Die Investmentbanken Goldman Sachs und Macquarie sowie einige Hedgefonds positionieren sich, um von einem neuen Aufschwung im Uransektor zu profitieren, da die Preise für den Kernbrennstoff in die Höhe schnellen.

Während viele andere Investmentbanken Uran immer noch meiden, verstärken Goldman und Macquarie den Handel mit physischem Uran und im Falle von Goldman auch den Handel mit seinen Optionen, so fünf Quellen aus der Branche und von Hedgefonds, die über die Geschäfte informiert sind.

Die verstärkte Aktivität kommt zustande, da die Energieversorger angesichts von Engpässen, die die Preise auf 16-Jahres-Hochs getrieben haben, nach neuen Lieferungen suchen.

Einige Hedgefonds engagieren sich auch verstärkt in Aktien und physischem Uran. Dies ist ein Zeichen dafür, dass das Metall nach einem Jahrzehnt der Flaute nach der Atomkatastrophe von Fukushima für Finanzinstitute allmählich wieder attraktiver wird.

"Mit den Schlagzeilen und der positiven Dynamik im Nuklearbereich im Allgemeinen sind Hedgefonds und andere Rohstoffinvestoren wieder in den (Uran-)Sektor eingestiegen. Vieles davon geschieht über physische Fonds, die einfachste Möglichkeit, sich an den Uranpreisen zu beteiligen", sagte Bram Vanderelst vom Handelsunternehmen Curzon Uranium.

Das Metall hat die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich gezogen, nachdem sich die Preise im vergangenen Jahr auf 102 $ pro Pfund verdoppelt haben, da die Top-Produzenten Kazatomprom und Cameco ihre Produktionsprognosen gesenkt haben, weil die wiedereröffneten Minen, die eingemottet worden waren, Schwierigkeiten hatten, die Produktion hochzufahren, um die erneute Nachfrage zu decken.

Dies wurde in der Erklärung der Gruppe der Sieben wichtigsten Industrienationen vom Dezember 2023 hervorgehoben, die eine Verdreifachung der Kernenergiekapazität von 2020 bis 2050 vorsieht.

Goldman Sachs hat damit begonnen, Optionen auf physisches Uran für Hedge-Fonds zu schreiben und hat damit zum ersten Mal ein Derivat für dieses Metall geschaffen.

"Goldman hat seine Sichtbarkeit erhöht und seinen Bestand stetig vergrößert", sagte eine Quelle, die mit der Bank zu tun hatte, und lehnte es ab, Einzelheiten zu den Transaktionen zu nennen, da diese vertraulich sind.

Goldman hat vor allem mit Finanzkunden wie Hedge-Fonds zu tun, während Macquarie vor allem den Handel und die Vermarktung von Minengesellschaften ankurbelt, sagte eine andere Quelle, die mit beiden Banken zu tun hatte, und lehnte es ebenfalls ab, Einzelheiten zu nennen, da die Daten vertraulich sind.

Alle fünf Quellen, mit denen Reuters sprach, lehnten es ab, namentlich genannt zu werden, weil sie nicht öffentlich über private Handelsdetails sprechen wollten.

Beide Banken lehnten eine Stellungnahme ab.

NUFCORS URANVORRÄTE

Goldman ist seit 2009 auf dem Uranmarkt tätig, als es Nufcor, einen in London ansässigen Händler für Kernbrennstoffe, kaufte.

Fünf Jahre später, nach der Katastrophe im japanischen Atomkraftwerk Fukushima im Jahr 2011, als die Uranpreise einbrachen, wollte Goldman Nufcor abstoßen, konnte aber keinen Käufer finden und erklärte, dass es das Geschäft aufgeben wolle.

Das Geschäft wurde nie geschlossen und Nufcor verfügte Ende 2022 über Uranvorräte im Wert von 356 Millionen Dollar, wie aus den jüngsten behördlichen Unterlagen hervorgeht.

Das ist genug Uran, um 17 große Atomreaktoren ein Jahr lang mit Brennstoff zu versorgen. Dies geht aus Berechnungen von Reuters und Daten der World Nuclear Association hervor.

Der Kauf von physischem Uran durch börsennotierte Fonds und Hedge-Fonds durch Investoren entsprach fast 15 Millionen Pfund Uranoxidkonzentrat (U3O8) oder etwa 26 % des gesamten auf dem Spotmarkt gehandelten Urans im Jahr 2023, so das Beratungsunternehmen UxC.

Dies war ein Rückgang gegenüber den 22 Millionen Pfund, die die Investoren 2022 gekauft hatten, da die höheren Preise 2023 bedeuteten, dass jeder Dollar weniger Pfund Uran kaufte.

"Wir haben vor allem in den Jahren 2021-2023 große Mengen von Investoren gekauft", sagte Jonathan Hinze, Präsident von UxC. Siehe Factbox.

U3O8 oder Yellowcake ist ein feines, in Stahlfässern verpacktes Pulver, das bei der chemischen Verarbeitung von Uranerz entsteht.

Während der größte Teil des von Anlegern gehaltenen physischen Urans von börsennotierten Fonds gehalten wird, investieren einige Hedgefonds seit einigen Jahren in Aktien von Uranminen und anderen Unternehmen, die mit der Kernkraft zu tun haben, und investieren nun auch in physisches Uran.

Sachem Cove Partners, eine auf Uran fokussierte Anlagestrategie mit einem verwalteten Vermögen von etwa 250 Millionen Dollar, hat 2018 begonnen, in den Sektor zu investieren, und zwar mit Aktien und Stellvertretern für physisches Uran, wie dem Sprott Physical Uranium Trust .

Der Fonds begann im vergangenen Jahr mit dem Kauf von physischem Uran.

"Das gibt uns einen Einblick in beide Märkte, den physischen Markt selbst und den Aktienmarkt", sagte Mike Alkin, Chief Investment Officer.