Die Aktien des Vermögensverwalters Julius Bär sind am Dienstag um weitere 5% eingebrochen, womit sich der Gesamtrückgang seit Anfang letzter Woche auf mehr als 20% erhöht hat. Grund dafür sind Befürchtungen über das Engagement des Unternehmens bei der angeschlagenen Immobiliengruppe Signa.

Signa, das von einem österreichischen Magnaten kontrolliert wird, hat sich in großem Umfang bei Banken verschuldet, darunter auch Julius Bär, die am Montag ein Engagement von mehr als 600 Millionen Schweizer Franken (682,6 Millionen Dollar) gegenüber dem Konglomerat und seinen Unternehmen bekannt gab.

Das Engagement ist das größte im privaten Kreditbuch der Bank, das sich Ende Oktober auf 1,5 Milliarden Franken belief, so die Bank. Julius Bär lehnte es am Dienstag ab, weitere Kommentare abzugeben.

Die Aktien fielen um 1505 GMT um 5,6% auf ihren niedrigsten Stand in diesem Jahr, nachdem die Analysten von Morgan Stanley die Aktie auf "untergewichten" herabgestuft hatten.

"Angesichts des Gegenwinds bei den Erträgen, der Probleme bei der Kreditqualität und der geringen Kapitalrenditen sehen wir anderswo in der Branche ein besseres Risiko-Rendite-Verhältnis", so die Analysten.

Baer hat im November bereits 70 Millionen Franken an Rückstellungen für sein Kreditportfolio verbucht.

Die Analysten von Morgan Stanley gehen davon aus, dass Julius Bär im Jahr 2024 weitere 50 Millionen Franken an Rückstellungen vornehmen wird. Vontobel-Analyst Andreas Venditti schätzt die Zahl weitaus höher ein und meint, dass die Schweizer Bank die Hälfte ihres Engagements bei Signa in Höhe von 606 Millionen Schweizer Franken abschreiben könnte.

"Nach unserem Verständnis bezieht sich 'private Schulden' nicht auf (risikoärmere) Hypothekenengagements", schrieb Venditti in einer Notiz an Kunden.

"Das Engagement von Julius Bär ist daher angesichts der sehr schwierigen finanziellen Lage der Signa-Gruppe hochriskant."

($1 = 0,8790 Schweizer Franken) (Berichterstattung von Noele Illien; Redaktion: Jan Harvey)