IMMOFINANZ: CPI Angebotspreis zu niedrig

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EQS-News: IMMOFINANZ AG / Schlagwort(e): Übernahmeangebot/Immobilien
IMMOFINANZ: CPI Angebotspreis zu niedrig

26.01.2022 / 08:28
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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IMMOFINANZ: CPI Angebotspreis zu niedrig

Vorstand und Aufsichtsrat der IMMOFINANZ begrüßen die Absicht der CPI
Property Group (CPIPG), als langfristig orientierter Großaktionär vom
ertragreichen Wachstumspotenzial des Unternehmens zu profitieren und die
Entwicklung und das Wachstum der IMMOFINANZ zu unterstützen. Der von CPIPG
angebotene Preis für die IMMOFINANZ-Aktie liegt jedoch deutlich unter dem
aktuellen Unternehmenswert und bildet das große Wachstumspotenzial der
IMMOFINANZ nicht ab. Auch berücksichtigt der Preis keine angemessene
Kontrollprämie in Bezug auf die von CPIPG avisierte Kontrollerlangung über
die IMMOFINANZ. Vorstand, Aufsichtsrat und Betriebsrat der Gesellschaft
beurteilen in den heute veröffentlichten Stellungnahmen den Angebotspreis
von EUR 21,20 je Aktie folglich als unattraktiv. Den Anlegern wird
empfohlen, das Angebot der CPIPG für Aktien und Wandelschuldverschreibungen
der IMMOFINANZ nicht anzunehmen.

Der von der CPIPG in dem antizipatorischen Pflichtangebot gebotene Preis von
EUR 21,20 (cum Dividende für das Geschäftsjahr 2021) weist Abschläge zu
sämtlichen Referenzwerten für die Bestimmung eines fairen Werts der
IMMOFINANZ-Aktie auf. Mit einem Abschlag von rund 28% liegt der
Angebotspreis deutlich unter dem aktuellen (verwässerten) EPRA NTA je Aktie
von EUR 29,45 [1]. Hohe Abschläge sind auch bei anderen aussagekräftigen
Bewertungskennzahlen, wie EPRA NAV je Aktie oder IFRS-Buchwert je Aktie, zu
verzeichnen. Der Angebotspreis enthält keine Prämie zum unbeeinflussten
Schlusskurs vom 2.12.2021, dem Tag vor Bekanntgabe der Absicht, ein
Übernahmeangebot zu stellen. Bei vergleichbaren Transaktionen am
europäischen Immobiliensektor werden üblicherweise Prämien von rund 24% auf
den unbeeinflussten Schlusskurs bezahlt. Der Angebotspreis liegt auch 6,4%
unter dem aktuellen Kurs der IMMOFINANZ-Aktie vom 24.01.2022. Ebenso liegt
der Angebotspreis deutlich unterhalb des Kursniveaus der IMMOFINANZ-Aktie
vor Ausbruch der COVID-19-Pandemie (knapp EUR 27 im Februar 2020) und dem
durchschnittlichen Kursziel von Analysten von EUR 24,50 (Median) für die
IMMOFINANZ-Aktie. Der Angebotspreis berücksichtigt folglich keine
angemessene Kontrollprämie in Bezug auf die von CPIPG avisierte
Kontrollerlangung über die IMMOFINANZ.

IMMOFINANZ auf Wachstumskurs
Darüber hinaus werden die starke Geschäftsentwicklung der IMMOFINANZ im
Geschäftsjahr 2021 und die wertschaffende Wachstumsstrategie im
Angebotspreis nicht ausreichend berücksichtigt. Die IMMOFINANZ hat durch ein
erfolgreiches Krisenmanagement und eine solide Finanzierungsstruktur auf
Investment-Grade-Niveau die Basis für eine Top-Performance und einen
forcierten Wachstumskurs gelegt. So wurde in den ersten drei Quartalen 2021
trotz anhaltend negativer Auswirkungen der COVID-19-Pandemie das beste
Ergebnis der letzten 10 Jahre erzielt: Sowohl das operative Ergebnis (+60%
auf EUR 180,4 Mio.) als auch der Konzerngewinn (EUR 295,7 Mio. nach EUR
-98,3 Mio.) wurden deutlich gesteigert. Damit wurden sogar die bereits sehr
guten Vorkrisenniveaus übertroffen.

