Argo Infrastructure Partners LP hat am 14. Juni 2021 vereinbart, The Gas Company, LLC von Macquarie Infrastructure Corporation (NYSE:MIC) für rund 510 Millionen Dollar zu übernehmen. Gemäß den Bedingungen der Fusionsvereinbarung wird Argo bei Abschluss der Fusion den Kaufpreis an die Anteilseigner zahlen, die Transaktionskosten finanzieren und eine Zahlung an den externen Manager von MIC in Höhe von ca. 82 Millionen Dollar leisten, wenn die Fusion am oder vor dem 1. Juli 2022 abgeschlossen wird, bzw. 57 Millionen Dollar, wenn die Fusion nach diesem Datum abgeschlossen wird. Bei Abschluss der Fusion werden die MIC Hawaii-Geschäfte von Macquarie zu einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Argo für einen erwarteten Preis von 3,83 $ pro Anteil. Es wird erwartet, dass die Anteilsinhaber 3,83 $ pro Anteil abzüglich einer zusätzlichen Zahlung an den externen Manager von MIC erhalten, wenn die Fusion am oder vor dem 1. Juli 2022 abgeschlossen wird. Wenn die Fusion nach diesem Datum abgeschlossen wird, erhalten die Anteilsinhaber eine Vergütung von 4,11 $ pro Anteil. Gemäß den Bedingungen der Fusionsvereinbarung wird Argo bei Abschluss der Fusion die Gegenleistung für die Fusion an die Anteilsinhaber zahlen und die Transaktionskosten sowie eine Veräußerungszahlung an den MIC-Manager in Höhe von 81,7 Mio. $ finanzieren, wenn die MH-Fusion am oder vor dem 1. Juli 2022 abgeschlossen wird, oder 56,7 Mio. $, wenn die MH-Fusion nach diesem Datum abgeschlossen wird. Die Bedingungen des Fusionsvertrags entsprechen einem Unternehmenswert für MIC Hawaii von 514 Mio. $ einschließlich der übernommenen Schulden und Transaktionskosten, was einem Vielfachen des Gewinns vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 2021 von 12,9 entspricht. Nach Abschluss der Transaktion wird MIC nicht mehr börsennotiert sein. Macquarie Infrastructure Corporation wird eine Abfindungszahlung in Höhe von 13,6 Millionen Dollar und Argo Infrastructure Partners LP eine Abfindungszahlung in Höhe von 22,7 Millionen Dollar leisten.

Die Transaktion unterliegt den üblichen Genehmigungen, u.a. durch die Hawaii Public Utilities Commission, die Zustimmung der Boards von The Gas Company, den Abschluss der separaten Transaktion und durch die MIC-Aktionäre sowie den vorherigen Abschluss des bereits angekündigten Verkaufs des Atlantic Aviation-Geschäfts von MIC. MIC beabsichtigt, die Zustimmung der Aktionäre sowohl für die Fusion als auch für den Verkauf von Atlantic Aviation auf einer außerordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2021 einzuholen. Die Transaktion wird voraussichtlich in der ersten Hälfte des Jahres 2022 abgeschlossen werden. Der Erlös wird zur Tilgung von Schulden auf Holdingebene verwendet, der Rest wird im Januar 2021 als Sonderdividende in Höhe von 11 US-Dollar pro Aktie in bar an die Aktionäre ausgeschüttet.

Lazard Frères & Co. LLC und Evercore Group L.L.C. fungierten als Finanzberater und Fairness Opinion Provider und White & Case LLP fungierte als Rechtsberater der Macquarie Infrastructure Corporation. Mayer Brown LLP fungierte als Rechtsberater für Argo. Laurent Williot von BDO USA LLP fungierte als Financial Due Diligence Provider für Argo Infrastructure Partner LP.

Argo Infrastructure Partners LP hat die Übernahme von The Gas Company, LLC von Macquarie Infrastructure Corporation (NYSE:MIC) am 21. Juli 2022 abgeschlossen.