Von Jacky Wong

DOW JONES--Den traditionellen Autobauern geht langsam die Luft aus, weil sie zwischen zwei Kräften gefangen sind, die die Branche umgestalten: Einerseits die chinesische E-Auto-Hersteller, welche die einst profitablen Märkte aufmischen. Anderseits drückt der Kapital- und Investitionsbedarf für die Umstellung auf Elektrofahrzeuge. Eine weitere Branchenkonsolidierung zeichnet sich ab.

Fusion von Honda und Nissan

Der potenzielle Zusammenschluss von Honda Motor und Nissan Motor, der von den CEOs Toshihiro Mibe bzw. Makoto Uchida geleitet wird, ist nur das jüngste Signal dieses Trends. Die beiden japanischen Giganten haben angekündigt, im Jahr 2026 zu fusionieren und damit den drittgrößten Automobilhersteller der Welt zu schaffen. Doch anstatt ein Zeichen der Stärke zu setzen, spiegelt der Zusammenschluss eher die düstere Realität wider, mit der die traditionellen Automobilhersteller konfrontiert sind.

Zum Einen spielt China bei dieser Entscheidung eine große Rolle. Nissan hat Schwierigkeiten, sich an die neue Industrielandschaft in dem Land anzupassen, das einst ein Gewinnparadies für globale Automobilhersteller war. In den sechs Monaten, die im September endeten, verkaufte das Unternehmen 339.000 Autos in China, weniger als die Hälfte als im Jahr 2018. Und Nissan ist nicht allein. Volkswagen, lange Zeit die beliebteste Automarke in China, verkaufte im selben Zeitraum rund ein Viertel weniger Autos in China. Seine lange Zeit gehaltene Position als meistverkaufte Marke im Land wurde vom chinesischen Elektroautohersteller BYD überholt.

Chinas Markt ist umkämpft

Die chinesischen E-Autobauer haben ihren Heimatmarkt in ein hart umkämpftes Schlachtfeld verwandelt. Ausländische Marken hatten früher mehr als die Hälfte des chinesischen Marktes inne, aber dieser Anteil ist auf etwa 30 Prozent gesunken, wie aus den Daten der China Association of Automobile Manufacturers hervorgeht. In den vergangenen Monaten waren mehr als die Hälfte der in China verkauften Personenkraftwagen Autos mit neuen Antrieben, wie Plug-in-Hybride, so die China Passenger Car Association. Selbst die Luxusmarken sind gegen den Trend nicht immun. Die Auslieferungen des Automobilherstellers Porsche in China sind in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 29 Prozent zurückgegangen, für das Gesamtjahr 2024 berichtete Porsche am Montag ein Minus von 28 Prozent. Deutsche Luxusautos waren früher Statussymbole für Chinas Neureiche, aber neue chinesische Elektroautos, die mit modernster Technologie ausgestattet sind, haben begonnen, sie zu verärgern.

Inzwischen drohen die Überkapazitäten bei chinesischen Autos den Weltmarkt mit Billigexporten zu überschwemmen. Das Wall Street Journal berichtete, dass die chinesischen Automobilhersteller im vergangenen Jahr nur etwa die Hälfte ihrer Kapazitäten genutzt hätten. Um in China und weltweit wettbewerbsfähig zu bleiben, ist eine tragfähige E-Auto-Strategie ein Muss für globale Automobilhersteller. Aber das stößt auf ein weiteres Problem: Die enormen Investitionen, die erforderlich sind und die auf anderen Märkten, vor allem in den USA, zu ungewissen Ergebnissen führen könnten. Der Verkauf von Elektroautos in den USA hat sich verlangsamt und könnte sich noch weiter abschwächen, wenn die neue Trump-Regierung einige der Subventionen und Maßnahmen zur Förderung des Umstiegs von Benzinfahrzeugen aufhebt.

Die Fusion zwischen Honda und Nissan wird wahrscheinlich nicht die letzte Konsolidierung in der Autoindustrie sein, die wir erleben werden. Es gibt immer mehr Partnerschaften zwischen traditionellen Autoherstellern und neuen Anbietern von Elektrofahrzeugen. Volkswagen zum Beispiel hat sich mit Rivian in den USA und Xpeng in China zusammengetan. Traditionelle Automobilhersteller werden sich wahrscheinlich auch weiterhin zusammenschließen, um ihre Ressourcen für die Entwicklung von E-Fahrzeugtechnologien zu bündeln. Der Trend zur Unterstützung nationaler Champions, der die Fusion von Honda und Nissan motiviert hat, wird sich wahrscheinlich auch in anderen Ländern bemerkbar machen, die Autos produzieren.

Für die traditionellen Automobilunternehmen wird es immer schwieriger, allein zu konkurrieren. Ein neues Zeitalter der Automobilfusionen könnte gerade erst begonnen haben.

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January 13, 2025 07:28 ET (12:28 GMT)