Die IMMOFINANZ wird diesen Erfolgsweg fortsetzen. 2022 sollen die
Marktpositionen von STOP SHOP (größter Retail Park Betreiber Europas) und
myhive (innovative und flexible Office-Lösungen) weiter gestärkt werden und
das Immobilienportfolio von aktuell EUR 5,0 Mrd. auf rund EUR 6,0 Mrd.
ausgebaut werden. Zudem wird der Einstieg in den Markt für nachhaltiges und
leistbares Wohnen (TOP on STOP) zusätzliches Ertragspotenzial und
Diversifikation schaffen. Für das Geschäftsjahr 2022 erwartet die IMMOFINANZ
eine Steigerung des FFO 1 vor Steuern auf mehr als EUR 135 Mio. Davon sollen
rund 70% als Dividende an IMMOFINANZ-Aktionäre ausgeschüttet werden.

CPIPG erwartet gemäß Angebotsunterlage, ein hohes Maß an Kontrolle und die
Fähigkeit, künftige strategische Maßnahmen der IMMOFINANZ in enger
Zusammenarbeit mit dem Management und anderen Stakeholdern zum Wohle der
IMMOFINANZ stark zu beeinflussen. Der Beteiligungserwerb der CPIPG kann sich
daher positiv auf die weitere wirtschaftliche Entwicklung der IMMOFINANZ
auswirken und das Erreichen der nachhaltigen Wachstumsziele zusätzlich
unterstützen. Durch Kontrollerlangung kann die CPIPG die Strategie und
Geschäftspolitik der IMMOFINANZ allerdings wesentlich beeinflussen und
verändern, was auch zu einem von der Guidance des Managements abweichenden
Unternehmenserfolg führen kann.

IMMOFINANZ wird bis 2040 emissionsfrei
Im Rahmen ihrer Wachstumsstrategie wird die IMMOFINANZ auch die Klimawende
in der Immobilienbranche aktiv vorantreiben. Auf Basis ihrer
Netto-Null-Emissions-Strategie soll bereits bis 2030 der Ausstoß sämtlicher
Treibhausgase im Vergleich zu 2019 um 60% reduziert werden. Bis 2040 werden
entlang der gesamten Wertschöpfungskette keine Emissionen mehr freigesetzt.
Als einer der führenden europäischen Gewerbeimmobilienkonzerne wird die
IMMOFINANZ das von der Europäischen Union angestrebte Ziel einer
Klimaneutralität bis 2050 damit deutlich übertreffen. Aufgrund der massiv
steigenden Marktnachfrage in Bezug auf nachhaltigkeitsorientierte Anlagen
wird diese Vorreiterrolle die Wettbewerbsposition der IMMOFINANZ weiter
deutlich stärken.

Dazu die beiden IMMOFINANZ-Chefs Dietmar Reindl und Stefan Schönauer: "Der
Einstieg der CPI Property Group und damit einer der führenden
Gewerbeimmobiliengesellschaften in Mitteleuropa ist ein weiterer Beweis für
die hohe Attraktivität und die großen Wachstumschancen unseres Unternehmens.
Diesen positiven Zukunftsaussichten steht jedoch ein Angebotspreis
gegenüber, der den aktuellen Unternehmenswert, unsere starke Performance im
Geschäftsjahr 2021 und unsere Ertrags- und Wertsteigerungschancen im Rahmen
unserer wertschaffenden Expansionsstrategie nicht widerspiegelt. Unseren
Aktionären und Wandelanleihen-Inhabern empfehlen wir daher, das Angebot der
CPI Property Group nicht anzunehmen und das große Potenzial der IMMOFINANZ
gemeinsam zu realisieren."

