In einer aktuellen Analyse von Pareto Securities wurde das Kursziel für die Kongsberg Gruppen von zuvor 297 auf nun 288 norwegische Kronen gesenkt. Dies geht aus einem aktualisierten Analysebericht vom 10. Juli hervor.
Pareto sieht weiterhin Abwärtspotenzial bei der Kongsberg Gruppen, da das Momentum im Geschäftsbereich Kongsberg Maritime (KM) Anzeichen einer Abschwächung zeigt. KM ist das zivile maritime Segment des Unternehmens und konzentriert sich auf Technologielösungen für Schiffe, Offshore-Anwendungen und Unterwassertechnik.
Das Verteidigungssegment Kongsberg Defence & Aerospace (KDA) könnte 2025 mit potenziellen Aufträgen in den USA, Belgien und Australien positiv überraschen. Allerdings erwartet Pareto, dass diese Aufträge keinen Einfluss auf den fundamentalen Unternehmenswert haben werden.
Das Discovery-Segment übertraf die Erwartungen mit einer EBITDA-Marge von 22 Prozent, doch Pareto hält dieses Niveau langfristig für nicht nachhaltig.
Die Analyse basiert auf einem SOTP-Wert (Sum-of-the-Parts) von 274 Milliarden norwegischen Kronen. Dabei werden KM und Discovery mit dem 12-fachen EBITDA und KDA mit dem 18-fachen EBITDA bewertet.
Die Kongsberg Gruppen ASA ist auf die Entwicklung, Herstellung und Vermarktung von technologischen Ausrüstungen und Systemen für die Verteidigungs-, Luft- und Raumfahrt-, Sicherheits- sowie die kritische Technologiebranche spezialisiert. Der Nettoumsatz (ohne aufgegebene Geschäftsbereiche) gliedert sich nach Produktfamilien wie folgt: - Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrtsysteme (79,6 %): Führungs- und Leitsysteme, Überwachungs- und Aufklärungssysteme, taktische Kommunikationssysteme, ferngesteuerte Waffenstationen, Langstreckenraketensysteme, Avionikstrukturen und Produkte aus Verbundwerkstoffen usw.; - Lösungen für die nachhaltige Bewirtschaftung mariner Ressourcen und die Überwachung des Klimawandels (15,9 %): vor allem für Offshore-Aktivitäten, Fischerei, Meeresforschung, maritime Operationen sowie die Energiegewinnung aus Meeresquellen; - Sonstiges (4,5 %): einschließlich digitaler Lösungen für den Öl-, Gas- und maritimen Sektor. Der Nettoumsatz verteilt sich geografisch wie folgt: Norwegen (28,2 %), Europa (30,2 %), Nordamerika (31,3 %), Asien (5,6 %), Australien (4 %), Südamerika (0,4 %) und Afrika (0,3 %). Die außerordentliche Hauptversammlung vom 22. Januar 2026 genehmigte die Ausgliederung von Kongsberg Maritime (Handelsschiffssysteme und Offshore-Bohrsysteme).
Dieses Super-Rating ist das Ergebnis eines gewichteten Durchschnitts der Rankings nach den Ratings Bewertung (Composite), EPS-Revisionen (4 Monate) und Visibilität (Composite). Wir empfehlen Ihnen, die zugehörigen Beschreibungen aufmerksam zu lesen.
Investment
Investment
Dieses Super-Composite-Rating ergibt sich aus dem gewichteten Durchschnitt der Bewertungen in den Kategorien Fundamentaldaten (Composite), Bewertung (Composite), BNA-Revisionen für ein Jahr und Ausblick (Composite). Wir empfehlen Ihnen, die dazugehörigen Beschreibungen aufmerksam zu lesen.
Gesamt
Gesamt
Dieses zusammengesetzte Rating ergibt sich aus dem Durchschnitt der Bewertungen in den Bereichen Fundamentaldaten (zusammengesetzt), Bewertung (zusammengesetzt), Fundamentaldaten-Revisionen (zusammengesetzt), Konsens (zusammengesetzt) und Sichtbarkeit (zusammengesetzt). Das Unternehmen muss in mindestens vier dieser fünf Bewertungskategorien erfasst sein, damit die Berechnung durchgeführt werden kann. Wir empfehlen Ihnen, die zugehörigen Beschreibungen aufmerksam zu lesen.
Qualität der Veröffentlichungen
Qualität der Veröffentlichungen
Dieses zusammengesetzte Rating ergibt sich aus dem Durchschnitt der Bewertungen in den Bereichen Rentabilität (zusammengesetzt), Ertragskraft (zusammengesetzt) und Finanzlage (zusammengesetzt). Damit die Berechnung durchgeführt werden kann, muss das Unternehmen in mindestens zwei dieser drei Bewertungskategorien erfasst sein. Wir empfehlen Ihnen, die zugehörigen Beschreibungen aufmerksam zu lesen.
ESG MSCI
ESG MSCI
Der MSCI-ESG-Score bewertet die Umwelt-, Sozial- und Governance-Leistung eines Unternehmens nach der Methodik von MSCI. Er ordnet das Unternehmen im Vergleich zu seinen Branchenkollegen auf einer Skala von CCC (sehr schwach) bis AAA (ausgezeichnet) ein. Dieser Score wird von Anlegern genutzt, um nicht-finanzielle Kriterien in ihre Entscheidungen einzubeziehen.
