenangriff ausgesetzt ist, der von einer Atommacht unterstützt wird.

Angesichts der Schwere dieser Bedrohung waren die Schritte bisher relativ bescheiden - vor allem, weil Putin seit dem Einmarsch Russlands in die benachbarte Ukraine heute vor tausend Tagen wiederholt mit dem Einsatz von Atomwaffen gedroht hat.

Für die Märkte war der plötzliche Rückgang der Renditen von Staatsanleihen - die in letzter Zeit durch Trumps Steuer- und Zollpläne, die hartnäckigen Inflationswerte und die zurückhaltenden Lockerungswetten der Federal Reserve in die Höhe getrieben wurden - vielleicht der größte Peitschenhieb.

Die zweijährigen Renditen fielen auf den niedrigsten Stand seit 11 Tagen, während die 10-jährigen Renditen wieder unter 4,35% fielen. Und obwohl dies normalerweise auch den Dollar zurückwerfen würde, reichte das Sicherheitsangebot - zumindest gegenüber dem Euro - aus, um den Dollar-Index auf breiter Front anzuheben.

Aber schon vor Putins jüngstem Schritt waren die Treasuries von ihren jüngsten Höchstständen zurückgekommen - zum Teil, weil Warsh, ein ehemaliger Fed-Gouverneur, auf den Wettmärkten plötzlich als klarer Favorit für die Nominierung für den Spitzenposten im Finanzministerium aufgetaucht ist.

Auf der Online-Wettseite Polymarket lag Warsh am Dienstag bei 44% - fast 20 Punkte vor dem zweiten Favoriten, dem Hedgefondsmanager Scott Bessent, und dem drittstärksten Favoriten, dem Chef von Apollo Global Management, Marc Rowan.

Warsh, der als Visiting Fellow an der Hoover Institution der Stanford University tätig ist, ist für seine aggressiven Ansichten zu Inflation und Defiziten bekannt. Er war von 2002 bis 2006 wirtschaftspolitischer Berater im Weißen Haus, bevor er in die Fed berufen wurde.

Er verließ die Zentralbank im Jahr 2011, wenige Monate nachdem er sich seinen Kollegen angeschlossen hatte, die einstimmig die Ausweitung des Anleihekaufprogramms der Fed unterstützten - und dann seine Vorbehalte gegen die Ausweitung der Fed-Bilanz öffentlich machten.

In Anbetracht einiger anderer umstrittener Ernennungen im neuen Trump-Kabinett würden viele an der Wall Street Warsh jedoch zumindest als eine bekannte Größe betrachten, als jemanden, der sich mit den großen makroökonomischen Themen auskennt und wahrscheinlich sensibel für die unabhängige Rolle der Fed bei der Steuerung der Geldpolitik ist.

Andernorts schien am Dienstag der allgemeine "Risk-off"-Ton zu dominieren.

Die Euro-Aktien, die bereits durch die Aussicht auf einen drohenden globalen Handelskrieg gedämpft wurden, fielen um mehr als 1% und der Index flirtet erneut mit den niedrigsten Werten seit drei Monaten.

Der Chef der italienischen Zentralbank, Fabio Panetta, sagte, die Europäische Zentralbank müsse sich "auf die Trägheit der Realwirtschaft konzentrieren" und die offiziellen Zinssätze in den "neutralen oder sogar expansiven Bereich" bewegen.

In Asien belasteten ähnliche Handelssorgen zunächst die chinesischen Märkte und die Festland-Benchmarks fielen auf ein Zwei-Wochen-Tief, bevor sie sich bis zum Börsenschluss wieder ins Plus bewegten.

Es wird allgemein erwartet, dass die chinesische Zentralbank ihre Leitzinsen am Mittwoch unverändert lässt, da die Zinssenkungen des Vormonats die Rentabilität der Banken belasten und der Yuan aufgrund der Zolldrohungen Trumps erneut unter Druck gerät.

An der Wall Street fielen die Aktienfutures vor der Glocke am Dienstag im Einklang mit der schlechten globalen Risikostimmung.

Die Ergebnisse des Chip-Giganten Nvidia am Mittwoch dominieren die Ereignisse der Woche, aber Walmart wird mit seinem Update am Dienstag auch den Einzelhandel in den Fokus rücken.

In der Zwischenzeit treffen auch die Prognosen der großen Investmentbanken für das neue Jahr ein.

Goldman Sachs prognostiziert, dass der S&P 500 bis Ende 2025 um weitere 10% auf 6.500 Punkte steigen wird. Dies entspricht auch der Einschätzung von Morgan Stanley, die von einem anhaltenden Wachstum der US-Wirtschaft und der Unternehmensgewinne ausgeht.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags mehr Orientierung geben dürften:

* US Oktober Wohnbaubeginne/Genehmigungen; Kanada Oktober CPI Inflation

* G20-Gipfel der Staats- und Regierungschefs in Rio de Janeiro

* Jeffrey Schmid, Präsident der Kansas City Federal Reserve, spricht

* US-Unternehmensgewinne: Walmart, Medtronic, Keysight Technologies, Jacobs Solutions, Lowe's usw.