[1] EPRA NTA je Aktie gemäß Konzernzwischenmitteilung der IMMOFINANZ zum
30.09.2021, ermittelt unter Berücksichtigung der Ausgabe von 14.963.965
Stück neuer IMMOFINANZ-Aktien aufgrund Wandlung der
Wandelschuldverschreibungen und der verbleibenden Wandlungsrechte aus
ausstehenden Wandelschulverschreibungen im Gesamtnominale von EUR 11,7 Mio.
(Gesamtnominale abzüglich der EUR 2,7 Mio. von der IMMOFINANZ gehaltenen
Wandelschuldverschreibungen) zum derzeit geltenden Wandlungspreis von EUR
20,6333

Über die IMMOFINANZ
Die IMMOFINANZ ist ein gewerblicher Immobilienkonzern und fokussiert ihre
Aktivitäten auf die Segmente Büro und Einzelhandel in acht Kernmärkten in
Europa: Österreich, Deutschland, Polen, Tschechien, Slowakei, Ungarn,
Rumänien und die Adriatic-Region. Zum Kerngeschäft zählen die
Bewirtschaftung und die Entwicklung von Immobilien. Dabei setzt die
IMMOFINANZ stark auf ihre Marken STOP SHOP (Einzelhandel), VIVO!
(Einzelhandel) und myhive (Büro), die ein Qualitäts- und Serviceversprechen
darstellen. Das Unternehmen besitzt ein Immobilienvermögen von rund EUR 5,0
Mrd., das sich auf rund 210 Objekte verteilt. Das Unternehmen ist an den
Börsen Wien (Leitindex ATX) und Warschau gelistet. Weitere Information:
https://immofinanz.com

WICHTIGE INFORMATIONEN
Diese Mitteilung der IMMOFINANZ AG (IMMOFINANZ) erfolgt im Zusammenhang mit
dem am 12.01.2022 veröffentlichten antizipatorischen Pflichtangebot der CPI
Property Group S.A. für Aktien und Wandelschuldverschreibungen der
IMMOFINANZ (Übernahmeangebot). Die Veröffentlichung dient ausschließlich
Informationszwecken und stellt weder eine Aufforderung oder Empfehlung zum
Kauf oder Verkauf noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren
der IMMOFINANZ dar. Die Bedingungen und weitere das Übernahmeangebot
betreffende Bestimmungen sind in der von CPI Property Group S.A.
veröffentlichten Angebotsunterlage enthalten. Maßgeblich ist der Inhalt der
Angebotsunterlage und die dazu erstatteten Äußerungen von Vorstand und
Aufsichtsrat und es wird Investoren und Inhabern von Aktien und
Wandelschuldverschreibungen der IMMOFINANZ ausdrücklich empfohlen, diese zu
prüfen.

Soweit in dieser Mitteilung in die Zukunft gerichtete Aussagen betreffend
IMMOFINANZ enthalten sind, stellen diese keine Tatsachen dar und sind durch
Worte wie "werden", "erwarten", "glauben", "schätzen", "beabsichtigen",
"anstreben", "davon ausgehen" und ähnliche Wendungen gekennzeichnet. Diese
Aussagen bringen Absichten, Ansichten oder gegenwärtige Erwartungen und
Annahmen der IMMOFINANZ zum Ausdruck. Die in die Zukunft gerichteten
Aussagen beruhen auf gegenwärtigen Planungen, Schätzungen und Prognosen,
treffen aber keine Aussage über ihre zukünftige Richtigkeit.
Zukunftsgerichtete Aussagen unterliegen Risiken und Ungewissheiten, die nur
schwer vorherzusagen sind und gewöhnlich nicht im Einflussbereich der
IMMOFINANZ liegen. Es ist zu berücksichtigen, dass die tatsächlichen
Ereignisse oder Folgen erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen
enthaltenen oder zum Ausdruck kommenden abweichen können.


Für Rückfragen kontaktieren Sie bitte:
Bettina Schragl
Head of Corporate Communications and Investor Relations
IMMOFINANZ AG
T +43 (0)1 88 090 2290
M +43 (0)699 1685 7290
communications@immofinanz.com
investor@immofinanz.com


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26.01.2022 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch EQS Group AG. www.eqs.com

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   Sprache:        Deutsch
   Unternehmen:    IMMOFINANZ AG
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   Börsen:         Freiverkehr in Berlin, Frankfurt, München, Stuttgart;
                   Warschau, Wiener Börse (Amtlicher Handel)
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