Die Aktionäre der Hess Corp. werden am Dienstag über die von Chevron vorgeschlagene Übernahme des Unternehmens für 53 Milliarden Dollar abstimmen, nachdem viele Investoren einen Aufschub gefordert haben, in der Hoffnung, ein besseres Angebot für ihre Aktien zu erhalten.

Die Abstimmung hat große Auswirkungen auf beide Unternehmen. Das Geschäft wurde zum Teil durch eine behördliche Überprüfung verzögert und durch einen Schiedsgerichtsstreit mit Exxon Mobil getrübt, der den Abschluss des Geschäfts auf 2025 verschieben oder zu seinem Abbruch führen könnte.

Der Deal Spread, ein Maß für das Vertrauen der Anleger in den Abschluss einer geplanten Fusion, ist auf etwa 10 $ gestiegen und damit doppelt so hoch wie der anfängliche Spread, was auf eine höhere Risikowahrnehmung der Transaktion hindeutet.

Chevron rechnet mit der Zustimmung, um in den lukrativen Offshore-Feldern des ölreichen Guyana Fuß zu fassen. Ein Scheitern der Transaktion würde Hess als eigenständiges Unternehmen mit wenig Aussicht auf ein neues Angebot zurücklassen.

Hess benötigt eine Mehrheit seiner 308 Millionen ausstehenden Aktien, um den Deal mit seinen Aktionären zu besiegeln und es anderen potenziellen Konkurrenten zu erschweren, Chevron zu überbieten.

Exxon hat zwar kein Interesse an einem Angebot für Hess als Ganzes geäußert, aber ein mögliches Gebot für die Vermögenswerte von Hess in Guyana, dem wichtigsten Vermögenswert des Unternehmens, nicht ausgeschlossen.

Exxon betreibt die gesamte Produktion in einem der am schnellsten wachsenden Erdöl produzierenden Länder der Welt und hält einen Anteil von 45% an dem riesigen Stabroek Block. CNOOC besitzt weitere 25% des Joint Ventures. Beide beanspruchen ein Vorkaufsrecht für den Fall, dass Hess seine 30%ige Beteiligung verkauft.

Die Übernahme durch Chevron wurde in Frage gestellt, nachdem Exxon und CNOOC eine Schiedsklage gegen den Verkauf eingereicht hatten.

Die Finanzunternehmen Vanguard Group und BlackRock, die zusammen 15% der Hess-Aktien halten, könnten bei der Abstimmung das Zünglein an der Waage spielen, da die Arbitrage-Fonds darauf drängen, die Versammlung zu vertagen, bis die Schiedsklage geklärt ist.

Die Proxy-Firma Institutional Shareholder Services empfahl den Aktionären, sich der Stimme zu enthalten und forderte Hess auf, den Aktionären wegen der Verzögerung der Transaktion einen Anreiz zu bieten.

Letzte Woche zogen Aktionäre, die etwa 40% der kombinierten Aktien besaßen, in Erwägung, sich der Stimme zu enthalten, was de facto einer Gegenstimme gleichkäme, so mit der Angelegenheit vertraute Personen. Sie sagen, dass ein Abschluss des Deals jetzt das Potenzial für bessere Angebote für ihre Aktien im Laufe des Jahres verhindern würde.