Im Quartalsvergleich verzeichnete die von Thomas Peterffy gegründete und geleitete Gruppe einen starken Anstieg der Handelsgebühren und Provisionen (+36%) sowie der Nettozinsmarge (+9%).

Besonders bemerkenswert ist diese Leistung, da das dritte Quartal üblicherweise die ruhigste Zeit des Jahres an den Finanzmärkten ist. Wenig überraschend hält Interactive Brokers, stets aufmerksam in der Kostenkontrolle, eine solide verankerte Vorsteuermarge von über 70%.
 
Das Brokerhaus hat in den letzten fünf Jahren eine außergewöhnliche Expansionsphase erlebt. Die Anzahl der von ihm verwalteten Kundenkonten hat sich in diesem Zeitraum vervierfacht, was einer jährlichen Wachstumsrate von über 37% entspricht.
 
Diese Geschäftsdynamik, gepaart mit steigenden Zinsen, sollte seine Nettomarge aus Zinsen in diesem Jahr auf 3 Milliarden Dollar bringen, dreimal mehr als im Jahr 2019, während die Einnahmen aus Gebühren und Provisionen im gleichen Zeitraum um 50% steigen; sie sollten 2024 1,5 Milliarden Dollar erreichen, verglichen mit 1 Milliarde Dollar Ende 2019.
 
Demgegenüber steigen die Betriebsausgaben in einem weniger starken Tempo, was zu einer deutlichen Margenerweiterung führt. Nichts anderes hätte man von einer Gruppe erwarten können, deren Strategie vollständig auf der ständigen Automatisierung ihrer Systeme aufbaut; diese DNA macht sie zu einem natürlichen und bevorzugten Kandidaten für Skaleneffekte.
 
Interactive Brokers ist ein Fall „à la Peter Lynch“, um den ehemaligen Star-Manager von Fidelity zu zitieren, der nebenbei ausgezeichnete Bücher zur Börsenbildung verfasst hat, und seine Theorie aufzugreifen, laut der Aktionäre oft sowohl aus intellektuellen als auch aus finanziellen Gründen ein Interesse daran haben, in Unternehmen zu investieren, deren Dienstleistungen sie besonders schätzen.
 
Ein zufriedener Kunde von Interactive Brokers - was sowohl auf MarketScreener als auch auf alle professionellen, semi-professionellen und privaten Anleger zutrifft - hätte also gut daran getan, Aktien seines bevorzugten Brokers zu erwerben, denn in zehn Jahren hat sich sein Gewinn pro Aktie versechsfacht; der Börsenkurs hat genau diese Entwicklung nachvollzogen.
 
Über den gesamten Zeitraum hinweg blieb die Bewertung fest in einer Bandbreite zwischen zwanzig und fünfundzwanzig Mal den Gewinnen verankert. Jeder Durchbruch unter diese Schwelle bot eine zusätzliche Gelegenheit zur Akkumulation. Es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass die Zukunft anders sein wird als die Vergangenheit.