Die robuste Deal-Tätigkeit von EQT in Japan rückt die drittgrößte Volkswirtschaft der Welt ins Rampenlicht des privaten Beteiligungskapitals zu einer Zeit, in der höhere Kreditkosten die Übernahmen in den Vereinigten Staaten und Europa nach einem Rekordjahr 2021 gedämpft haben. Es unterstreicht auch das zunehmende Tempo der Ausgliederung von Vermögenswerten durch die großen Namen der japanischen Wirtschaft.

"Der Deal Flow ist im Moment so hoch wie im letzten Jahr, als die (Private Equity) Märkte ein Rekordhoch erreichten", sagte Tetsuro Onitsuka, Partner bei EQT's Asia Private Equity Team in Tokio, in einem Interview mit Reuters.

EQT hat gerade eine 6,7 Milliarden Dollar Transaktion abgeschlossen, um die in Hongkong ansässige Baring Private Equity Asia (BPEA) zu kaufen und damit das asiatische Private Equity Geschäft der beiden Unternehmen für eine globale Expansion zusammenzuführen. Das fusionierte Team, BPEA EQT, hat 15 Mitglieder in Japan.

BPEA hat in der Vergangenheit bereits große Transaktionen in Japan abgeschlossen, darunter eine Übernahme des Technologieunternehmens Pioneer Corp. EQT, das erst im letzten Jahr in den japanischen Markt eingetreten ist, wird seine separate Partnerschaft mit Japan Industrial Partners, einem der Bieter für die Übernahme von Toshiba Corp, beibehalten.

Takanobu Hara, ebenfalls ein in Tokio ansässiger Partner von BPEA EQT, sagte in demselben Interview, dass Carve-outs von japanischen Konglomeraten und Übernahmen von gründergeführten Unternehmen nach wie vor einen großen Teil des Geschäftsvolumens ausmachen.

In den letzten Jahren gab es in Japan eine Reihe von Verkäufen von Vermögenswerten, die nicht zum Kerngeschäft gehören, durch Konzerne wie Hitachi Ltd und Panasonic Holdings Corp, aber Hara sagte, dass noch weitere folgen werden.

"Die erste Welle von Ausgliederungen konzentrierte sich hauptsächlich auf unabhängig operierende Einheiten innerhalb einer Gruppe, wie börsennotierte Tochtergesellschaften", sagte Hara. "Jetzt sehen wir eine zunehmende Zahl von 'echten' Ausgliederungen, in dem Sinne, dass Konglomerate Geschäftsbereiche aus ihrem Inneren herauslösen."

Onitsuka fügte hinzu, dass die relativ solide Finanzierungssituation Japans dank des gesunden Appetits der inländischen Banken auf die Finanzierung von Übernahmen dazu beigetragen hat, dass die Private-Equity-Geschäfte weiterlaufen.

Onitsuka und Hara lehnten es ab, sich zu einem Bieterverfahren für Toshiba zu äußern.

(1 Dollar = 1,0158 Euro)