Von Christine Benders-Rüger

FRANKFURT (Dow Jones)--Wenn der weltgrößte Gasekonzern Linde am Donnerstag seine Bücher für das erste Quartal 2021 öffnet, werden die Anleger darauf schauen, wie stark sich das Wachstum fortsetzen wird. Dank des robusten Geschäftsmodells und der starken Marktstellung in Asien, Europa und Amerika kann Linde üblicherweise regionale Schwankungen gut ausgleichen. Hinzu kommt die Breite des Angebots, die sich auszahlt. Durch die US-Tochter Lincare profitiert die Gesellschaft von der Nachfrage nach Medizingasen und nach Gasen für die Nahrungsmittelindustrie. Auch bei den Elektronikgasen kann Linde als Lieferant für Chipfabriken punkten.


   Worauf Investoren besonders achten werden: 

GEWINN/AUSBLICK: Zwar sagte Linde-CEO Steve Angel vor einigen Wochen, die kurzfristigen wirtschaftlichen Aussichten seien angesichts der Covid-19-Pandemie unsicher. Er sei aber zuversichtlich, dass Linde unabhängig vom makroökonomischen Umfeld ein prozentual zweistelliges Wachstum beim Ergebnis je Aktie erzielen und gleichzeitig jede wirtschaftliche Erholung nutzen könne. Für das erste Quartal rechnet der Manager mit einem bereinigten Ergebnis je Aktie zwischen 2,20 und 2,26 US-Dollar, das wäre ein Wachstum zwischen 16 und 19 Prozent.

Für das Gesamtjahr rechnet Angel mit einem bereinigten Plus beim Gewinn je Aktie von 11 bis 13 Prozent auf 9,10 bis 9,30 Dollar. Damit würde Linde das dritte Jahr in Folge zweistellig wachsen. Rückenwind bekommt das Ergebnis auch vom strikten Sparkurs. Seit dem Zusammenschluss zwischen Linde und Praxair trimmt Angel den Gasekonzern auf Profitabilität, unter anderem durch einen Stellenabbau. Angel und der jetzige Aufsichtsratschef Wolfgang Reitzle hatten bei Ankündigung der Fusion bis Ende 2021 Synergien von 1,1 Milliarden Dollar in Aussicht gestellt.

WACHSTUMSSTORY: Um sich neue Wachstumsfelder zu erschließen, setzt Linde auf das Geschäft mit dem grünen Wasserstoff. Interessant dürften die Fortschritte sein, da Angel erklärt hatte, diesen Bereich massiv anschieben zu wollen. Angesichts der erwarteten Investitionsvorhaben von weltweit mehr als 100 Milliarden Dollar will Linde von diesem Trend profitieren. In der jüngsten Vergangenheit kündigte Linde mehrere neue Kooperationen und Aktivitäten an: So wollen Linde und Daimler Truck die nächste Generation von Lkw-Betankungsanlagen mit flüssigem Wasserstoff gemeinsam entwickeln. Für 2023 ist die erste Betankung eines Prototypfahrzeugs an einer Pilotstation in Deutschland geplant.

Mit dem italienische Erdgas-Netzbetreiber Snam will Linde gemeinsam Projekte für sauberen Wasserstoff und die damit verbundene Infrastruktur in Europa entwickeln. Snam, ein weltweit führendes Energieinfrastrukturunternehmen, besitzt und betreibt das größte Erdgasfernleitungsnetz in Europa mit einer Länge von rund 42.000 Kilometern. "Es wird erwartet, dass Wasserstoff eine wichtige Rolle bei der Erreichung der europäischen Green-Deal-Ziele spielt", sagte Angel. Neben Snam kooperiert Linde auch mit Siemens Energy bei der Untersuchung, wie sich die jeweiligen Technologien beider Konzerne kombinieren lassen, um die Dekarbonisierung petrochemischer Anlagen zu erleichtern.

Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum ersten Quartal und Gesamtjahr 2021:


=== 
.                                 PROG  PROG  PROG 
1. QUARTAL                        1Q21  ggVj  Zahl    1Q20 
Umsatz                           7.038   +4%    11   6.739 
Operativer Gewinn                1.544  +14%     8   1.352 
Ergebnis nach Steuern            1.195  +18%     5   1.009 
Ergebnis je Aktie verwässert      2,26  +20%    15    1,89 
 
Kursziel in Euro                249,30          14 
 
.                                 PROG  PROG  PROG 
GESAMTJAHR                        Gj21  ggVj  Zahl    Gj20 
Umsatz                          28.670   +5%    17  27.200 
Operativer Gewinn                6.356  +10%    13   5.800 
Ergebnis nach Steuern            4.915  +12%    10   4.371 
Ergebnis je Aktie verwässert      9,35  +14%    18    8,23 
Quartalsdividende je Aktie*       1,06  +10%    --   0,963 
 
.                               PROG    PROG 
GESCHÄFTSJAHRE                  Gj22    Gj21    Gj20 
Umsatz                        30.101  28.670  27.200 
Operativer Gewinn              6.898   6.356   5.800 
Ergebnis nach Steuern          5.274   4.915   4.371 
Ergebnis je Aktie verwässert   10,35    9,35    8,23 
=== 

* Linde schüttet quartalsweise Dividenden aus. Am 25. Januar 2021 gab das Unternehmen eine Erhöhung der Quartalsdividende für 2021 um 10 Prozent auf 1,06 US-Dollar je Aktie bekannt.

- alle Angaben in Millionen US-Dollar, Ausnahme Ergebnis je Aktie und Quartalsdividende in US-Dollar, Kursziel in Euro

- Bilanzierung nach US-GAAP

- Quellen: Angaben des Unternehmens, S&P Global Intelligence

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zum Autor: murat.sahin@dowjones.com

DJG/cbr/smh

(END) Dow Jones Newswires

May 04, 2021 09:00 ET (13:00 GMT)