Steigende Kosten bei HSBC haben die Besorgnis der Anleger über die Art und Weise, wie große Banken ihre Ausgaben verwalten, noch verstärkt und die Führungskräfte unter Druck gesetzt, die Ausgaben schnell zu senken.

Obwohl die Banken in den letzten Jahren im Umfeld höherer Zinssätze ihre Erträge in die Höhe getrieben haben, beginnen die schnell steigenden Kosten nun zu drücken, so Berater und Aktionäre.

Die jüngsten Ergebnisse haben gezeigt, dass die Kreditgeber mit Lohnkosten, regulatorischen Kosten und beschleunigten Investitionsplänen zu kämpfen haben.

HSBC meldete am Mittwoch einen Kostenanstieg von 6% im Jahr 2023 und machte dafür Abgaben in den USA und Großbritannien verantwortlich. Europas größte Bank nach Vermögenswerten prognostizierte ebenfalls einen Kostenanstieg von 5% im Jahr 2024, nachdem sie sich verpflichtet hatte, trotz der hartnäckig hohen Inflation zu investieren.

Ein Bericht des Beratungsunternehmens Oliver Wyman und der Investmentbank Morgan Stanley aus dem vergangenen Jahr betonte, dass die Banken keine pauschalen Kostensenkungsstrategien verfolgen sollten, um Einsparungen mit minimalen Auswirkungen auf die Erträge zu erzielen.

Der Vorsteuergewinn von HSBC für 2023 stieg um 78% auf 30,3 Mrd. $, verfehlte aber die Konsensschätzungen aufgrund einer unerwarteten Abschreibung von 3 Mrd. $ auf die Beteiligung an der chinesischen Bank of Communications.

Und obwohl ein neuer Aktienrückkauf in Höhe von 2 Mrd. $ diese Verluste etwas abmilderte, äußerten sich einige Fondsmanager besorgt.

"Die Kosten sind eindeutig enttäuschend, Inflation und Investitionen werfen einen Schatten und stellen ein Risiko für die Erträge dar", sagte Hywel Franklin, Leiter des Bereichs European Equities bei Mirabaud Asset Management, nach den HSBC-Ergebnissen gegenüber Reuters.

Die britische Bank Barclays hat am Dienstag Ziele für Einsparungen und die Cost-Income-Ratio (CIR) vorgelegt, die für einige Anleger ebenfalls zu niedrig waren.

Barclays sagte, dass sie hofft, ihre Kosten in den nächsten drei Jahren um etwa 2 Milliarden Pfund zu senken und ihre CIR bis 2026 von 63% Ende 2023 auf "hohe 50er" zu senken.

Der Vorstandsvorsitzende von HSBC, Noel Quinn, sagte, dass seine Bank die Kostenbelastung besser in den Griff bekomme, als die überraschenden Mehrausgaben vermuten ließen. Die CIR für 2023 sank im vergangenen Jahr auf 48%, gegenüber 64% im Jahr 2022.

Auch der Verkauf von Vermögenswerten hat sich als nützliches Instrument des Kostenmanagements erwiesen.

"Wir verkaufen Kosten im Wert von einer Milliarde Dollar", sagte Quinn und verwies auf die in den letzten Wochen abgeschlossenen Verkäufe der französischen und kanadischen Sparte der HSBC.

"Wir versuchen weiterhin, Investitionen in das Geschäft aus Gründen des Wachstums und der Effizienz durch Einsparungen an anderer Stelle auszugleichen", fügte Quinn in einer Telefonkonferenz mit den Medien hinzu.

Auch andere europäische Banken haben den Druck zu spüren bekommen. Credit Agricole meldete in diesem Monat einen Anstieg der bereinigten Betriebskosten im vierten Quartal um 15% im Vergleich zum Vorjahr, mehr als erwartet, und kündigte einen weiteren Kostenanstieg um 8% für 2024 an.

Die Deutsche Bank sagte am 1. Februar, dass sie 3.500 Stellen streichen werde, da sie mit einer CIR von 75% und einem Anstieg der zinsunabhängigen Kosten um 6% im Jahr 2023 zu kämpfen habe.

VERGÜTUNG

In dem Bericht von Oliver Wyman und Morgan Stanley heißt es, dass die globalen Banken ihre Belegschaft umgestalten könnten, um die Rollen zu klären und die Vergütung anzugleichen, während die Unternehmensspezialisten ihre regionale Präsenz reduzieren sollten, um sich auf rezessionssichere Erträge zu konzentrieren.

Da die Inflation weiterhin auf die Renditen drückt, sagten einige Investoren und Analysten, dass die Führungskräfte der Banken bei Aktienrückkäufen und Gehältern Zurückhaltung üben sollten, bis weitere Fortschritte bei umfassenderen Einsparungen erzielt werden und für den Fall möglicher wirtschaftlicher Schocks.

"Rückkäufe blähen den Gewinn pro Aktie künstlich auf, was zu nicht nachhaltigen Praktiken über Quartalszeiträume hinweg führen kann", sagte Allen He, Research Director bei FCLTGlobal, gegenüber Reuters in einem Kommentar über Unternehmen im Allgemeinen.

In der Zwischenzeit wird die Vergütung als eine zunehmend wichtige Komponente der steigenden Kostenbasis der Banken angesehen.

In einem Bericht vom 8. Februar erklärte die Aktionärsberatungsfirma Glass Lewis, sie werde "die strategischen Gründe für eine Neugewichtung der Vergütungspakete von Bankern sorgfältig prüfen", nachdem die Regulierung geändert und die Obergrenzen für Boni aufgehoben wurden.

Quinns Gesamtvergütung verdoppelte sich im Jahr 2023 auf 10,6 Millionen Dollar gegenüber 5,6 Millionen Dollar im Jahr zuvor, da die langfristigen Anreize, die er seit seiner Ernennung im Jahr 2020 erhalten hatte, zu greifen begannen und seine variable Vergütung erhöhten.

Der Bonuspool der HSBC stieg von 3,4 Mrd. $ im Jahr 2022 auf 3,8 Mrd. $, was die verbesserte Leistung widerspiegelt, und das Unternehmen wird ein variables Vergütungssystem für Mitarbeiter des unteren und mittleren Managements einführen.

Im Gegensatz dazu sank der Bonuspool bei Barclays im Jahr 2023 um 3% auf 1,75 Milliarden Pfund und die Gesamtvergütung von CEO C.S. Venkatakrishnan fiel von 5,2 Millionen Pfund auf 4,6 Millionen Pfund.

In dem Bericht von Glass Lewis heißt es, man erwarte "im Allgemeinen, dass Erhöhungen der variablen Anreize mit einer angemessenen Senkung der Festvergütung einhergehen" und fügt hinzu, dass die erste Bank, die substanzielle Änderungen vorschlägt, als Lackmustest dienen könnte.

"Wenn eine Überarbeitung der Vergütungen von den Aktionären gut unterstützt wird, könnte das Interesse der anderen Banken geweckt werden", so der Bericht. (Berichte von Sinead Cruise und Lawrence White; Bearbeitung durch Alexander Smith)