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Original-Research: GRAND CITY Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu GRAND CITY Properties S.A.

Unternehmen: GRAND CITY Properties S.A.
ISIN: LU0775917882

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 23.03.2017
Kursziel: 25,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on GRAND CITY
Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his
BUY rating and increased the price target from EUR 25.00 to EUR 25.50.
 
Abstract:
Full year results were in line with our forecasts following a positive
fourth quarter in which all headline figures continued to climb. Rental
income translated strongly into FFO I, which grew some 25% Y/Y. In our
view, 2016 performance demonstrates the company's ability to grow both
internally and externally. Management increased the dividend policy to 65%
of FFO I (previously: 50%), thanks to the financial strength of the
company. Meanwhile, transparency continues to improve with the inclusion of
new EPRA KPIs in the annual report. Adjustments to our forecasts and
valuation model result in a new fair value of EUR25.50 (previously: EUR25.00).
Our rating remains Buy.
 
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu GRAND CITY
Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin
bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 25,00 auf
EUR 25,50.
 
Zusammenfassung:
Mit einem positiven Q4, in dem die Hauptkennzahlen weiter stiegen, lagen
die Jahresergebnisse im Rahmen unserer Erwartungen. Die Mieteinnahmen
führten zu hohen FFO I, die um 25% J/J gewachsen sind. Aus unserer Sicht
untermauert die Performance in 2016 die Fähigkeit des Unternehmens sowohl
internes als auch externes Wachstum zu realisieren. Dank der finanziellen
Kraft des Unternehmens erhöhte das Management die Dividende auf 65% des FFO
I-Ergebnisses (zuvor: 50%). Zudem wird die Transparenz mit der Aufnahme
neuer EPRA-Kennzahlen in dem Geschäftsbericht weiter gestärkt. Die
Anpassungen unserer Schätzungen und unseres Modells ergeben einen neuen
fairen Wert in Höhe von EUR25,50 (zuvor: EUR25,00). Unsere Empfehlung bleibt
weiterhin Kaufen.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14911.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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