Gegründet im Jahr 1871, zählt Ingersoll Rand zu den weltweiten Pionieren in der Kompressorenherstellung. Im Jahr 2020 fusionierte seine Industriesparte mit Gardner Denver, einem weiteren Spezialisten für industrielle Pumpen und Kompressoren, wobei der historische Markenname beibehalten wurde. Der andere Geschäftsbereich wurde in Trane Technologies umbenannt, ein Schwergewicht im Bereich Heizung, Lüftung und Klimatisierung (HVAC). Heute besitzt Ingersoll Rand über 80 Marken weltweit und beschäftigt nahezu 18.000 Mitarbeiter.

Geschäftsbereiche

Ingersoll Rand gliedert sein Geschäft in zwei Bereiche:

Der erste, Industrietechnologien und -dienstleistungen (ITS), macht 82% des Unternehmensumsatzes aus. ITS umfasst ein breites Spektrum an Produkten und Dienstleistungen, insbesondere Luft- und Gasverdichter, die das Herzstück dieses Segments bilden und 65% seiner Einnahmen ausmachen. Neben Kompressoren bietet Ingersoll Rand eine Vielzahl von Ausrüstungen wie Gebläse, Fluidtransfersysteme, Elektrowerkzeuge usw. Zusätzlich offeriert das Unternehmen eine Komplettlösung, die Ersatzteile und Kundendienst umfasst.

Der zweite Bereich, Präzisionstechnologien und Sciences (PST), ist zwar kleiner – 18% des Umsatzes –, konzentriert sich jedoch auf Fluidmanagement-Systeme – Pumpen, Probenentnahmen, Injektionen usw. –, um den spezifischen Bedürfnissen von Branchen wie Biotechnologie, Pharmazie und Energie gerecht zu werden.

Geografisch gesehen bleiben die Vereinigten Staaten mit 42,1% der Einnahmen der Hauptmarkt von Ingersoll Rand, gefolgt von Europa mit 33%, dem asiatisch-pazifischen Raum mit 19,1% und schließlich Amerika außerhalb der USA mit 5,8%.

Obwohl der Verkauf von Ausrüstung die Haupteinnahmequelle des Unternehmens darstellt, generiert das wiederkehrende Geschäft mit Kundendienstleistungen mehr als ein Drittel des Umsatzes.

Finanzen

Mit einer Marktkapitalisierung von 37 Milliarden Dollar rangiert Ingersoll Rand knapp hinter Giganten wie Atlas Copco. Sein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 42x liegt über dem seiner Mitbewerber, ein Aufschlag, der durch die Leistung gerechtfertigt ist und von der die Anleger erwarten, dass sie anhält.

Im Jahr 2023 belief sich der Umsatz von Ingersoll Rand auf 6,9 Milliarden Dollar. Seit seiner Fusion im Jahr 2020 beträgt die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate 12,3%. Das Unternehmen zeichnet sich durch eine Free Cash Flow (FCF) Marge von 18% aus – eine der besten Leistungen in seiner Branche. Diese Fähigkeit, Cashflows zu generieren, hat es Ingersoll Rand ermöglicht, seine Wachstumsstrategie fortzusetzen und gleichzeitig seine Aktionäre zu belohnen.

In den letzten drei Jahren stieg der Nettogewinn pro Aktie (EPS) um 32%, mit einer Payout-Ratio von 33%. Das Unternehmen hat 73 Millionen Dollar an Dividenden ausgeschüttet und Aktienrückkäufe im Wert von 1,1 Milliarden Dollar getätigt, wodurch die Anzahl der umlaufenden Aktien um 3,4% reduziert wurde.

Insbesondere der Bereich Industrietechnologien und -dienstleistungen (ITS) verzeichnete ein Umsatzwachstum von 19,7% und eine Steigerung der Betriebsmarge um 240 Basispunkte. Gleichzeitig verzeichnete der Bereich Präzisionstechnologien und Sciences (PST) ein moderateres Wachstum von 2,7% und einen Rückgang des Auftragsbestands um 3,5% – bedingt durch einen Rückgang der organischen Verkäufe, der nicht durch verschiedene Akquisitionen ausgeglichen wurde.

Im Jahr 2023 konnte das Unternehmen seine langfristige Verschuldung auf 2,7 Milliarden Dollar reduzieren – ein deutlicher Rückgang im Vergleich zu den 3,9 Milliarden Dollar im Jahr 2020.

Die finanzielle Position von Ingersoll Rand ist stark, mit einer Liquiditätsreserve von über 1,6 Milliarden Dollar und einem verfügbaren operativen Cashflow von 1,3 Milliarden Dollar im Jahr 2023.

M&A-Wachstumsstrategie: Serienakquisiteur

Seit seiner Fusion hat Ingersoll Rand eine Strategie als Serienakquisiteur verfolgt. Innerhalb von drei Jahren führte der Konzern mehr als 40 Übernahmen für insgesamt über 2 Milliarden Dollar durch.

Gleichzeitig hat das Unternehmen mehrere Desinvestitionen vorgenommen, um sich auf sein Kerngeschäft zu konzentrieren. Der Industriekonzern verkaufte zwei seiner Segmente, die zuvor 20% seines Umsatzes ausmachten: Club Car für 1,6 Milliarden Dollar und sein Pumpensegment im Energiesektor für 300 Millionen Dollar, wobei er 45% an letzterem behielt.

Diese Verkäufe zielten darauf ab, die Exposition des Unternehmens gegenüber dem Öl- und Gasmarkt zu verringern, die Verschuldung zu senken, die Margen zu verbessern und Ressourcen für organisches und anorganisches Wachstum freizusetzen.

Im Jahr 2024 intensivierte Ingersoll Rand seine Akquisitionsstrategie und tätigte seine bisher größte Übernahme: ILC Dover für über 2,3 Milliarden Dollar. Das Unternehmen ist ein führender Anbieter in der Entwicklung und Herstellung von Industrieprozessen für die Pharma- und Raumfahrtindustrie, mit geschätzten Einnahmen von 400 Millionen Dollar für 2024.

Die Übernahme ist Teil der Strategie von Ingersoll Rand, sein Life-Science-Segment auszubauen, seine Präsenz auf neuen Märkten durch Schließung technologischer Lücken zu erweitern und eine integrierte Lösung für den Pharmasektor anzubieten.

Seit der Fusion hat Ingersoll Rand an der Börse herausragend performt - mit einem Kursanstieg von über 150%, was es zum Spitzenreiter in seinem Sektor macht.