Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Nach bizarren 24 Stunden, in denen in der zwölftgrößten Volkswirtschaft der Welt kurzzeitig das Kriegsrecht verhängt wurde, denken die Märkte über die geopolitischen Risiken im nächsten Jahr nach und warten auf die Entscheidung, ob die US-Notenbank in diesem Monat eine Lockerung der Geldpolitik vornehmen wird oder nicht.

Während sich die französische Regierung am Mittwoch einer Vertrauensabstimmung im Parlament stellen muss, wurde die Politik in Südkorea gestern von einer anderen Art von Politik bestimmt, die die lokalen Märkte aufschreckte und kurzzeitig die Sicherheitstrades in US-Treasuries und dem Dollar ankurbelte.

Präsident Yoon Suk Yeol erklärte am Mittwoch, er werde das Kriegsrecht aufheben, das er wenige Stunden zuvor unter allgemeinem Schock verhängt hatte, und machte damit einen Rückzieher in einer Auseinandersetzung mit dem Parlament, das diesen Schritt ablehnte und daraufhin ein Amtsenthebungsverfahren gegen ihn einleitete.

Der Won erholte sich nach der Aufhebung des Dekrets von seinen Zweijahrestiefstständen und machte den größten Teil des Kurssturzes vom Dienstag (2,5%) wieder wett, doch der Seouler Leitindex KOSPI schloss heute 1,4% niedriger. Die Finanzbeamten des Landes erklärten, man werde alles tun, um die Märkte zu stützen, und wahrscheinlich würden auch Währungsinterventionen eingesetzt.

Obwohl Yoon einen Rückzieher machte, wird sein Vorgehen gegen die von ihm als "staatsfeindlich" bezeichneten Kräfte diejenigen verunsichern, die mit dem Amtsantritt der neuen Regierung von Donald Trump im Januar eine Verschiebung des geopolitischen Kalküls im Allgemeinen befürchten.

Obwohl Yoon keine konkrete Bedrohung durch Nordkorea nannte und sich stattdessen auf seine innenpolitischen Gegner konzentrierte, war es das erste Mal seit 1980, dass in Südkorea das Kriegsrecht verhängt wurde.

In Europa könnte die Unfähigkeit des französischen Premierministers Michel Barnier, einen Kompromiss für seinen Sparhaushalt 2025 zu erreichen, dazu führen, dass die erste französische Regierung seit mehr als 60 Jahren durch ein Misstrauensvotum gestürzt wird. Die Debatte beginnt um 1500 GMT (1000 ET) und soll etwa vier Stunden dauern.

Die Märkte zeigten sich im Vorfeld der Abstimmung relativ ruhig. Der Spread zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen verringerte sich auf 82 Basispunkte, da die nominalen Renditen in beiden Ländern etwas zurückgingen. Der französische Leitindex CAC40 lag im Tagesverlauf leicht im Plus, und der Euro hielt sich gegenüber einem festen Dollar stabil.

Zurück in den USA richtet sich das Augenmerk der Märkte auf den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, der im Laufe des Tages von der New York Times interviewt wird.

In einer Woche, in der es viele Neuigkeiten vom US-Arbeitsmarkt gibt, haben sich die Entscheidungsträger der Fed in dieser Woche nicht eindeutig zu einer weiteren Zinssenkung am 18. Dezember geäußert.

Die Futures haben sich in dieser Woche so entwickelt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um einen Viertelpunkt in diesem Monat bei mehr als 70% liegt. Powell, der auch über seine eigene Rolle unter einer neuen Trump-Regierung nachdenken wird, könnte ein klareres Bild davon vermitteln, was die Zentralbank sieht.

Die Renditen von Staatsanleihen stiegen nach dem ersten US-Arbeitsmarktbericht der Woche wieder an.

Während die Zahl der offenen Stellen im Oktober stärker als prognostiziert zunahm und die Zahl der Entlassungen zurückging, zeigte der Job Openings and Labor Turnover Survey - oder JOLTS-Bericht - auch, dass die Arbeitgeber zögerten, mehr Arbeitnehmer einzustellen.

Die ADP-Zahlen für den November für den privaten Sektor werden später zusammen mit wichtigen Umfragen für den Dienstleistungssektor veröffentlicht, und alles läuft auf den nationalen Beschäftigungsbericht am Freitag hinaus.

Eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen schätzt, dass die Zahl der Arbeitsplätze im vergangenen Monat um 200.000 gestiegen ist, nachdem sie im Oktober nur um 12.000 zugenommen hatte, so wenig wie seit Dezember 2020 nicht mehr. Die Arbeitslosenquote dürfte von 4,1% im Oktober auf 4,2% ansteigen.

Der Dollar-Index stieg aufgrund festerer Treasury-Renditen und politischer Unruhe in Übersee leicht an, und auch die Aktienfutures an der Wall Street legten vor der Glocke zu, nachdem sie am Dienstag in der Nähe von Rekordhochs gelegen hatten.

Die Aktien von Salesforce stiegen im vorbörslichen Handel um mehr als 10%, nachdem das Unternehmen über Nacht einen höheren Gewinn und eine robuste Umsatzprognose vorgelegt hatte.

Andernorts fielen die chinesischen Aktien nach einer enttäuschenden Umfrage für den Dienstleistungssektor im letzten Monat und nach den jüngsten Salven der Investitionsbeschränkungen mit den Vereinigten Staaten erneut.

Vor dem Hintergrund der sich abzeichnenden Zollerhöhungen von Trump verbot Peking einen Tag nach Washingtons jüngstem Vorgehen gegen den chinesischen Chipsektor die Ausfuhr kritischer Mineralien, die in großem Umfang militärisch genutzt werden, in die Vereinigten Staaten.

Vier von Chinas führenden Industrieverbänden sagten, chinesische Unternehmen sollten sich vor dem Kauf von US-Chips hüten, da diese "nicht mehr sicher" seien, und stattdessen vor Ort kaufen.

Der Offshore-Yuan stabilisierte sich, nachdem er am Dienstag einen Tiefststand von 2024 erreicht hatte.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs mehr Orientierung geben dürften:

* ADP-Arbeitsmarktdaten für den privaten Sektor im November, ISM- und S&P Global-Umfragen für den Dienstleistungssektor im November, Auftragseingänge für Fabrikgüter im Oktober; Brasiliens Industrieproduktion im Oktober; Kanadas Produktivität im 3.

* Der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell, der Präsident der St. Louis Fed Alberto Musalem und der Chef der Richmond Fed Thomas Barkin sprechen alle; die Präsidentin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde spricht

* Fed veröffentlicht Beige Book zur wirtschaftlichen Lage

* US-Unternehmensgewinne: Synopsys, Dollar Tree, Campbell's, Hormel Foods