Die Europäische Union hat am Mittwoch eine vorläufige Einigung über ein Gesetz erzielt, mit dem das Clearing von Euro-Derivaten durch Banken mit Sitz in der EU von London in die EU verlagert werden soll.

Der Großteil des Clearings von auf Euro lautenden Zinsswaps, die von Unternehmen häufig zur Absicherung gegen unerwartete Schwankungen der Kreditkosten verwendet werden, wird von der London Stock Exchange Group durchgeführt.

Das Clearing stellt sicher, dass ein Aktien-, Anleihen- oder Derivatehandel abgeschlossen wird, selbst wenn eine Seite der Transaktion pleite geht, und trägt dazu bei, die Liquidität im Handel an einem bestimmten Ort zu erhöhen.

Brüssel möchte, dass die EU-Regulierungsbehörden das Euro-Clearing für Banken und Vermögensverwalter mit Sitz in der EU direkt beaufsichtigen, insbesondere seit dem Austritt Großbritanniens aus der EU und der Verpflichtung, die britischen Finanzvorschriften einzuhalten.

"Dies wird mehr Clearingdienste nach Europa bringen und unsere strategische Autonomie stärken", sagte Vincent Van Peteghem, Finanzminister der belgischen EU-Ratspräsidentschaft, der bei der Aushandlung der Vereinbarung mit dem Europäischen Parlament geholfen hat.

Die Vereinbarung legt eine "solide aktive Kontoverpflichtung" fest, d.h. Banken und Vermögensverwalter in der EU müssen ein Konto bei einer in der EU ansässigen Clearingstelle haben, um Verträge wie Euro-Zinsswaps zu clearen.

Es wird eine Reihe von Anforderungen geben, um nachzuweisen, dass die Konten tatsächlich genutzt werden, "einschließlich der Anforderungen an Gegenparteien, die einen bestimmten Schwellenwert überschreiten, um Geschäfte in den wichtigsten Unterkategorien von Derivaten mit erheblicher systemischer Bedeutung zu clearen".

"Außerdem wird ein gemeinsamer Überwachungsmechanismus geschaffen, um diese neue Anforderung zu überwachen."

Zum Zeitpunkt des Brexit im Jahr 2020 erhielten die im Vereinigten Königreich ansässigen Clearinghäuser die Erlaubnis der EU, bis Juni 2025 weiterhin Kunden in der EU zu bedienen. Damit wurde der Druck auf die Marktteilnehmer erhöht, das Clearing von London in Zentren wie Frankfurt, Madrid und Stockholm zu verlagern.

Die Banken in der EU haben das Gesetz kritisiert. Sie sagten, dass es ihrer internationalen Wettbewerbsfähigkeit schaden könnte, wenn sie von den globalen Liquiditätspools für mehrere Währungen bei der LSEG in London abgeschnitten wären. (Berichte von Huw Jones; Bearbeitung durch Andrew Heavens und Alexander Smith)