Die Ratingagenturen S&P und Moody's haben JetBlue Airways herabgestuft, nachdem die Fluggesellschaft Pläne zur Aufnahme von Schulden in Höhe von mehr als 3 Milliarden Dollar bekannt gegeben hatte, die mehrheitlich durch ihr Treueprogramm TrueBlue gedeckt sind.

Die Aktien des in New York ansässigen Unternehmens brachen um 19% ein.

JetBlue beabsichtigt, 1,5 Milliarden Dollar durch ein privates Angebot von vorrangig besicherten Anleihen und weitere 1,25 Milliarden Dollar durch einen Terminkredit aufzunehmen, der durch TrueBlue gesichert ist.

Außerdem plant das Unternehmen, 400 Millionen Dollar über eine Wandelanleihe zu beschaffen, hauptsächlich zur Refinanzierung bestehender Schulden.

S&P stufte das Rating von JetBlue von "B" auf "B-" herab und begründete dies mit Bedenken hinsichtlich der finanziellen Gesundheit des Unternehmens.

Die Agentur geht davon aus, dass das Verhältnis von Betriebsmitteln zu Schulden - ein Verschuldungsgrad, der zur Bewertung des finanziellen Risikos herangezogen wird - bis 2025 im niedrigen einstelligen Bereich bleiben wird, bei einem negativen Netto-Cashflow aus dem operativen Geschäft.

Moody's stufte das Corporate Family Rating von JetBlue von "B2" auf "B3" herab und erklärte, dass die Wiederherstellung des operativen Gewinns und des Cashflows des Unternehmens auf ein Niveau, das zu wesentlich besseren Kreditkennzahlen führen würde, mehrere Jahre erfordern würde.

Sie erwartet, dass die Fluggesellschaft im Jahr 2024 2,2 Milliarden Dollar an Barmitteln und im Jahr 2025 1,4 Milliarden Dollar verbrauchen wird.

Die Nutzung von Kundenbindungsprogrammen als Sicherheiten ist eine beliebte Strategie für Fluggesellschaften, um die Liquidität zu erhöhen. Diese Praxis hat während der COVID-19-Pandemie an Zugkraft gewonnen.

Auch Delta Air und United Airlines haben in der Vergangenheit ihre Kundenbindungsprogramme genutzt, um ihre Barreserven in schwierigen Zeiten zu erhöhen.

Fitch Ratings bestätigte das Rating von JetBlue mit "B" und einem stabilen Ausblick und verwies auf eine "gesunde" Liquidität und überschaubare kurzfristige Fälligkeiten.

Es warnte jedoch davor, dass ein Versäumnis, die Rentabilität und den Cashflow in naher Zukunft zu verbessern, zu negativen Ratingmaßnahmen führen könnte.

JetBlue hat versucht, die Kosten unter Kontrolle zu halten, unter anderem durch die Verschiebung der Auslieferung von 44 neuen Jets von Airbus, wodurch die geplanten Investitionsausgaben zwischen 2025 und 2029 um etwa 3 Milliarden Dollar reduziert wurden.

Der Betrieb wurde auch durch ein Pulvermetallproblem bei den Geared Turbofan-Triebwerken von Pratt & Whitney beeinträchtigt, das die Fluggesellschaft zwang, mehrere Flugzeuge am Boden zu lassen. (Berichte von Shivansh Tiwary in Bengaluru und Rajesh Kumar Singh in Chicago; Redaktion: Tasim Zahid und Shilpi Majumdar)