Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Alle Spekulationen, dass der designierte US-Präsident Donald Trump in seiner Handels- und Wirtschaftspolitik einen "sanften, sanften" Ansatz verfolgen würde, wurden über Nacht erschüttert, als er vor sofortigen Zollerhöhungen gegenüber Kanada, Mexiko und China warnte - was die Währungen aller drei Länder belastete.

Trump, der sein Amt am 20. Januar antritt, sagte, er werde vom ersten Tag an einen Zoll von 25% auf Importe aus Kanada und Mexiko erheben, bis diese Länder gegen Drogen, insbesondere Fentanyl, und Migranten ohne Papiere an der Grenze vorgehen. Dieser Schritt scheint gegen ein Freihandelsabkommen mit beiden Ländern zu verstoßen, das er während seiner ersten Amtszeit im Weißen Haus ausgehandelt hat.

Trump kündigte außerdem einen zusätzlichen Zoll von 10 % auf Importe aus China an, der über etwaige weitere Zölle hinausgehen würde.

Es war nicht ganz klar, was dies für China bedeuten würde, da er zuvor versprochen hatte, Chinas Meistbegünstigungsstatus zu beenden und Zölle auf chinesische Importe von über 60% zu erheben - viel höher als die Zölle, die während seiner ersten Amtszeit verhängt wurden.

Die Devisenmärkte haben sich schnell darauf eingestellt, um das Risiko dieser Schritte in weniger als zwei Monaten zu berücksichtigen.

Der US-Dollar stieg um mehr als 1% auf ein Viereinhalbjahreshoch gegenüber seinem kanadischen Gegenstück und um mehr als 2% gegenüber dem mexikanischen Peso. Und auch gegenüber dem chinesischen Yuan stieg der Dollar auf den höchsten Stand seit dem 30. Juli.

Zusammen machen der Peso, der kanadische Dollar und der Yuan mehr als 40% des handelsgewichteten "breiten" Dollarkorbs der Federal Reserve aus.

Chinas Botschaft in Washington reagierte auf Trumps Äußerungen mit der Aussage, dass keines der beiden Länder einen Handelskrieg gewinnen würde.

Auch andere Währungen gaben gegenüber dem Dollar nach, doch die Bewegungen hatten sich bis zum frühen Handel in Europa abgeschwächt.

Die Tatsache, dass Trump Europa oder Japan noch nicht als Teil des "Day-One"-Plans erwähnte, ermöglichte es dem Euro, der am Freitag ein Zweijahrestief erreicht hatte, seinen Aufschwung vom Montag beizubehalten, und auch der Yen hielt sich gut.

Mario Centeno von der Europäischen Zentralbank warnte, dass die Eurozone wachsam sein müsse, um zu vermeiden, dass die Inflation das 2%-Ziel der EZB unterschreite, und das angesichts steigender wirtschaftlicher Risiken wie wahrscheinlicher neuer US-Handelszölle, die "keine guten Nachrichten für Europa" seien.

ÜBERGANG ZUM SCHATZAMT

Trumps Flut politischer Versprechen auf seinem Social-Media-Account am späten Montag kam genau zu dem Zeitpunkt, als sich die Anleger für die Ernennung des Wall Street-Geldmanagers Scott Bessent zum Finanzminister erwärmt hatten, in der Hoffnung auf einen marktkundigen Einfluss auf die Verwaltung und möglicherweise eine Stimme der Zurückhaltung.

Die Nachricht von Bessents Ernennung kam am späten Freitag und die US-Staatsanleihen reagierten daraufhin mit einer kräftigen Erholung. Die Renditen der 10- und 30-jährigen Anleihen fielen um 10-20 Basispunkte auf das Niveau vor der Wahl zurück.

Der Rückgang der Treasury-Renditen wurde durch einen erneuten Einbruch der Rohölpreise und der Inflationserwartungen unterstützt, nachdem berichtet wurde, dass Israel voraussichtlich am Dienstag einen US-Plan für einen Waffenstillstand mit der libanesischen Hisbollah genehmigen wird.

Der Rückgang der US-Rohölpreise unter die Marke von 70 Dollar pro Barrel wurde auch durch die Nachricht begünstigt, dass Trumps Übergangsteam ein Energiepaket plant, das Exportgenehmigungen für neue Flüssigerdgasprojekte genehmigen und die Ölbohrungen vor der US-Küste und auf Bundesland ausweiten würde.

Und der Rückgang der Treasury-Renditen hatte den Dollar am Montag von seinem Zwei-Jahres-Hoch weggezogen, zumindest bis die über Nacht eingeführten Zölle das Ruder heute wieder herumgerissen haben.

Der Dow Jones Industrial Average erreichte einen neuen Rekordwert und der Small-Cap-Index Russell 2000 übertraf die Erwartungen und erreichte ebenfalls ein neues Allzeithoch.

Da in der feiertagsbedingt verkürzten Woche ein weiterer dicker Terminkalender mit Staatsanleihen-Auktionen ansteht, verdrängen die Spekulationen über den Kurs der neuen US-Regierung die regulären Konjunkturbeobachtungen vorerst in den Hintergrund.

Die Fed wird das Protokoll ihrer letzten Sitzung veröffentlichen, bei der sie nur zwei Tage nach der Wahl die Leitzinsen erneut gesenkt hat.

Davor wird das Conference Board seine jüngste Umfrage zum Verbrauchervertrauen veröffentlichen, ein weiterer wichtiger Test dafür, wie die Haushalte auf das Wahlergebnis reagiert haben.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags mehr Orientierung geben dürften:

* US-Verbrauchervertrauen im November, Verkäufe neuer Eigenheime im Oktober, Konjunkturumfrage der Richmond Federal Reserve im November, Umfrage der Dallas Fed zum Dienstleistungssektor im November, Hauspreise im September

* Der Offenmarktausschuss der US-Notenbank veröffentlicht das Protokoll seiner letzten Sitzung.

* Der Chef der Europäischen Zentralbank und Gouverneur der Bank von Portugal, Mario Centeno, und der Chef der EZB und der Bank von Finnland, Olli Rehn, sprechen beide.

* US-Unternehmensgewinne: Dell, Analog Devices, CrowdStrike, HP, Autodesk, Workday, Best Buy, JM Smucker, Abercrombie & Fitch

* US-Finanzministerium verkauft 5-jährige Anleihen im Wert von 70 Mrd. $ und variabel verzinste 2-jährige Anleihen im Wert von 48 Mrd. $